巴菲特偶像指数基金之父Jack Bogle逝世终年89岁约翰·博格尔经典名言

【吸收财讯】小过既济兼未济 -> 世界在你眼前,为你导航!

【毕菲特心中的英雄】指数基金之父Jack Bogle逝世 终年89岁
图:AP

【吸收财讯】指数基金之父、领航(Vanguard)基金创办人博格尔(Jack Bogle)于宾夕法尼亚州当地时间周三去世,享年89岁。

博格尔是全球首只指数共同基金的创始人,他的领航集团目前管理资产超过5.1万亿美元。他被认为是全球最伟大的投资者之一。他的指数共同基金使投资者能够获得高回报,而成本低于主动管理基金。

「股神」毕菲特(Warren Buffett)极度推崇博格尔,在2017年3月的年度致股东信中写道:「如果要树立一座雕像,用来纪念为美国投资者做出最大贡献的人,那么毫无疑问应该选择博格尔。他是他们和我的英雄。」

1975年,他创立了全球最大的共同基金领航集团,后来担任董事长兼CEO,直到1996年。在创立后的第一年,领航管理了17亿美元的投资者资产,到2018年,管理资产超过5.1万亿美元。领航现在为大约170个国家的2000多万投资者管理资产。

领航实际上是从威灵顿开始的,它是博格尔开发的低成本被动基金的名称,与标普500的价值挂钩。领航集团作为一家独立的、客户所有的公司。由于没有外部所有者分享利润,也没有销售佣金,该公司能够提供低成本的投资服务,包括第一个指数共同基金。

博格尔曾说:「我从来没有想过要建造一个巨人。我是个小公司的人。事实证明,当你为投资者做正确的事情时,资金就会大量涌入。」

他写了13本关于投资的书,最近的一本是2018年的《坚持下去:领航和指数革命的故事》(Stay the Course: The Story of Vanguard and the Index Revolution)。

博格尔1929年5月8日出生于新泽西州的蒙特卡莱尔(Montclair),有一个双胞胎兄弟大卫。他的父亲威廉-伯格在大萧条期间失去了大部分财富,因此开始酗酒,最终和他的母亲离婚了。

这个家庭在大萧条时期遭受的经济困难给博格尔留下了不可磨灭的印象。他在2012年说:「那是艰难的时期,我10岁就开始工作,送报纸,最后成为一名服务生。我学到了为你所得到的而工作,我为那些没有受过这种教育的人感到遗憾。」

博格尔在泽西海岸上高中,后来获得了布雷尔学院的奖学金,布雷尔学院是新泽西州一所享有盛誉的私立学校。他1947年从那里毕业,去了普林斯顿大学。

1951年伯格从普林斯顿大学毕业后,被威灵顿基金聘用,并于1970年晋升为董事长。之后,他与波士顿投资咨询公司Thorndike Doran Paine & Lewis进行了他后来所说的「极不明智的合并」,并于1974年被解雇。他说这次合并是他一生中所犯的最大错误。

基本分析派崇尚“物有所值”,重视的是上市公司的内在价值及其发展前景,而非股票的日常涨跌情况。投资者买下的是公司,而非股票。该派的代表人物是世界股王巴菲特。

技术分析派所依赖的理论前提是:市场行为含涵一切、价格朝趋势移动,历史会不断重演。该派的代表人物有江恩、艾略特。不过让人沮丧的是,靠技术分析投资股票在股市上发大财的人自今在全世界还没有出现一个,包括江恩和艾略特自己。但是靠技术分析来骗取股民钱财致富的分析师却有不少。业内人士众所周知的一个事实--分析师致富的诀窍是:只作咨询,绝不操作。因此投资大师彼得.林奇不无尖刻地说:“华尔街从没见过一个投资成功的分析师,破产的倒看到不少。”
由于我国股市建立的时间短,不过十年,再加上上市公司造假成风,运用基本面分析十分困难,因而加入技术分析派的人众多,但是成功者却极少,像解牛的庖丁一样能从技术中悟出“道”的投资者更是凤毛麟角。
禅宗中有著名的见山是山与见山不是山的公案。公案系出于宋代吉州(江西)青山惟政禅师的《上堂法语》。老僧三十年前,未参禅时,见山是山、见水是水;乃至后来,亲见知识,有个入处,见山不是山、见水不是水;而今得个休歇处,见山只是山、见水只是水。 后来的人多把此话视为悟道的三种境界说。
1、看山是山,看水是水。刚刚步入股市的新股民对待技术分析这等大事是非常认真的,先是似懂非懂地开了户但不知买什么股票好,然后买来几本“新股民必读”之类的书回家猛啃,对书中所说的一些基本技巧言听计从,将趋势线、支撑与阻力、突破信号、成交量等要点谨记于心,依葫芦画瓢试着做了几单买卖,发现效果不错,感觉这些技巧还有点用,因而抓住这些基本的要义老老实实地看盘,看到一只股票价升量升判断后市将涨,看到K线图上出现头肩顶转势形态判断股价见顶,看到RSI或KD处于严重超卖状态认定下跌已近尾声。这样虽说有些机械呆板,但见到什么是什么的单纯态度一般不会错得太离谱,如果能严格按照书上所要求的及时停损原则去做,那么就相对比较安全,即使错误,杀伤力也不大。
2、看山不是山,看水不是水。按照书上的说法去做免不了会遇到伪信号或失败形态,加之自己在操作中慢慢摸索出了一些门道来,从对股票一无所知的门外汉到自己略有心得的“老”股民,这只能说是一个进步,但常被人误解成是一个飞跃。于是,原有的看盘技巧被打破,新的成熟的看盘准则尚未建立起来,就凭着自己摸索出的一点经验雾里看花,结果就可想而知了。这个阶段是最具破坏力的,比起完全不懂的阶段赔的钱更多,看到技术面出现买入信号时担心是技术陷阱,看到基本面的利空变化时又以技术指标没有变坏为借口一厢情愿地继续看涨,看到移动平均线上出现的金叉买入信号会怀疑它的有效性,看到双底形态突破颈线会怀疑是假突破。总之,左看右看越看越糊涂,自己拿不出有说服力的方法来却急不可耐地将别人的意见全盘否定,这是绝大多数散户的现状,很多人可能一辈子都会停留在这种阶段。
3、看山还是山,看水还是水。只有极少数的人能修炼成这种水平,虽然还是画线数浪,还是追涨杀跌,看似与新手无异,实则相距十万八千里。正如庖丁对文惠君所言:“始臣之解牛之时,所见无非全牛者。三年之后,未尝见全牛也。方今之时,臣以神遇而不以目视。”佛经故事中有一段颇有启发性的对白,说是有个小和尚请教高僧得道之后做什么?高僧答曰:吃饭睡觉。小和尚又问:那不是跟没有得道的人一样?高僧再答:不一样,没有得道的人吃饭不是吃饭,睡觉不是睡觉。技术分析,说复杂特复杂,说简单又特简单,高手看盘,就是透过复杂的表象看出股价运动最简单的方向。高手喜欢用最简单的分析工具看盘,过于复杂的技术,高手反而会弃之不用,一张K线图加上一把量尺,对高手来说可能就够了。无非还是看支撑、阻力,还是看成交量、移动平均线,这跟新股民初入市的分析方法大同小异,本质的区别在于高手与新手具有不同的境界。

随机漫步派认为市场是有效的,股价短期(几年内)涨跌是无头绪无规律的,是不可测的。他们认为一头大猩猩用飞镖掷出来的投资组合在长期里会战胜大多数华尔街的精英们。该派的代表人物是约翰.伯格尔,此君是全球第二大基金--先锋基金的老板。1976年他成立的先锋指数型基金资金不到1100万美元,受到无数华尔街专家的嘲笑,但是20年过去,该基金已经拥有2500亿美元的雄厚资产,成为世界第二大基金!进入90年代后,随机漫步派已经完全战胜了技术分析派,他们的指数型基金就如同龟兔赛跑中的乌龟一样,夺得了比赛的胜利。就连股王巴菲特和战胜华尔街的彼得.林奇也异口同声对他们称赞支持。

1 2


相关推荐