特朗普vs经济两周年Nouriel Roubini细数特朗普给美国世界带来的麻烦

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来源:伊凡特知道

今天正好是特朗普入主白宫成为美国总统两年整,这也意味着白宫终于迎来了特朗普总统的“terrible twos”(可怕的两岁)。

所以,邓姐特意挑了这篇以飨读者。曾准确预言2008年次贷危机、有“末日博士”之称的纽约大学商学院教授鲁比尼(Nouriel Roubini)去年末时在Project Syndicate撰文“Trump vs。 the Economy”(特朗普 vs。 经济)细数了过去一年特朗普给美国和世界带来的种种“麻烦”(英文原文链接见文末“阅读原文”)。

本文由“伊凡特知道”公众号作者邓罗琳全文翻译,中文转载请联系本号并注明作者和出处。

特朗普入宫两周年 细数他给世界带来的“麻烦”

“从公开批评美联储主席鲍威尔,到挑起中美贸易战,美国总统特朗普终于惊动了金融市场。尽管在前半届任期内投资者还算想得开,但如今已如法再对白宫的危险闹剧睁一只眼闭一只眼了。”

特朗普入宫两周年 细数他给世界带来的“麻烦”

金融市场终于意识到特朗普是美国总统这一事实了。世界已经对这个全球最有权力的人物无休止发推文忍受了两年。现在的问题是,美国金融市场为什么花了这么长时间才反应过来?

至少有一点,目前为止,投资者都相信特朗普是“雷声大雨点小”。只要他还坚持减税、去监管化以及对企业界和股东有利的其他政策,他们宁愿相信特朗普是那种光嘴上放炮的人。很多人都相信,最终“房间里的成年人”会约束特朗普,确保政府政策不出轨。

特朗普执政的第一年,这些假设或多或少还算成立。当时,在美国经济增长、企业盈利因减税和去监管化而意外上升的推动下,股市表现强劲。2017年,美股上涨了20%以上。

特朗普入宫两周年 细数他给世界带来的“麻烦”

但到了2018年,情况急剧变化,尤其是最后几个月。尽管企业盈利增长超20%(因减税),美股多数时间都持续震荡,并在年末急剧转跌。目前来看,主要股指都在调整区间(意味着从近期高点下跌10%),科技股指数,例如纳斯达克指数,已经进入熊市(跌幅逾20%)。

尽管金融市场波动加大主要反映了对中国、意大利和其他欧元区国家以及主要新兴市场经济体的担忧,近期股市惨跌的罪魁祸首却是特朗普。

2018年伊始减税生效开始,推高了长期利率,再次刺激了本已接近充分就业的美国经济。到了2月初,市场就开始愈发担心美国通胀会超出美联储的2%目标,引发了当年第一次市场下跌。

此后,特朗普又开始对中国和其他主要贸易伙伴发起了贸易战。市场对美国政府保护主义政策的担忧一度减弱,但如今又上升到新的高点。市场担心,美国对华的最新措施可能会引发大范围的贸易、经济和地缘政治冷战。

特朗普入宫两周年 细数他给世界带来的“麻烦”

市场的担心还不止如此。特朗普的其他政策可能会带来滞涨效应(经济增速下滑伴随高通胀)。毕竟,特朗普计划限制外国对美直接投资,也已经实施了广泛的移民限制措施。在美国劳动力老龄化、技能错配问题持续严重的背景下,这将减少劳动力供给的增长。

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