基金封闭期三年好不好机会在哪里如何把握折价高的封基选择收益排名-吸收财讯

基金封闭期三年好不好机会在哪里如何把握折价高的封基选择收益排名

但在历史上其实是先有封基后有开基的。因为过去绝大部分封基到期后都转成开基了,所以这几年封基越来越少。不过最近配置基金、科创基金、半封闭基金等陆续进入二级市场,增加了很多投资的机会。那么场内的封基的好处也是显而易见的:

封闭基金的机会

和场外的开放型基金相比,场内的封闭基金是一个小众品种。但在历史上其实是先有封基后有开基的。因为过去绝大部分封基到期后都转成开基了,所以这几年封基越来越少。不过最近配置基金、科创基金、半封闭基金等陆续进入二级市场,增加了很多投资的机会。那么,相比场外的开基,场内的封基的好处也是显而易见的:

一、 所见即所得。你申购场外基金时,一般最晚在当天3点交易时间前,而净值需要在晚上公布,所以你申购场外基金时净值到底多少是不知道的。而封基不同,场内的交易和股票交易一样方便。你挂什么价格,如果成交就是什么价格。

二、 便宜。现在开基的佣金一折优惠后大概在0.1%左右,而封基可以低到0.01%。这是佣金的便宜,除了佣金便宜外,价格也会便宜,比如打折的封基,折价率10%,就相当于你通过封基买它持有的股票,价格可以便宜10%。

三、 稳定,封基因为在封闭期的规模是恒定的,便于基金经理在低位满仓,高位轻仓,而不像开基那样被动的加仓减仓。

那么,我们先来看看封基里面的几种品种:

一、 传统封基,所谓传统封基,就是到期直接转开放基金的那种,目前还在交易的有兴全合宜、中欧瑞丰、国泰价值、泓德丰泽等,其中兴全合宜今年净值涨了35.25%,市价涨了40.28%;中欧瑞丰今年净值涨了55.06%,市价涨了64.02%,市价涨的比净值多是以缩小折价率为代价的。不过这四只封基意义都不是很大。中欧瑞丰、国泰价值、泓德丰泽每天的成交额都在100万以下,而兴全合宜的成交金额虽然高达好几千万,但明年1月23日到期了,目前折价率只有1.52%,持有的可以继续持有,但现在买入肉也不多了。这只基金的基金经理是兴全的明星经理谢治宇,10月14日发行的另外一只兴全社会价值,也是他主理的,一天认购资金500亿,结果最终配售比例只有12%。兴全社会价值也是一只封闭三年的封基,与其去申购配售比例只有12%,而且还不打折的兴全社会价值,那还不如去买一只至少打了折而且交易成本又低的兴全合宜。回想起来当年这只356亿的封基申购的时候也是万人空巷,结果到了二级市场不断折价,通过二级市场买入不仅一样享受净值的增长,而且还吃到了折价。

二、 定增基金,当年定增作为上市公司上市后的一种主流融资方法的时候,定增基金也曾经繁荣过一段时间,但后来随着定增的衰退,定增基金也走向末路了。目前还有5只定增基金在交易,除了财通福盛成交额低、股票仓位低意义不大外,还有九泰的四只基金其实今年表现都不错,九泰锐益、九泰泰富、九泰锐富、九泰锐智今年的净值分别上涨了34.94%、37.41%、45.15%、41.84%,而市价更是上涨了44.85%、50.29%、56.27%、46.42%。隐含的折价率分别高达14.55%、14.28%、6.43%、5.01%,而对应的到期年化折价率分别为8.94%、8.15%、5.78%、7.88%,今年表现最好的九泰锐富到期年化折价率最低。虽然折价率还比较诱人,但定增基金有个bug,就是定增股票到期后不能全部卖出。

三、 定开基金,普通的封基,到期后转开放基金后就再也不封闭了。所以这样封基会越来越少,针对这个缺点,不少基金公司后来推出了定开基金,所谓定开基金,就是封闭一段时间后开放申购赎回,然后再封闭一段时间,封闭期从1年半到5年,其中如博时的弘盈A、万家的社会责任、银华的明择、财通的福鑫等都是1年半封闭期,而最长的东方红的东证恒元封闭期高达5年。今年表现最好的是财通福鑫,净值涨了74.77%,市价涨了72.53%,明年10月23日到期,不到一年折价率还有5.43%。另外像嘉实瑞享、东证睿泽等相对价值比较大。

四、 配售基金,全称独角兽战略配售基金,2018年7月份,为了配合当时的独角兽上市、南方、易方达、招商、华夏、汇添富、嘉实等六家基金发行了配售基金,规模都是上百亿的巨无霸,封闭三年,现在还有1年半,这些配售基金基本是打新的,股票的仓位非常低,最高的南方配售也只有11.34%,最低的嘉实配售只有0.26%的仓位。今年净值分别涨了3.92%-6.15%不等,目前折价率是2.21%到3.45%不等,流动性还比较好,作为替代固收的一种配置是值得考虑的。

五、 科创基金,和配售基金类似,配售基金是为了当时配合独角兽的,结果独角兽也没看到,科创基金是今年年中为了配合当时的科创板的,结果也是基本没在二级市场买科创板。不过我觉得这也不是坏事情,说明了基金经理还是比较理智的,对面估值偏高的科创板能坚持自己的独立判断。目前在二级市场交易的科创基金有华安的科创混合、万家的科创主题、鹏华的科创基金、富国的科创富国、广发的科创配置、中金的科创中金、中欧的科创中欧、博时的科创投资等8只,2年半后到期,折价率从8.60%到11.82%不等,而仓位最高的科创富国高达96.69%,最低的科创混合材2.48%。持仓基本上以科技股为主。最近的表现还相当不错,比如仓位最高的科创富国,最近6个月净值涨了22.11%,而同期沪深300才涨了6.11%,目前折价率还有10.80%,看好科技股的可以考虑。如果是谨慎的,也可以考虑仓位最低的华安的科创混合,目前折价率8.60%,

不管是哪种封基,折价是王道,净值增长是根本。时间是我们封基投资者最好的朋友,随着时间到期越来越近,折价必然会越来越小,折价率给我们在熊市提供了最好的保护垫,在牛市最好的加速器。

备注:前面提到的所有数据,都是截止到2019年12月26日收盘。。。

一旦买入,资金要“锁”在账户20年后才能赎回,这样的产品你会买吗?

估计大多数人都不会买。

所以,一只“封闭期20年”的基金专户成立的传闻,在私募圈不胫而走,迅速引来了热议。

要知道,中国证券类私募历史仅有十余年,而该客户竟能够如此“心宽”,将钱交给基金经理打理20年。

和业内人士沟通一圈后,大家给出了不约而同的反应:不可思议!

神秘大户定制“20年封闭”基金

最初的消息版本是:近期,一位投资者定制了一款LIFE-LONG私募基金,投向A股市场,持有期间可以追购,但要20年到期后才能赎回。

一个疑问来了!

根据中基协的私募备案要求,证券类私募基金存续期不超过15年,股权类私募基金不少于5年。

当然,私募管理人可以开设专户理财基金,即向特定客户募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产管理人,更多是“一对一”形式。

或许,上述有定制要求的客户,与基金管理人之间有“更弹性”的合同条款。

究竟是哪家机构如此受到客户信赖?

资事堂向重阳投资、高毅资产、景林资产、凯丰投资等多家百亿机构求证,得到明确答复没有成立上述定制产品。

且截至目前,关于这位神秘大户身份、专户规模等情况,亦无从知晓。

或是营销噱头?

资事堂与业内人士交流后发现,所谓“20年封闭”更像是营销噱头。

目前,私募基金封闭期主要有三年、五年两种,即投资者买入基金产品后,按照合同约定,三到五年后才能够赎回。

之所以采取长封闭期,是基金经理可利用长线资金,克服短期市场波动,更大限度地发挥自身的投资风格,以避免与追求短期收益的客户“周旋”。

目前,多数证券类私募的客户资金为“短钱”,每月或者季度开放申购赎回,客户持有周期普遍在6-12个月左右。

在私募圈,营销噱头比比皆是。比如,今年一家百亿量化基金提前三个月宣布“封盘”:一纸公告发向各大代销渠道称,三个月后不再接受新资金。

一时间,这家量化私募短短三个月接了至少50亿资金!

越是“不可思议”的举动,越能在高净值群体中产生“磁吸效应”。

12月初,还有一家北京的股票多头私募,也是“高傲”地提出要主动挑选客户,明年1月中旬前也不接纳新资金,日后将全面实现产品长封闭期运作。

私募版“养老目标基金”?

且不说20年封闭期是否写在了基金合同中,掐指一算,基金要2040年才到期。

细细品味,存续期20年更像是这位“神秘大户”的定制化目标,那会不会是“私募版的养老目标基金”?

上述大胆推测,得到了私募业人士的认同。

2018年以来,中国公募基金大力推广养老目标基金,比如:##养老目标2040基金、##养老目标2050基金。

这类基金采取FOF的组合投资形式,设定了3-5年封闭期,鼓励长期持有。

设立目的是,根据投资者不同年龄阶段人力资本和财富积累引起的风险承受能力的变化,通过设置下滑曲线,科学地逐年降低投资风险,符合养老投资随年龄增长而风险降低的要求。

日前上证指数刚刚站稳3000点,正是布局权益类资产的好时机。上述“神秘大户”的20年定制基金,符合养老目标基金的投资模式。

也许,私募版养老目标基金正“悄悄”走来!

 



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