股票会买不会卖怎么办我的卖出原则五粮液泸州老窖例卖股票的技巧

我记得前段时间也有小伙伴问,你的卖出原则是什么?其实对于一个基本面投资者来说,卖出原则无非就是那几条:

第一,基本面恶化,买入逻辑不再,要不管盈亏,毫不犹豫斩仓。关于基本面恶化,个人以为要区分是真的“恶化”,还是短期因素的影响。

只有业绩暴雷、财务造假等情况才算是基本面恶化,比如茅台单季业绩不及预期,涪陵榨菜遭遇提价后遗症短期业绩增速下滑,就算不上基本面恶化。

对于基本面恶化,买入逻辑不再的股票,要不管盈亏,毫不犹豫地斩仓。千万不要抱着越跌越买、摊低成本的想法,这样很容易被深深套牢。

第二,股票涨到目标价,选择卖出。关于目标价位的设定,主要涉及一个如何估值的问题。不同公司、不同行业、不同的市场环境,估值的差别是很大的。比如贵州茅台,2013-2014年,市盈率(TTM)只有10多倍,而到了2018年1月份,最高冲上40倍。

另外,长期投资者和中短期投资者关于估值的分歧也很大。对于高端白酒这样的大消费股,有人认为在20-30倍市盈率(TTM)之间操作是比较合理的,到40倍可能就要无脑清仓了。但是也有长期投资者认为,不到60倍PE他不会卖出茅台。

第三,发现更便宜的好公司,卖出换股。好股需要好价,如果好公司太贵,甚至出现泡沫,刚好有其他便宜的好公司可以选择,那么肯定要调仓换股。

下面我结合上述三条原则,谈谈五粮液、泸州老窖的卖出价。个人的总体看法是,目前这两只股票都不存在基本面恶化、涨到目标价的情况,我也没有发现更便宜的好公司,暂时没有调仓换股的打算。

需要特别强调的是,以下卖出价的预测有假定条件,更存在很大的主观因素,仅供大家参考,不构成投资建议。

1、五粮液合理卖出价

我之前写过一篇文章,得出的结论是2020年五粮液比茅台更有搞头,目前看这个结论是正确的。年初至今(1.13),茅台跌了5%,五粮液涨了5%。详见:《2020年,五粮液比茅台更有搞头?》

谈谈我的卖出原则:以五粮液、泸州老窖为例

那么,五粮液的合理卖出价格是多少?如果按照2020年业绩估算(净利+25%),给25倍PE,五粮液的合理价格应该在142元附近。如果给30倍PE,对应的价格应该在170元附近。这两个卖出价取一个平均数,价格是156元。

2、泸州老窖合理卖出价

我之前的文章里提到:综合量价两方面的因素来看,参考泸州老窖2019年前三季度的业绩,个人估算,泸州老窖2020年营收增长20%+,净利润增长30%,可能性比较高。详见:《买入泸州老窖的三点理由》

谈谈我的卖出原则:以五粮液、泸州老窖为例

假设泸州老窖2020年业绩增长25%,如果给20倍PE,对应价格在102元;如果给27倍PE(目前的动态PE就是27),对应价格在115元。

 



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