管理两千亿的仙女基金经理魏帧红利ETF张娅兴全商业模式乔迁嘉实轩璇

管理两千亿的仙女

魏帧现任博时基金固定收益总部现金管理组投资副总监,现管理博时基金旗下三只货币基金,大家比较熟悉的爆款货币基金——博时合惠货币B,就是由她管理,另外余额宝对接的博时现金收益A(050003)也是由她管理。

这些仙女基金经理,你羡慕不来!

现任基金管理规模2336.26亿。论绝对规模,在整个行业里,也没有几位可以超过她了。

魏帧的颜值也是很高的。

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博时合惠货币B的收益排名也是很靠前的,相信在支付宝买过货币基金的朋友,应该都买过这只基金。

红利指数基金元老级仙女

国内成立的第一只红利指数基金,是华泰柏瑞上证红利ETF(510880),这只基金的首任基金经理是张娅。

张娅,美国俄亥俄州肯特州立大学金融工程硕士、MBA,具有多年海内外金融从业经验。曾在芝加哥期货交易所、Danzas-AEI公司、SunGard Energy 和联合证券工作,2004年加入华泰柏瑞基金,曾任华泰柏瑞基金指数投资部总监,现任华富基金总经理助理、创新业务部总监,之前桃李春风组合中持有的华富永鑫灵活配置,就是她担任基金经理。

最令柠檬君惊讶的是,2006年就开始担任基金经理的她,现在是这个样子的:

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仙女是不会老的吗?

十年磨一剑的仙女

公募基金这个发展迅猛的行业,十年才能从研究员做到基金经理,其实是很慢的。速度快的三年就能担任基金经理,大多数人也是五到七年就能脱颖而出。

乔迁在兴全基金花了九年时间才当上基金经理,还是给老将搭把手,到了第十个年头才有了自己独立管理的第一只产品——兴全商业模式(163415),可以说是非常不容易了。

这位“十年磨一剑”的仙女,下山后的业绩是非常不错的,第一个完整年度在群星会聚的兴全基金仅次于谢治宇。

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前几天文章内容有涉及到她,发现市场上对于她的质疑还是不少的,作为柠檬君在基金池里推荐的基金经理,我还是要祝愿她未来能够用业绩来打破质疑。

姓氏稀有的仙女

嘉实基金2019年从易方达基金固收团队引入的轩璇,拥有着非常稀有的姓氏——轩。这个姓氏在百家姓里都找不到,

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轩璇以前是易方达基金的基金经理助理,我们看到的基金经理数量是有限的,易方达固收团队的基金经理好像就那么几个,其实还是有很多像轩璇一样的基金经理助理在协助管理的,但是他们的名字却不为人所知,不过轩璇出身于这么优秀的团队,又被其他大公司委以重任,似乎未来应该值得期待。

平安基金同样在2019年挖走了一名易方达基金固收团队的基金经理助理,现在担任平安合润定开债的基金经理,这人名叫苏宁。我没开玩笑,这人真叫苏宁,也不知道京东给不给他送货。

我国城投债的历史可以追溯到1992年,为支持浦东新区建设,中央给予上海五方面的配套资金筹措方式,其中之一是1992年-1995年每年发行5亿元浦东新区建设债券。1992年,第一只城投债诞生,规模为5亿元。而追根溯源,城投债可看作源自西方发达的债券市场中的市政债。1800年,美国新奥尔良港的修筑就已利用了政府发债融资方式。1812年,纽约市发行了第一支以纽约市政府全部税费收入为担保的市政建设债,并与华尔街金融市场产生共鸣,使这一融资方式被普遍接受。

在我国的财政体系中,地方政府无直接举债资格;因此,地方政府不能够直接发行市政债。出于为地方建设融资的目的,地方政府纷纷成立投融资平台公司,通过向银行贷款、发行债券来融资,这些平台公司所发行的债券,这就是所谓的城投债。城投公司所承担的建设项目,如公路、燃气、水务等,均为国计民生所必需,而经济效益较差,本身的盈利很难还本付息。但由于这些项目的投入可以带来当地土地增值、拉动经济增长,这些附加产生的收入可以用来偿还债务。可以说,我们所见到的城市面貌的改变、方便廉价的自来水和燃气供应、发达的交通网络……大多来自城投债的融资贡献。

近几年,我国宏观调控尤其是地产调控不断趋紧,一些地方政府的融资平台公司现金流紧张,出现财务风险,媒体上也陆续披露了一些负面新闻。这也导致城投债流动性相对较差,而收益要高于同等评级的普通产业债。但是,理论上,城投公司承担着政府的基建职能,在偿付债务时有地方政府的隐性担保,因此衡量城投公司的好坏不能仅考虑公司层面的财务水平,还应该综合衡量地方政府的偿债能力。从全国来看,我国中央和地方全部负债水平较发达国家低很多,整体风险是可控的。

各地经济发展水平不同,城市发展理念和管理水平不同,也导致城投债之间存在较大的个体差异。不可否认,某些地区的平台公司确实存在经营效率低下、资产负债水平高企、甚至专向资金随意挪用的问题。这些风险在投资中必须加以规避。而一些发展状况较好的城投公司,负债水平适中,项目投资与管理效率较高,地方政府也具有较强的财政实力。这些公司所发行的债券,仍不失为较好的投资标的。

  易方达基金固定收益部研究员 轩璇



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