调味品市场分析报告调研手记酱油的未来在厨师超市的海天最新鲜-吸收财讯

调味品市场分析报告调研手记酱油的未来在厨师超市的海天最新鲜

社区连锁超市,由于面积相对较小,地方有限,覆盖人群为附近小区居民,因此老板只会放销量最好的产品,这样才卖的快。酱油这块,在80厘米左右宽的架子上,海天排面占比超过30%。由此可见,海天在终端这块也越来越受到消费者的喜欢。

 

打酱油,一定要有忘“我”的精神。我是山东的,我们山东人用鲁花酱油、我是镇江人,我们用恒顺酱油……但“我用”这不等于全国人民都用!!!!!

调研手记:酱油的未来在厨师,超市的海天最新鲜

调味品是生活必需品,消费者对其有着极强的味觉记忆,这个特性让调味品行业有着不同的特性,也让行业中的品牌因此构建起了竞争优势。

世界各国的调味品都有自身独到的口味,而中国调味品市场的独特之处在于不仅拥有总计170亿美元的庞大规模,且在高端化、品类扩张和行业整合的推动下增速接近两位数。此外,中国调味品行业从以下方面来看与许多其他消费品品类有所不同:

1、消费者对产品均价的敏感度较低,因购买频率低(普通消费者每月购买一次调味品);口感偏好、品牌偏好更稳定。

2、 准入门槛高、竞争格局明朗。调味品行业在中国有着相对稳固的护城河。

许多优秀的投资人,在选择标的时,会特别重视在生活中去发现:用谁家产品或服务,买谁家股票报销,要消费最优产品,投资最优公司。

曾几何时,家庭是酱油消费的主力,从超市、家庭端观察,就能知道当地哪种酱油最畅销。

然而,随着近年来饿了么、美团外卖等崛起,加上生活节奏的加快,人们在家里吃饭的机会越来越少。随着城市快节奏的生活模式使得做饭成为一种奢侈。国内新中产(年收入大于等于10万元的80、90后)规模的增加,会做饭的小年轻也越来越少了。城镇化进程加快,城市人口越来越多,消费意识也被带动了……外出就餐和外卖取代家庭烹饪的趋势将愈演愈烈。

于是,酱油消费的主战场逐渐地由家庭转移到了B端,这里的B端,指的是商业餐饮店,而不是超市和家庭。

那么,B端的消费选择是由谁来做主呢?是厨师!大厨在后厨,从厨房设备到食品原料的主材、辅材、调味品都有着绝对的主导权。

对此,我们特意走访了当地的大厨,具体内容可以参阅我们往期的文章:打“酱油”的正确姿势—B端市场调查+中国名厨拜访纪要

从大厨走访了解中,我们发现有很多共通点,如在餐饮这一行,不轻易更换品牌;还有学厨时习惯用什么牌子的,等出师后也会继续沿用。海天的营销走的就是厨师培训学校的路线。

我们询问过曾经在新东方厨师学校当过老师的朋友和正在职业学校厨师班上学的学生,问起他们调味品是用哪个牌子的时候,他们都几乎不假思索地告诉我们是海天。而且厨师长们已经习惯了用一种酱油,他的客人也习惯了菜品口味。厨师的工作习惯和消费者的口味,让厨师轻易不会也不敢更换酱油品类。这种粘性构成了酱油品牌的护城河。

去饭店吃饭的时候,我们总会格外留意一下,跟我们想的一样,绝大多数的饭店用的都是海天的酱油。

调研手记:酱油的未来在厨师,超市的海天最新鲜

一个清晨的七点,象屿广场一家餐馆门口,一位工人师傅卸下一摞食材和一个纸箱然后走开了。纸箱上写着【金标生抽海天酱油】。有图为证,此处任何话语都是多余的。

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针对酱油B端市场,我们还走访了专供餐饮行业的调味品供应商。

海昆调味品批发部是当地最大的调味品供应商,店内放了好几个货架,其中海天和李锦记各占一个货架,且各个系列的酱油都有出样。而其他的像美味鲜、六月鲜等酱油出样很少,都占不满一个货架,而是几个品牌拼一个(货架)。其中龟甲万还是放在了库房里,不问营业员,根本不知道有龟甲万销售。

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李锦记

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海天

好卖的产品自然排面要大,这让我们更加肯定了海天在B端的市场份额。B端又是未来增值空间最大的一块,也从侧面反映海天的管理者卡位很准。

未来,尤其是年轻人,在家吃饭的日子越来越少,外卖及外出就餐的机会越来越大,B端市场对于调味品也将越来越重。

在B端,厨师对于日常经营采购可谓有绝对的权威,正所谓“得大厨者,得天下”,这是调味品行业最主要的逻辑。

那么在终端市场中,海天又占据着怎么样的排面呢?

正好前几天出差去了深圳,顺便走访了几家大超市和社区连锁超市。

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大超市中,海天品类齐全,大小瓶装都有,摆放的位置也比较好,牌面占比在30%-50%。在海天之后才是李锦记、厨邦等酱油。

在酱料区域,不仅看到了海天的酱油,还看见了海天黄豆酱、拌饭酱,说明海天的产品在向周边延伸,覆盖更多的消费人群。

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大超市里海天是王者,那在社区连锁小超市里的情况怎么样呢?

社区连锁超市,由于面积相对较小,地方有限,覆盖人群为附近小区居民,因此老板只会放销量最好的产品,这样才卖的快。酱油这块,在80厘米左右宽的架子上,海天排面占比超过30%。由此可见,海天在终端这块也越来越受到消费者的喜欢。

在贵阳、成都社区超市调研发现,海天的铺货排面较大,品类较全。贵阳沃尔玛超市中我们看到了恒顺的身影。成都市场则很少有看到恒顺的产品。

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去年6月,国家卫生健康委员会,联合国家市场监督管理总局,发布了《食品安全国家标准酱油》(GB2717-2018)、《食品安全国家标准食醋》(GB2719-2018)等27项行业标准,其中,有关酱油、食醋、复合调味料的新国标,于2019年12月21日起正式实施。

在新国标当中,酱油被定义成为“以大豆和/或脱脂大豆、小麦和/或小麦粉和/或麦麸为主要原料,经微生物发酵制成的具有特殊色、香、味的液体调味品。”只有采用传统酿造工艺生产才能叫作酱油,以前的调配酱油只能叫做“复合调味料”了。

我们看了海天的天猫旗舰店,上架的所有酱油类产品,几乎全部都是酿造酱油。

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在欧尚超市酱油调味品排面,基本上海天、厨邦、欣和和李锦记各占了五分之一,另外一些杂牌的占了剩余的五分之一的位置。千禾本身种类比较少,所以占的排面不大。

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看了一下排面上酱油的生产日期,我们选了同样规格500ML的生抽,发现海天、李锦记和欣和的生产日期都比较新鲜,都在11月和12月。而厨邦和千禾的生产日期则是5月份和9月份的。

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再看1.2升以上大包装量贩装的酱油,海天的生产日期明显要比其他品牌的新鲜很多,生产日期大部分都是12月份的,看来喝酱油大户都最喜欢喝海天呀!

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通过B端和终端市场的调研走访,给我们的感触很深,海天酱油已经在该领域中生根发芽,市占率在终端和B端都占很不错,未来的海天还将更加美好!

从公司历年来的财务数据上看,海天味业是一如既往地优秀,不管是业绩增速,还是控费能力、盈利能力、偿债能力等,都是很强劲和稳定的。海天品类还在扩充,将要打造调味品帝国,未来前景可期啊。

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核心资产,优质公司,人人想要。这让海天的估值居高不下,因为大家拿着都不想卖,从而给人一种无从下手的感觉。但谁又能买在最低点呢?

$海天味业(SH603288)$$消费龙头(CSI931068)$ $消费龙头(SH501090)$

特别提醒:本文为投资逻辑分享,不构成投资建议

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