久违的牛市好像来了买什么股票呢缺乏坚实基础的伪成长股风险巨大

前言:这几天,A股奋蹄疾奔,一扫新型肺炎的阴霾,三大指数纷纷暴力拉升。尤其是创业板,在首日开盘重挫后,后面三天分别暴涨 4.84%、3.02%、3.74%,完全填平了疫情带来的深坑。

南山一向非常保守,但不得不承认,现在我们就身处牛市中,特别是创业板,更是大牛市的行情。

不过,就算是牛市,也并不意味着随便买卖股票就可以轻松赚钱了。2019 年,A股三大指数分别上涨了 30%-40%,但还是只有少部分股民赚到钱了。

那么,这久违的牛市,我们到底应该如何做股票呢?

以下是正文:

01、市场表现回顾

A股开年第一个交易日,盘面一片凄风苦雨,收盘上证指数跌 7.72%,深证指数和创业板分别跌 8.45%、6.85%,幅度之巨超乎了所有人的预期。两市 3188 只个股跌停,跌停率 86%,创下了历史新高!

许多人认为,本次疫情对经济的影响非常大,因此股市的调整不会在短期内结束。但是,第二个交易日A股低开后就迅速拉升了,并且连续三天大幅上涨收盘。

个股的表现也十分令人意外,理论上来说,旅游、机场、餐饮、电影、服装、酒店等行业受到疫情冲击挺严重的。

那么,行业中的个股如宋城演艺、中国国旅、上海机场、白云机场、海底捞、呷哺呷哺、华谊兄弟、光线传媒、森马服饰、锦江酒店、首旅酒店等等都会有更大的调整才对。

但是,这些个股里除了后三只,基本上都反弹了不少,部分个股反弹力度还很大,如上海机场、中国国旅都在三天内上涨 10% 左右。

再来看看全市场行业板块,61个细分行业里,3 日涨幅超过 8% 的就有 7 个,而下跌的行业板块仅有 6 个,最大跌幅也仅仅 1.2%。

牛市好像来了,买什么股票呢?

牛市好像来了,买什么股票呢?

看到这里,不得不承认现在的市场的确是情绪高涨,再看看深证指数、创业板的K线,南山也必须感慨一句,现在的确是牛市了,尤其是创业板,更加是牛市!

牛市好像来了,买什么股票呢?

在今年开盘前的《大盘要暴跌 6%?这 3 种策略帮你应对》一文中,我曾写到疫情对经济特别是部分行业会造成重创,因此必须做好心理准备和应对策略。

尽管我认为也许会调整一段时间,但是我给出的上策依然是满仓者持有不动,低仓者火速买入;中策是利用市场下跌调整持仓,或者慢慢开始建仓;而清仓等待低点被我称为下策。

回头来看,上策果然是上策。

不过,随着如今市场重拾活力,看起来势不可挡的牛市来了。那么,在可能会延续的牛市中应该如何抉择呢?这又是一个很重要的问题。

02、牛市操作法则

现在的深证指数、创业板处于牛市之中,这一点是无可置疑的。从技术层面来说,指数一年内上涨 25% 就可以称之为牛市了,而深证指数近 6 个月上涨了 24%,创业板则上涨了 43%!如果这还不算牛市,还有什么叫做牛市?

牛市的特征相信大家都很清楚,在我们大A股,牛市就意味着每天都有很多股票涨停,比如今天(2月6日)创业板就有 74 只股票涨停。

一、先说说牛市错误的策略,频繁交易、追涨杀跌

每当牛市来临的时候,就会有无数股民心怀伟大的梦想:如果每天抓到涨停股就好了,这样下来,只要抓到 7 个涨停,市值就会翻倍了,财务自由的梦想很快就可以实现了!于是,平时一贯“凄凄惨惨戚戚”的部分股民突然打了鸡血一样,“诶,今天这支股票涨停了,哈哈,赚大了!” 明天又会叹息,“唉,可惜了,早知道买那个好了,本来想买的结果没买,却发现涨停了!自己买的股票还跌了。”

这,大概就是许多股民在牛市中的常态。而这样朝秦暮楚的打法,南山可以很负责任的说,长期来看是必然要亏损的。

先不论股民追涨的股票普遍必然已经被市场热炒,估值已然不低,许多个股终究会在牛市落幕之时惨烈的暴跌。我们看看交易的成本就知道,每次买入和卖出加在一起,包括佣金、印花税等各种成本大概有 0.3%-0.4%,每周买卖 2 次,周成本 0.6%-0.8%,一年按 50 周计算,这个成本就高达 30-40% !而股神巴菲特的长期回报也“只有”年化 20%。

因此,牛市,就是大多数人亏损的真正原因,因为牛市与频繁交易、追涨杀跌是天然联系在一起的。

二、牛市正确的策略

频繁交易、追涨杀跌,试图抓住市场所有的热点,无论是在什么市场,最终都难逃亏损的命运,特别是在牛市中也是如此。那么,我们到底应该怎样在如今的牛市中,获得较好的收益呢?

南山认为,首先心态要放得平和一些,不要对部分短期赚得了巨大收益的人产生嫉妒情绪。贪婪是魔鬼,而嫉妒,正是贪婪的助燃剂。

为什么不要过于羡慕嫉妒短期取得巨大收益的人?因为短期内取得超乎寻常的收益的,往往是由于市场的风格刚好最有利于那些人。也就是说他们能够业绩爆棚,更多是由于运气因素,而不是投资能力。

比如说,每年度业绩表现最佳的基金经理,在下一年几乎总是只能取得居于下游的业绩。

正是因为深刻认识到这一点,我才会对雪球上动不动年度收益 100% 甚至 200% 的总结毫无波澜。因为我知道这些人的高额收益很难具有持续性,并且事实上,每年写出超高收益总结的人,总是不一样的面孔。

因此,我们不必对别人超乎寻常的收益过于嫉妒,好运气是羡慕不来的。当然了,对于一些长期收益优秀,而且确实是由投资能力带来的投资者,也应该虚心学习他们的长处。

其次,不追高,不频繁换股,要有守股如守寡的好心态。要明白如果牛市真的延续的话,自己手中迟迟不涨的股票,终究会由于市场的估值溢价涨上去;而如果牛市就此终结的话,追高买入热门股的风险是巨大的。

所以,南山知道,虽然看着每天有那么多涨停的股票,惹的大家想去追涨,但是,持有手中价格不贵、涨幅较小的股票不动,才是最妙的方式。

而且,在持有的过程中,应该对估值的容忍度适当提高,才能更充分的享受到牛市带来的好处,但这也不意味着估值过高的时候也要死拿着一直不卖。

第三,牛市该买什么股?

从历次牛市的经验,以及本轮已经演绎了很久的创业板牛市来看,牛市中高成长属性的个股,一定会比成长性一般的公司更受到市场的追捧,也容易产生更大的涨幅。2013 年到 2014 年的创业板牛市里,许多业绩高增长的股票,都纷纷获得了10 倍的涨幅。并且,这许多业绩高增长的公司,实际上大多数都是依靠并购,甚至财务造假获得的增长。

除了业绩增长外,部分热门概念股也的确会受到市场的热情追捧。比如近期非常火爆的 5G概念和特斯拉概念,个股纷纷获得了巨量涨幅,翻倍者比比皆是,涨幅 3倍、5倍的也不在少数。

但南山认为,那些假成长和蹭概念的公司最好还是不要碰。

这里南山举几个当年十分火爆的假成长股票和概念股,提醒一下自己,也警示一下大家。

1、当年(2013-2014年)的创业板带头大哥是谁?相信经历过那几年的股民朋友都可以大声的喊出来:乐视网!

当初,乐视凭借着一纷纷精美的ppt,再加上下周回国的贾跃亭三寸不烂之舌,成功描绘出一个极具想象力的美好远景,吸引了无数股民。

而且事实上乐视网的营收和净利润也取得了恐怖的增长,2011-2015年,其营业收入年化增长超过 100%,净利润年化增长超过 50%,财务报表上也看不到明显的造假嫌疑。

值得怀疑的只有,常识告诉我们, 很少有公司可以维持如此恐怖的增长。

而且乐视不停扩展自己的商业版图,但无论是乐视视频、乐视体育、乐视手机、乐视电视,在领域内都排不上号,也很难创造现金流,而最终贾跃亭又做起了造车梦,最终导致乐视网现金流崩溃而破产。

下面就是乐视网的股价走势图,上涨了几十倍后,乐视回到了原点,而且现在已经退市了。

牛市好像来了,买什么股票呢?

2、当初一带一路概念的带头大哥是谁?中国中车。

中国中车也曾经是一只 10倍股,有无数股民在上涨途中不断追高买入,甚至加杠杆。在 2015 年市场泡沫破裂的前几天,出现了这样一条新闻:一位 10 倍杠杆买入中国中车的股民因爆仓而跳楼自杀了。

所以说,追高买入缺乏坚实基础的伪成长股、概念股,风险是巨大的。那么,可以买的股票有哪些?南山个人的观点,已经在此前一篇文章写出来了《现在,哪些股票适合抄底?》

简单总结就是:目前可重点关注,等待股价调整到位后买入的股票有:宋城演艺、万科、格力、港股的呷哺呷哺、索菲亚、上海机场、白云机场、森马服饰。

仓位较低的朋友,地产股的万科、保利、融创,家电格力、美的,地产链的伟星新材、大亚圣象、索菲亚、中国建筑、海螺水泥,能源行业的长江电力、中国神华可以考虑配置,还有金融行业的中国平安、招商银行。

现在的白酒股,如泸州老窖,似乎也进入了少有的买点。

未来一段时间,最值得关注的是武汉本地股可能被暴击带来的好机会。

这些股票短期表现确实远远不如热门的 5G股和特斯拉概念股,但后者已经在此轮牛市中获得了巨大的涨幅,也许还会在短期内继续暴涨,不过估值是真的不便宜了。

南山认为,守着低估、有真实成长潜力,股价不算贵的公司,迟早有一天,市场终究会馈赠我们的!

@今日话题 @雪盈证券

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