科普可转债系列文章可转换成股票的债券可转债和可交换债的区别?-吸收财讯

科普可转债系列文章可转换成股票的债券可转债和可交换债的区别?

总的来说,允许发行可转债的企业一般是盈利稳定的优质企业,因此在信用风险方面能得到较好的保障。 作为普通投资者可不用深入了解公司的财务状况,证监会帮我们把好关,我们只需要看一个东西:可转债评级。

【吸收财讯】同人大有谦豫随 ->

本系列文章献给亲爱的女朋友*,感谢她一路以来的鼓励。如果不是她,这个系列的文章不知道要等到什么时候才会跟大家见面。

可转债是什么?

可转债是「可转换公司债券」的简称,就是 股票债券 的结合,可以转换成股票的债券。

可转债有两重属性,首先它是债券,每年都有利息;其次又是股票,满足一定的条件后(上市 6 个月),可以转换成股票,享受股利和资本增值。

所以,对于持有可转债的人来说,可转债既有股票的增长潜力,又有债券的安全和收益固定的优势。

对于上市公司来说,他们为了自己的利益最大化,会把股价拉高,让我们成为它的股东。

因为我们拥有债券是他们的债主,等到 6 年以后,这个公司偿还十几亿的债款,这不是他们愿意看到的。

而变成股东就不同了,钱可以不用还,还扩大了股东的基数,增加了股票交易的流动性。

整个过程就相当于,我们把钱借给了某个人,那个人告诉我们,钱会还的,6 年后一次性付清。6 个月以后,这个人告诉我们,有个合伙人的位子,你要不要?一起做大做强,再创辉煌!

所以,上市公司和我们的利益是相关的,我们的目标是赚够利润,上市公司的目标是等到股价上升,然后引诱或着强制我们转股,成为他们的股东,达到吸纳资金的目的。

什么公司发行可转债,为什么发行?

可转债是上市公司 “再融资” 的一种手段。

也就是说公司在其他地方不太好融资,大家也不愿意买公司的股票,可转债就是其中一个拿钱的途径。

注意,并不是所有的公司都能拿到钱,就像一个班级里的同学,只有优等生才有奖学金。

所以能够发行可转债的都是上市公司里的“优等生”,这些优等生来自主板、中小板和创业板,每个板块的评价标准不一样。

总的来说,允许发行可转债的企业一般是盈利稳定的优质企业,因此在信用风险方面能得到较好的保障。

作为普通投资者可不用深入了解公司的财务状况,证监会帮我们把好关,我们只需要看一个东西:可转债评级。

可转债评级分为:A+,AA-,AA,AA+,AAA 五个等级,A + 表示质地最差,AAA 表示质地最好。

这些评级主要依据以下几项指标综合评定的:

  1. 关于资产负债率(欠了多少钱)
  2. 关于净资产收益率(公司赚不赚钱)
  3. 拟发行数量占净资产的比例(这次借的钱钱多不多)

总而言之,发行可转债的公司都是信用比较过关的,缺点钱发展而已。

可转债行情,收益如何?

据集思录网站上的最新数据显示,可转债的现状:

数量: 239 个;规模: 5046.67 亿;存量: 4780.32 亿;

平均价格 128.902 转股溢价率 21.98% 到期收益率 -2.24%

说人话就是,现有 239 个可转债在市场交易,规模已经达到了 5000 多亿人民币!平均一个可转债的价格是 129 元。

还记得前面讲过的强制转股吗?上市公司会在可转债达到 130 元以后,发出公告,让大家转股。

所以,130 元对于我们和上市公司来说,都是带有里程碑意义的。我们的目标是赚够 30% 的利润,上市公司的目标是等到股价上升 30% 发出公告,迫使我们转股。

只要我们能耐住寂寞,拿稳手里的筹码,等到上市公司为我们吹出胜利的号角,平均每只收益达到 30% 是大概率事件。

但是很少有人能耐住性子,所以催生了一批打新党,他们往往在可转债上市当天就卖出,即便是这样,在行情不错的时候,也能获得每只 20% 的收益。

和可交换债的区别?

当你去集思录网站上看可转债的信息时,会发现还有一个债券也混入其中。这个债券的名字叫做:可交换债券。

为了给女朋友科普可转债,我写了一个系列文章

可交换债券也可以被转换为公司的股票,但它和可转债有一些区别:

  • 可交换债名称后面会带有 “EB” 二字。
  • 可转债的发债 / 偿债是上市公司,可交换债的发债 / 偿债是股东。意味着发债目的、股份来源不一样。
  • 其他区别:对公司股本的影响、抵押担保方式、转股价确定方式。

目前参与可转债打新,证券公司不会推荐大家申购可交换债,在这里提出来主要是为了解决大家的疑惑。

kurryluo



相关推荐