肺炎疫情之外潜藏的危机桥水爆仓美股熔断4次天上掉钻石敢要吗-吸收财讯

肺炎疫情之外潜藏的危机桥水爆仓美股熔断4次天上掉钻石敢要吗

否则子女家族基金,利益最大化,就是不断分红所以这轮是资本主义的深层次问题了 paul吴: 我估计搞不好以后会限制负资产公司分红/回购 要开盘了,有时间我会展开一下,先把聊天记录贴上来。

1、欧美股市大崩溃,港股作为亚洲金融桥头堡,欧美外资回去救火不计成本减仓,港股前些年没有跟着美股涨,但现在依然跟着美国暴跌再暴跌。

2、我这里有以千为单位的盈透证券朋友,这几天听到太多朋友们平仓的事情,眼睁睁的不得不平仓,哪管什么股息率,哪管什么估值,哪管什么增长,还有大量高级保证金账户因为低于10万美元只能卖出不能买入。

3、港股不要被恒生指数迷惑了,腾讯控股等占的比重太大了,实际上的跌幅比看到的要大得多,还有很多没进指数的小公司更是重灾区。大量标的在2019年底已经是历史最低估值位和历史最高股息位置,依然暴跌。

4、落荒而逃,引发被动平仓,连锁反应,天上不是掉金子,而是下钻石雨了,港股通今年来已经千亿级别的买入,但目前看还是没有止住恐慌。

天上掉钻石,您信吗?您敢要吗?

$中信银行(00998)$ $北京控股(00392)$ $中国太平(00966)$ 再加一个中国恒大吧。

听说桥水基金爆仓了?

今天一则传闻传遍互联网:桥水基金爆仓。

后来被证实是假消息。

 

桥水基金的业绩

桥水第一时间发表声明,没有爆仓,只是今年以来桥水基金的跌幅比较巨大。

旗下龙头产品,亏损最多的到21%。

亏损多的这个产品是阿尔法策略(波动率18%),这是桥水旗下波动比较大的一款产品。

 

这个浮亏乍看之下并不多,毕竟今年很多市场指数下跌都比较大。

但是桥水基金其实从2009年之后,除了2018年,收益都不太好。

 

美股指数下跌,至少还走了一波大牛市,但桥水基金这几年的表现一般。

以桥水基金旗下龙头产品阿尔法策略(波动率18%)为例:

2012年:0.79%

2013年:5.22%

2014年:3.53%

2015年:4.67%

2016年:2.36%

2017年:0.81%

2018年:14.55%

2019年略微亏损。

2020年,下跌21%

这意味着,这个基金从2012年以来,总收益只有5%-6%,年化不及货币基金。

这个收益并不理想,不过目前市场还在动荡,很难说最后收益如何。

同期的美股,是历史上第二长牛市。

2012年到今晚美股开盘,即便是标普500大跌之后,仍然有120%的收益。

巴菲特旗下伯克希尔,同期股价涨幅129%。

桥水旗下基金的费率比标普500指数基金的费率还是要高一大截的,但表现远不如同期的指数基金。

最近波动不小,看重低回撤的客户可能就会开始担心了。

所以,市场真正的担心,其实是之后随之而来的可能面对的赎回风险。

如果大量投资者对桥水基金不太满意,大比例赎回,即使桥水可能最终不会爆仓,但也会承担赎回压力而抛售资产。

抛售,则会进一步引发市场连锁反应。

 

投资的铁律

目前全球市场,很多资产都不贵。

比如说港股,已经是历史最低市净率。

A股接近5星级。

德国、英国、日本···很多市场估值也接近金融危机后最低估值。

哪怕是美股,下跌后,目前估值处于最近30年的大约20%的位置。

不是最便宜,但也谈不上贵。

不过每次危机下跌,底部,都不是由估值和理性的投资者决定的。

而是由最惨的那些投资者决定的:那些清盘、爆仓、被大比例赎回的投资者。

他们也不想卖,但不得不卖,而且很多时候是不计成本的贱卖。

如果桥水爆仓或者被大比例赎回,也不得不卖。这些都是带血的筹码。

到了这个时候对他们来说,估值、资产质量、未来前景等等,都谈不上。只要能卖出,他们愿意用任何价格成交。这时股票市场,往往会砸出不可思议的低价格。

最近港股就有这个迹象。经常有股票突然盘中暴跌,通常这种就是爆仓的客户被迫卖出导致的。

不过我们投资指数基金,只要不借钱投资,是没有爆仓的风险的。如果资金短期里不用,也不会被迫赎回基金变现。

对个人投资者来说,不融资,不做空,用长期不用的闲钱投资。

这是始终要遵循的铁律。

看到很多公司债务情况,简直触目惊心

很多公司的利润,如果在利率上升1-2%,估计就不够还利息了,别说本金

如果国外利率回到历史平均的比如4-5%,那么~

paul吴:

所以一定会压利率的

paul吴:

万豪还属于最头部的公司

paul吴:

尚且如此

paul吴:

但这次救起来,也会有漫长的去杠杆过程

paul吴:

香港的新秀丽

paul吴:

 

疫情之外——潜藏的危机

paul吴:

你看去掉无形资产之后的资产情况

paul吴:

就这样,还维持了目前10%的息率

paul吴:

旅行需求的短暂消失,对它可能是毁灭性的

paul吴:

很多上市公司都是负资产

x:

有的需求估计再也回不来了

有的需求,回来晚了,也不行

而且就跟人一样,水下憋1分钟可以,5分钟就死了

paul吴:

是,回来晚了,可能股东要换人

paul吴:

其实老股东/职业经理人贪得无厌,是应该受惩罚

paul吴:

这批公司的共同点就是职业经理人

paul吴:

创始人企业 负债表不会这样

paul吴:

我们中国这轮比较好,就是起步晚,都还是创始人公司

paul吴:

否则子女家族基金,利益最大化,就是不断分红

paul吴:

所以这轮是资本主义的深层次问题了

paul吴:

我估计搞不好以后会限制负资产公司分红/回购

要开盘了,有时间我会展开一下,先把聊天记录贴上来。



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