圆通转债末日期权记方远君交易计划圆通转债最后交易日正股大跌吗-吸收财讯

圆通转债末日期权记方远君交易计划圆通转债最后交易日正股大跌吗

昨天价格来到101.5开始重新小仓位介入,理由昨天说过:圆通转债可以看成赎回价格100.27+圆通速递的末日看涨期权,若正股大涨则期权价格上涨,若正股大跌则期权价格归0,不操作以100.27赎回。最大亏1%,若正股大涨甚至涨停则大赚。

圆通转债谢幕了,不算完美。公司发布强赎公告后,转债一路下跌毫无抵抗,投资者亏损累累,最后一天还有2.8亿转债未转股。方远君前期在圆通转债上赚了不少钱,强赎后没太关注,昨天价格来到101.5开始重新小仓位介入,理由昨天说过:圆通转债可以看成赎回价格100.27+圆通速递的末日看涨期权,若正股大涨则期权价格上涨,若正股大跌则期权价格归0,不操作以100.27赎回。最大亏1%,若正股大涨甚至涨停则大赚。

圆通转债末日期权记

今天(3月20日)是圆通转债最后交易日,方远君交易计划是这样的:提前埋了104.99的卖单,相当于盈亏比3:1左右;同时埋了100.3的买单,若盘中被打到相当于几乎无风险得到看涨期权。早盘正股圆通速递比想象中弱,卖单没有成交。到早盘结束前圆通转债价格来到100.5,开始大量买入,0.2%的最大亏损博看涨,卖出计划定为盈利2%,相当于盈亏比10:1左右。

下午开始专心准备看圆通速递表演拉转债。无奈剧情过于平淡,下午大盘反弹圆通速递也没什么作为,转债虽有小幅拉升但没有到心理价位,又在100.21买入一些等100.27赎回,最终收在100.23。尽管最后转债折价1.3%,我没有转股选择全部赎回,赎回款已经到账了。主要有两点考虑:

1、买入的初衷就是博末日期权价值,如果转股则面临了下个交易日正股低开的风险,而且中间隔着周末,在当前波动激烈的市场情况下风险不可控;

2、给圆通一些教训,转债史上有圆通转债的一笔,对其他未退市的转债是一个警示。引用一个网友的比喻:打仗的时候,冲在最前面的,死亡率肯定高,但是要是都不肯冲,气势就被对方压倒了,今后继续吃败仗的可能大。要是都不怕死,对方就要掂量一下以后怎么操作怎么谈判了,最起码不能刚满足条件急急忙忙赎回。

圆通转债末日期权记

最终亏损三千多,是预期中的亏损,下次还有这样的机会方远君仍会参与。不过也总结了一点经验:尽量挑选正股流通盘较小,财务压力比较大的公司。当前有一个公司进入伏击圈,周日《方远转债每周观察》再细谈。

本周见证可转债大时代,方远可转债基金再创新高,周末愉快~

2020年上市转债,方远财经转债申购各评级收益:强力申购平均收益1697元,平均单账户每支77;量力申购平均收益264元,平均单账户每支20;放弃申购平均收益44元,平均单账户每支44。

末日期权最大亏1%赚不限的机会,提示给比较有经验的朋友参考,不熟悉的朋友谨慎操作。明天3月20日是圆通转债最后交易日,当前价格是101.4元,赎回价格是100.27元,圆通转债可以看成赎回价格100.27+圆通速递的末日看涨期权,若正股大涨则期权价格上涨,若正股大跌则期权价格归0,不操作以100.27赎回。最大亏1%,若正股大涨甚至涨停则大赚,更稳妥是在100.27左右埋单买入,几乎无风险。如果转债有折价也不建议转股操作,转股第二天才能到账可能会亏更多。

方远君只是提示机会,具体请自行研究,风险自己把握。末日期权就是交易,买好了就要想着卖:

1、顺利的话怎么卖;

2、不顺利的话怎么应对。

明日桐20转债上市,当前转股价值87.04,预估上市定位110-113。

小亏大赚是转债申购的重要特征,坚持申购辅以客观分析,最终收益可观。方远财经坚持每支转债申购前一天做客观分析,欢迎关注。

一、申购标的和预期单签收益

3月20日久吾转债网上申购,信用级别为A+,根据目前的数据,申购久吾转债出现中签亏损的概率2%左右,预期单签收益为171元,预测中签0.03签,预期单账户收益5元,建议强力申购。

二、对应正股基本面及估值情况

久吾高科主营业务为陶瓷膜产品,竞争力较强。公司2019年三季度利润上升2%,盈利能力平稳。久吾高科目前PE34倍、PB2.9倍,估值偏高。久吾高科有一定技术含量,转债属于高息转债六年本利达130.1元,其转债有很大配置价值。

三、单账户中签预测及资金安排

可转债中签率很难预测,主要参考公司路演中大股东认购意向和同行业相近规模公司中签情况。本次转债发行2.54亿,久吾转债没有安排网下申购,参照其他公司转债发行情况,预计单账户中签0.03签,大概30户左右中一签。

四、单签收益测算

久吾转债目前转股溢价率:-2%。转股溢价率越高越不利,越低越有利。

转债当前合理价格(注意:当前合理价格不是上市后价格)主要结合转股价值、转债评级、正股基本面、机构投资者认可度等多种因素综合考虑,兼顾近期上市转债情况。以当前市场同类转债价格看,久吾转债当前合理价格117元。

目前转债上市时间平均21天,慢的可能要1个多月。在此期间正股情况会发生波动,模拟不同情形,测算单签预期收益为171元,中签0.03签,预期单账户收益5元。

五、方远君申购计划

预期单签收益171元,出现中签亏损的概率2%左右。满足方远君设定的申购标准,方远君将参与申购。

转债申购建议4级说明:

强力申购:转债综合质量较好,破发风险低,建议可以全额申购。

量力申购:转债综合质量较好,但破发风险较高,风险承受能力强的建议可以全额申购,介意亏损的可以部分申购。

谨慎申购:转债综合质量一般,破发风险较高,风险承受能力强的建议可以部分申购,介意亏损的不建议申购。

放弃申购:转债综合质量差,破发风险很高,建议尽量不要申购。



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