2020一个价值投资者Q1投资总结股灾全纪录愿出走半生归来仍是少年

他说:不管毕业后流浪到哪里我最喜欢吃的就是馒头鸡蛋豆浆偶尔搭配热干面或者胡辣汤。。。3月值得每一位股民和基民铭记的历史,全球疫情蔓延导致全球股灾,巴菲特一辈子见过美股五次熔断,作为90后的我年纪轻轻这个月竟然见了四次。

德国、法国、英国股市月度最大跌幅一度逼近30%,好在下旬企稳反弹,截止30日,单月德国大跌17%,法国大跌17%,英国大跌15%,美国道琼斯指数下跌12%。

回到中国股市,沪深300指数下跌6.44%,创业板指下跌9.64%,恒生指数下跌9.67%。

A股由月初的万亿成交逐步回落到0.5万亿水平,量能的腰斩就在一个月时间,这一个月感觉经历牛市和熊市轮回,真是刺激的不要不要的。

一、记录3月行情演绎

3月5日,两市成交1.17万亿,约150家涨停,股价低于10块的股票高达81家,占比60%,北上净流入61亿,蓝筹大涨,科技大跌,养猪股十几家涨停。

3月6日,两市成交9500亿,受欧美5日大跌影响,北上开始流出,星球六尾盘炸板,瞬间从涨10%到跌10%,晚间国际油价收跌41美元每桶,大跌9.43%。

3月9日,全球股市黑色一周开启,上证指数大跌3.01%,跌破3000点,两市成交量维持万亿,美股开盘不久触发历史上第二次熔断,全部收跌超7%,原油暴跌26%(31美元每桶)。

3月11日,两市成交9700多亿,上证再度收于3000点以下,陆股通北上净流出54亿,南下港股高达127亿港元,美股三大股指再度大跌。

3月12日,A股两市成交回落至8300亿,上证收报2923点,北上大幅流出60亿,美股熔断,晚间美股三大指数集体收跌超9%,全球股灾。

3月13日,受隔夜美股大跌, A股走出独立行情,上证指数低开-4%到-1.23%,恒生指数-7%到-1%,大家高呼伟大伟大,但北上大幅流出131亿,南下高达166亿港元。央妈定向降准释放5500亿,南京发放3.18亿消费券。

多国宣布禁止做空股市,美股盘中从涨6%一度回落差点翻绿,最后尾盘拉升超9%,好像是底部到了,但谁也想不到下一周更加暗无天日。

3月16日,又是新的一周,新的一周更加黑暗,周五逆势走强的A股和港股纷纷大跌超3%港股中兴跌幅23%。

美联储晚间突发降息100个基点,并且宣布量化宽松7000亿美元,话音刚落,夜盘美股期指直接下跌熔断,道琼斯收跌12.93%,歇斯底里的卖,让人跌的傻逼。

3月17日,不惧美股史诗级暴跌,上证指数高开,但快速下探2715点,逼近2月3日前期低点,随后V型反转,两市成交8100亿。北上继续流出71亿,八个交易日累计流出500多亿。

3月18日,两市成交8300多亿,上午还一片祥和大涨,午后单边下跌,收盘大跌1.83%,有传言全球最大对冲基金—桥水基金爆仓,港股更是大跌超4%,极度低估背景下再度大跌。

3月19日,多杀多了,机构清盘被迫卖出,上证指数最低触及2646点,港股已经流动性危机,个股没有承接盘,跌个7%一瞬间。

两市成交8200多亿,北上流出94亿,美元指数突破102关口,创三年新高,而人民币汇率跌破7.15,日内贬值超1.1%。

3月23日,美联储押上所有赌注,无限量提供流动性,美国财长表示将发行很多30年期债券,央妈和财爸联手下美股企稳,道琼斯指数下探18000点触底。

3月24日,亚洲股市日、韩收盘大涨超7%,香港恒生指数涨超4%,A股日内V型反转大涨,北上资金重新大幅流入超50亿,下午和晚间欧美股市大涨超10%。

3月25日,港股恒生指数收盘大涨3.8%,A股的沪深300指数大涨2.6%,回血一些。

3月25日、3月26日、3月30日欧美股市继续强力反弹,随时为3月结尾收复些失地。

二、仓位

3月9日清仓隆平南下港股联邦制药,经历全球股市最黑暗的时刻,满仓扛过来了。

$漫步1号-港股(ZH1729810)$ 满仓联邦制药不动收益新高,$漫步2号-A股(ZH002107)$ 空仓。

最后一天联邦受益财报利好大涨,实现月度盈利13.5%,2020年终于扭亏盈利5.2%。

三、投资机会

这个月集中投资原料药,也专门写了几篇详细讲解看好原料药机会的文章,整个板块的表现超越指数表现,获得不错收益。

天宇股份单月大涨53%,浙江医药大涨40%,仙琚制药大涨38%,同和药业大涨32%,联邦制药大涨20%,富祥股份大涨16%,新和成大涨13%等等。

可以回看《原料药涨价背后的投资机会》、《原料药板块梳理》。

总的逻辑:原料药板块供给减少、成本降低、需求增加迎来三击。

随着疫情全球蔓延,口罩、防护服产能可以快速增产,但作为医药的原料药、中间体短期难以提高产能,把握原料药涨价潮带来的投资机会。

关于抗生素原料药和制剂龙头联邦制药财报的简单解读:

1、2019年胰岛素合计收入约9亿,增速30%,不错;

2、2019年制剂类收入35亿,增长21.9%,他挫仙、阿莫仙、美金刚稳定增长,2020年受疫情影响制剂类产品增速继续提升;

3、2019年联邦制药抗生素中间体和原料药收入分别为12.8亿和35.9亿,这部分基本赚了收入不赚钱,中间体盈利下滑69.6%拖累整体业绩下滑,2020年疫情爆发后,反而中间体和原料药成为业绩最大弹性,中间体6-APA两度提价合计20%;

4、联邦制药2019年海外出口24.3亿,增长23.7%,占比总收入约29%,因提价和销售增长带来的业绩会超预期,出口欧洲、印度是大头;

5、2019年研发投入3.68亿,增长29.9%,加大胰岛素领域投入,同时布局乙肝、眼科;

6、负债率下降到36.41%,现金和存款达到38.8亿,同比增长85%;

7、分红连续三年提升,由2017年、2018年、2019年每股5分、6分、7分,2019年股息为1.15亿。

8、网络社区调研,员工吐槽间接反映工作量的增加,订单的饱满,上半年受益疫情需求的抗生素药品销量会暴增,提价和销量增加叠加催发业绩爆发。

3月投资总结:股灾全纪录,愿出走半生归来仍是少年

在对疫情悲观预期下,由于估值的便宜其实向下空间也不是很大了,拿着行业龙头放心。

晚上的中国城市又热闹起来,热闹却觉得格外很舒服,久违的人间烟火,春风拂面暂时吹散一切,每个人都是历史的见证者,不管经历什么生活还要继续。

最近听到一首歌《少年》,很上头,听了一遍又一遍,不知几十遍,思绪万千,90后已经不再是少年,现在多少曾经的少年为了生活忙的筋疲力尽。

我还是从前那个少年,没有一丝丝改变,时间只不过是考验,种在心中信念丝毫未减,眼前这个少年还是最初那张脸。

3月投资总结:股灾全纪录,愿出走半生归来仍是少年

但大多数的我们已经找不回少年的快乐,开始为房子和家庭发愁,无论生活虐我千百遍,我还是曾经那个少年,未曾改变。

成长的路上,必然经历很多风雨,相信终有属于你自己的盛举。

想起一句诗:世人笑我太疯癫,我笑他人看不穿。

看不透美好却相信美好,看过不善良却依旧善良,这样的你一如少年,干净纯粹,愿你出走半生,归来仍是少年。

首发个人公众号“马毛滚雪球”

 

@今日话题 #2020年Q1总结# $中国平安(SH601318)$

————

 

一个价值投资者的2020年Q1投资总结

之前一直是做成长股的价值投资的,今年开始,有一个账户做通用意义上的价值投资了,先说说由来。去年为了给另一个账户开通科创板,转过去了30多万,够了50万。结果打新只第一次中了一个中国通号,赚了2900多块,再也没中过科创板了。后来又转进去了一些工资,总资金也不少了,想着应该好好打理了,不能只打新用,想了很久,决定尝试学习通用理解上的价值投资,并于今年初,在雪球上建立一个同步组合,为的是把自己操作的公开,以给自己监督,减少胡乱操作。

以下就用组合 价值投资账户组合ZH2084307 网页链接 总结一下今年一季度的投资,这个组合与实盘几乎是一样的,实盘多了一些做T的操作。

先说一下,今年一季度的收益率是-2.14%。

年初持股:

一个价值投资者的2020年Q1投资总结

季末持股:

一个价值投资者的2020年Q1投资总结

年初持仓的力生制药,完全是短线操作,大约平盘出局,当时实盘中有,开组合时就加入了,卖出以后,没有再做短线股。持仓各股年度涨跌幅分别为,中国太保-25.42%, 中材国际-13.34%,长江通信-8.07%,康力电梯2.64%,黔源电力是后来准备卖出康力电梯,为了深市打新买的股票,目前持有时间还不到一个月。

在大部分持仓股票大幅下跌的情况下,总亏损只有-2.14%,这应该主要靠的是仓位控制和熊市中卖强留弱的正确策略。中国太保从38跌到了28,我计算了一下,只要再涨3块左右,我今年就回本了,价值投资好神奇。

然而价值投资确实很不容易,需要控制住内心的欲望。1月份,科技股大涨,我只有眼红的份儿,只是远远地看着它们大涨,1月份,我几乎没有操作,不断的告诉自己,价值只会迟到,不会缺席,最终一定会体现在股价上的。

2月份的操作有点多。国内出现了疫情,由于我仓位比较重,假期就制定好了计划,只做T,不加仓。3号开盘就大幅下跌,我对中国太保和中材国际做了加仓,都是加了1倍的仓位。反弹后,按计划卖出。看到科技股大涨,我又是眼红羡慕,并不断安慰自己。期间发现水泥股的价值,卖出了部分中国太保,买入了华新水泥后,赚了5%左右,换回了中国太保。后来看到到时康力电梯有启动的迹象,并且波动比较大,我就拿出技术投资的本领,只做这一支股,不断的做T,做波段,这个操作一直持继到3月末清空康力电梯。雪球组合中,由于不能指定价格交易,不方便做T,但是操作了很多次,完美复现我的神乎奇技做T手法。

3月份,疫情在全世界开始蔓延,我制定的策略是降低仓位,卖出强势股,回补下跌过多的各股,主要是补中国太保了。运气比较好的是长江通信在沉寂了3个月后,终于开始启动了。3个涨停到28.85,最后一个涨停还是一字板。坑爹的是,第二天直接低开了5%,我等反弹到了28.3左右清空卖出,30.5加仓了中国太保。截止3月末,长江通信报收20.73,中国太保报收28.22,算得上是一个正确的换股。虽然指数跌幅很大,康力电梯股价一直比较坚挻,我怕强势股补跌,8.84元清仓了,现价8.16,还看不出这笔操作正确与否。但是整体上降低仓位的策略实施的比较好,现在约5成仓位,可以在大盘走出底部后从容的加仓了。就不算加仓,我之前也说过了,只要中国太保涨3块左右,我今年就回本了。

总结一季度的操作,好像并没有什么特别出彩的地方,不敢说“善战者无赫赫之功”,但是也正如曾国藩的”结硬寨、打呆仗“。制定好操作策略,按部就班的执行,毕其功于一役固然好,但保持微小优势,并注重积累,也能笑到最后。

最后,我想告诉球友们,保持身体健康、心态平和,然后再考虑赚钱。还是那句老话,健康就是那个1,其它的都是0。不要为了炒股,把身体搞垮了。良好的心态、微小的进步和微小的优势,为自己人生“结硬寨”。别忘了生活不止是炒股,还有其他很多,很多…

$中国太保(SH601601)$ $中材国际(SH600970)$ $康力电梯(SZ002367)$

#2020年Q1总结# @今日话题

郴州佬14分钟前:以合理的价格买优秀公司,海天已经远远高于合理价格了。所谓合理的价格就是一元钱买一元的东西,便宜的价格是指五毛钱买一元的东西。宁可错过不要做错。



相关推荐