股市里比比皆是聪明反被聪明误多做多错短线炒卖容易输凸利润

姊妹们,正如我在上日的文章中说,在众多投资心理之中,小投资者最常犯的错误,就是当某一只股票蚀了钱的时候,就死抱不放,一定要跟它斗长命。

我不是说,这种做法一定错,但我认为,这种想法一定错。这种做法唯一有机会是对的,就是这只股票是优质股,而它的基本因素没有改变过,股价下跌,主要因为大市下跌。

 

多做多错 少做少错

在家工作 多了时间看市

只可惜,大部分小投资者持有的大部分股票,都不是优质股。如是的话,盲目地继续持有,只会愈蚀愈多。相反,如果当机立断,把该股票沽出(即使已蚀了),转去另一只质素较好,又或者当炒的股票,翻身的机会可能大得多。

而小投资者有这种心理,部分原因是他们太执着于单一股票的赚蚀,认为每只股票都要赚钱才肯放,否则就死抱不放。

其实,大家可以尝试将眼光放远一点,不要着眼于单一股票的赚蚀,而应着眼于一个组合的赚蚀;也不要只着眼于一时的赚蚀,而应着眼于一段较长时间的赚蚀。我绝对相信,大家只要这样放开一些,投资的时候,更容易得心应手呢!

至于小投资者的另一个普遍问题,是入市次数太多。近期很多打工仔都在家工作,变相多了时间看股市(也没有老板监察),于是,见到有些股票跌了一大截,就心思思买少少。我的姊妹Lucy就是其中之一。

“其实,你的入市频率如何?1个月大约买卖多少次?”Lucy又WhatsApp我,跟我谈股票,于是,我就趁机跟她强化一下投资心理。

“很难说,近期我比较清闲,自然会多留意股市,多留意的话,自然会较多入市。频密时,可能1、2日就会买卖1次!”

短线炒卖 容易输凸利润

“明白,这也是很多小投资者的情况。但你要明白,你的买卖愈频密,代表你每次只赚一个很小幅度的利润便离场,也代表你经常要作出买卖决定。但短线的股价走势取决于很多因素,包括资金流向,当中有些可能是人为因素,又或者一些消息面,当中也有可能牵涉人为因素。除非你真的很贴市,否则,你不可能每次入市都那样精准。所谓多做多错,很多时,做对了5次,但每次只赚几个百分点,但1次错了,就可能蚀掉1、2成,变成得不偿失。”

“你是反对我太短线?”

“不是绝对反对,确实有些人擅长做这些,但我只想说,这是高难度动作,较适合专业人士。一些朝九晚五的打工仔,最适宜作一些中线买卖。我自己的金句是:不在乎入市次数多寡,只在乎每次利润多深!”

“但每当我留意着股市的时候,就会心痒痒,总想入市玩一下!”

“明白!这样的话,我建议你要跟股市保持距离了。这不是要你完全不看股市,但要控制着,不要时时刻刻都盯着,可能1、2日,甚至1星期才看一下也可以的,只要你不是太短线的话!”

“嗯,这样嘛!”Lucy给了我一个肉紧的表情符号。

 

一月底疫情初来股市没开,不少人给老佐打电话谈股市,表示疫情恐慌影响世界,琢磨着应该开盘立即全部卖出。估计随后2月3日开盘杀在跌停板上的筹码肯定有部分就是他们的。

当时我听后无言以对,因为这种情况下,你面对满脑子充满恐慌惊悚的人们,无论从什么角度上谈理念,都是在做无用功。开盘大跌,一天后持续上行,涨势喜人,这帮人又表示要高位追回。面对询问可否,我更无语。他们面对这一涨一跌,条件反射似的动作,“追涨杀跌”的错误,就犹如教科书般经典

没有反复悲喜亏损割肉的折磨,很多人是不会认识到情绪化操作的可怕。虽然谁都无法预测未来涨跌,虽然不见得来回割肉、亏得一塌糊涂的人就一定会长记性,但的确市场上没有比“血淋淋的亏损”更好的老师了。2月1日未开盘时候,我就在雪球微博上发文:“如果时机允许,我希望花掉我每一元的闲钱,去买进股票池里最优秀企业的股票,做一个悠闲的系列优质股的股东,这是我最高理想。

有朋友就问老佐:“…….但是,没有几个人能理解的你的境界和这样的投资理念的……。”

我很纳闷地问:“为什么要别人理解呢?”那种求得更多人理解的想法,只是大家“求众而安”的本性决定的,因为只有少数人能真正大胜大赢,所以想和大家站在一队里,投资上就注定没有什么大成就。本来胜者为少数,不用去渴求理解,只要自己理解深刻,知行合一做下去就够了。因为在投资市场中,持续的胜利靠的就是孤独地坚持,而不是群体的认同。

也有人说:“在这样的疫情面前,不确定疫情的时间和伤害力度,这里面的风险很大啊!”

其实真正的风险是,大多投资人根本不知道什么是风险!我来不断思考这个问题:假设人们生产生活永续进行,那什么是真正的风险呢?你所就业或创业的企业很牛吗?大多数很平庸吧?那你为什么还不离不弃呢?因为你假设在疫情之后它没问题,因为它持续给你薪水,因为它看起来似乎不是那么坏!

再问一遍,你所就业或创业的企业很牛吗?它们的净资产收益率(ROE)能持续数年大于20%以上吗?它们存在坚实的护城河与较高的客户消费者忠诚度吗?如果这些都比不过最优秀的上市公司,那是不是你的就业或创业比优质上市公司的投资风险更大呢?

所以,既然我们对自己身边的“平庸”企业恋恋不舍地可以依赖一辈子,那么为什么不积极青睐那些第一或唯一的最好企业呢?这么看,很多人自以为的一些操作习惯、操作思路、条件反射动作等等,其实都是“自作聪明”的表现。

那些随机应变者看起来更能适应这个社会,但那些能够成为投资大师的大胜利者,往往是具有大智慧的固执己见的倔人。他们却往往从不喜欢专营,不爱耍小聪明,大多时候显得显得孤立不合群。这个市场的确存在很多诱惑,促使你不断改变投资策略,但那些喜欢跳来跳去的“投机者”,在一场资本盛宴过后往往是竹篮子打水一场空。等他们猛然一回头,看见那些似乎是非常熟悉的龙头消费股,早已不知不觉走出了几十倍甚至上百倍的巨大涨幅,然后他们总是感叹:“为啥自己守不住好公司?为什么自己很难啥留下更丰厚的利润?”

因为大家总是以为可以聪明地靠转换跳跃获得超额收益,“抱拙守一”就成为迈入真价值投资圈的一道高不可攀的壁垒。现代社会里,独处静坐、读书发呆、闲看星空,越来越成为一种奢侈的事情,没多数人有耐心慢慢地致富。即便给出大把的机会,投机者却总是心神不宁,无法平静地享受持股的丰厚收益,一场场“聪明反被聪明误”的典型案例层出不穷!

如果持续大跌,“笨拙”的深度价值投资者思维应该极其精简,与往常无异的两个步骤:1、判断组合里(或池子里)的深度价值企业,寻找下过激中,性价比最优秀最佳品种;2、利用闲钱或分红现金,按照规定比例,不断追加;3、除此之外,“持股守息,等待过激”这是我们投资交易最高指示、核心理念。

按照这个法则,这段时间跟很多有困惑的朋友聊天说道:“第一,最好的资产永远是优质股股票,除非向上过激;第二,不要理会短期的问题,要抛弃下跌恐慌思想,其实未来十年通胀之后,遭受最毁灭打击的是太多地持有现金,没有一丁点优质龙头公司股票是投资人永远的痛苦。”一位雪球朋友@笃信价值说:“利用假期,通读了一遍静水流深,感受深刻,持股守息,等待过激,感觉张总的内心坚如磐石,咬定青山不放松,任尔东南西北风,这应该是做投资的最高境界吧。”为此,价值投资必须有投资信仰

对于行情和各路资金的想法、以及政策国际形势我们不做太多预测,面对波动我们我行我素,达到这样一种“抱拙守一”的境界是需要多年投资沉淀的:没有流通股市场,我们依然是过得很舒服的优质股股东!这才是格雷厄姆给我们最强忠告:买股票就是买企业。朋友还有一个问题:“仓位已经很高,逢低加仓有用吗?”请阅读《静水流深 深度价值投资札记》其中第一章第十四节:《十分之一的十倍》。意思就是哪怕一点点仓位买在极具深度位置,耐心守候,没准就会成就你最大的一部分收益,所以哪怕一点点深度价值区域的极具恐慌位置加仓,也可能是你自己的不错布局选择。

比如由于大跌,此前的95%持仓市值比例被打破,变成93%,你平衡回来加仓继续维持到股票市值95%;另外高息股还有分红季的现金分红,你集中起来好好使用;再有,你组合每只票不过也就5%-10%仓位比例,最多20%,他们还涨跌不一,集中一点现金给某一两只确定性较好的股票,也是不错的选择。假设你有其中10%的仓位获得10倍涨幅,10%x10=1,那么以除此之外所有的资产都变成了你的利润。

总结:别在乎少,别在乎小,要重视深度和确定性,越来越有价值,就一个思路,越来越多股数。

长期能赚大钱的人很少,细琢磨一下,失败的投资无非是:越来越便宜了不敢买,涨了一点又不敢持;解套了撒欢卖出;看好十倍股,却持有十分钟都嫌长;或者选取追涨垃圾股和概念股,或者不断判断预测行情,不断短线交易,甚至割割复割割。投资人多数时候的“故作聪明、灵机一动、内幕消息、最快资讯造成的转换来去,大都会造成疲惫不堪和得不偿失。

小聪明的结果一定是让你偏离了大智慧,最终结果无非是一再远离最优质股票!不要感叹为什么长期百倍牛股都是别人的股票,而自己努力半天折腾来去也很难有满意的复利收益。你细品品,是不是你自以为的“聪明”害了你?

股市里比比皆是:聪明反被聪明误



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