中行原油宝清算移仓交割有时差谁埋单哪些银行有纸原油倒欠几十万

和時間做朋友:黃金還有更大的雷,假如美國沒那麽多黃金,中國國家的黃金儲備掛鉤了美國的黃金期貨,分分鍾變國王的新衣。
板栗123ABC :原油期货每桶负37美元,买油不但不付钱,每桶还倒找37美元,月底交割,既得油,又得钱,怎么还说巨亏呢?有人说没地方储存,把油倒掉,只要美元也不至于巨亏吧!至少比平仓好吧。
简单_独立最初看到这些纸原油,纸黄金也是以为挂钩现货的,没想到是挂钩期货的,还不允许要求实物交割

中行爆了大雷

投资中行原油宝的客户亏大了….

昨天我还在说美油期货2005变成负数和我们吃瓜群众没有太大关系,毕竟是美国的期货,我们也参与不了。

结果今天就爆出中行穿仓了,投资中行原油宝的客户不仅本金亏了,还要倒贴钱给银行中行爆了大雷

中行爆了大雷

原来是中行原油宝是挂钩美国原油期货的…..

像我们普通投资者要去投资美国原油期货肯定是没有渠道的,投资国内的原油期货起点又太高,有50万的门槛,而且国内原油价格比国外升水太多

所以不少金融机构就抓住这个商机,推出了不少平民化的金融衍生品,比如挂钩黄金期货的“纸黄金”、挂钩原油的“纸原油”等。中行和工行是“纸原油”产品的两大巨头。

不过有意思的是工行在这波行情中,早在四月十几号就进行了换仓操作,成功带领投资者跑路,没有被这波“负油价”波及到。而中行则是坚持到了最后交割,成为市场上唯一的多头

所以最后被空头逼仓了….

工行推出“纸原油”产品已经五年了,而中行还只有两年。果然,姜还是老的辣

不少投资中行原油宝的投资者亏损巨大,网上流传一张结算单,有投资者本金388万投资2万手原油宝,成本在194.23元,结果最后总共亏损900多万,倒欠了中行500万……

中行爆了大雷

原先我在网上看到工行和中行的这种产品,一开始没有深究,我以为是和现货有关的,不是挂钩期货。没想到居然是挂钩期货的。

对于期货,我实在是太有体会了,我自己在期货投资上两次破产的经历让我对期货的风险有很大的体会。

不过国内的期货还好,有涨跌停限制,而且连续三个涨停或者跌停是会强制平仓的,所以在国内是不会出现这种情况。但是国外就不一样了,没有涨跌停限制,所以这一波很伤。

不过这也体现出了银行投资经理的专业素质和能力。中行这个事件,虽然可能最后是由投资者承担亏损,中行不承担这个亏损,但是对中行的名声是很大的损伤的,会有很多投资者不再信任中行。

不过也是,银行毕竟是银行,不是专业的证券投资机构,银行的投资经理可能还是没有证券、期货公司的投资经理那么有经验、有能力吧。

这个事件也给普通投资者敲响了警钟,虽然像这种金融衍生品,看上去投资门槛很低,而且不带杠杆的,普通投资者就可以不了解详情,凭直觉随意参与。以为只有亏损本金的风险,熟不知,期货是有穿仓风险的。到最后,不仅本金亏损了,还要倒贴钱….

“投资有风险、入市需谨慎”真是没错,在进行投资时,要么自己有很强的专业知识,要么选择非常专业的投资经理或者投资机构。

美国原油一夜暴“负”带来的负面影响,对于中国银行“原油宝”产品的投资者们来说,不仅是亏完了本金这么简单。

4月22日,中国银行公告称,原油宝产品跟随WTI原油5月期货合约CME官方结算价-37.63美元/桶进行结算或移仓。并称,鉴于当前的市场风险和交割风险,中行自22日起暂停客户原油宝(包括美油、英油)新开仓交易,持仓客户的平仓交易不受影响。

这令不少中行原油宝的投资者愕然。中行以原油期货负价进行结算,就意味着持有原油宝美国原油5月合约的多头投资者,不仅亏完本金,还要补交保证金。有原油宝投资人当日表示,自己购买的原油宝产品4月21日到期,选择了到期移仓,20日22:00被禁止交易,22日不仅保证金分文不剩,还倒欠银行保证金,而根据规则,银行应该在亏损80%本金的时候强制平仓。

目前受质疑的,除了业内认为原油宝在产品设计上有重大缺陷外,还在于中行移仓时间太晚、强平失效。中行该产品的期货结算价按照次日凌晨2:30的负价算,而前一日的22点就停止了投资者的自由交易,投资者是否该为这个巨额亏损埋单?

22日晚间,中行发布关于原油宝业务情况的说明称,原油宝产品挂钩境外原油期货,类似期货交易的操作,按照协议约定,合约到期时会在合约到期处理日,依照客户事先指定的方式,进行移仓或到期轧差处理。对于原油宝产品,市场价格不为负值时,多头头寸不会触发强制平仓。对于已确定进入移仓或到期轧差处理的,将按结算价为客户完成到期处理,不再盯市、强平。

同日,第一财经记者了解到,各大行已在监管的要求下进行自查,并要求递交自查报告。

中行原油宝清算争议:移仓交割有时差?一夜暴"负"谁埋单

移仓交割有“时差”?

中行原油宝产品之所以出现大幅亏损,主因是20日美国WTI原油期货市场出现史无前例的暴跌,5月合约最低跌至-40.32美元/桶。

根据中行对纸原油投资者的提示,美油5月合约于4月21日到期,4月20日22:00停止交易并启动移仓。实际上,中行原油宝在20日22:00移仓启动前的报价是11.7美元/桶,客户在停止交易之前没有出现负值。

而美国WTI5月原油期货出现负值是在北京时间21日的凌晨2:30,也就是说,如果按照20日22:00的结算价格为客户移仓、轧差平仓,客户的损失会少很多。

“中行的原油宝21日必须交割,还暂停了一天的交易。按照20日22:00之后的任一价格结算,投资者的损失都会增大。”某国有大行理财经理分析称。

财经博主吴旺鑫对第一财经称,正常情况下,保证金低于20%时,银行会对投资者强制平仓。4月20日22:00之后,05合约价格一路走低,成交量很小很清淡,没有流动性,4月21日0点之后就开始蹦极式下跌,此时,中行的原油宝已经停止交易,银行无法做20%的强制平仓。

“原油基金、纸原油跟国际油价期货走势基本一致,因此上述产品在换月时也面临大量的损失。”浙商期货原油研究员洪晓强告诉第一财经记者,中行原油宝产品在交割的最后一天才换月,很多多头就平不出来。一般要提前几天才行。

根据中行原油宝的产品介绍,中行作为做市商提供报价并进行风险管理,个人客户在中行开立相应综合保证金账户,签订协议,并存入足额保证金后,实现做多与做空双向选择的原油交易工具,这说明投资者可以像期货市场一样,选择做多和做空进行对冲。

吴旺鑫分析,其实银行会欢迎大家对冲,因为对冲之后,客户自己就是自己的对手,银行只收取手续费,没有任何敞口风险。中行作为做市商是将内部多和空撮合成交之后,剩余多出的单子对冲到国际市场。但是当前进场抄底纸原油的投资者,多数是看多的,风险敞口就很大。

有银行人士对第一财经表示,期货制度是一级一级结算,中行是做市商,客户没钱,中行也要先垫着,帮客户平仓后再向客户收钱。

南华期货能化分析师顾双飞接受第一财经记者采访时表示,对于中国银行来说,若最终结算价为负,持有原油宝产品美国原油05合约的客户将面临追加保证金的问题,这也为从事纸原油交易的银行敲响了警钟,投资者在投资相关纸原油产品时需要事先了解其投资标的和换月操作等详细情况,不能仅看到了其低廉的价格而做盲目的抄底投资。

华安期货首席原油分析师徐捷则告诉第一财经,由于纸原油涉及调仓,调仓的话就往往导致净值的大幅波动,往往让投资者很不适应这种变化。中行的原油宝暂停新开仓交易,可能是因为这个产品设计里面没有出现过负油价这种设计。

4月15日,芝商所(CME)清算所修改了交易规则,该机构表示,最近的市场事件增加了某些NYMEX能源期货合约可能以负或零交易价格交易结算的可能性,并且这些期货合约的期权可能以负或零的行权价列出。

到底谁的锅?

当前,问题主要在于两方面——布局高波动产品的投资者是否应该愿赌服输?对银行而言,投资者适当性、产品风控等方面是否存在问题?

就银行方面来说,有观点认为,WTI原油05合约很早就存在问题的征兆,尤其是在上周末CME修改规则(允许负值)后。在国内除了中国银行之外,工商银行、建设银行的纸原油业务早在4月14日到15日就已经基本完成了移月工作,当时它们的平仓价格基本在20-21美元/桶之间。因此,有观点认为,中国银行的原油宝产品不合适地选择了在最后交易日的前一天美市盘中进行移仓换月,遇到了重大的流动性问题,导致投资者出现巨亏。

与原油期货不同,纸原油是以人民币或美元买卖原油份额的投资交易产品,只计份额,不交割实物。吴旺鑫认为,国内纸原油产品交易的标的是期货合约,设计产品的时候就应该考虑流动性风险。中行的原油宝针对的是普通投资者,理应提供流动性较好的交易标的,这在产品设计时就应该考虑。

对此风险,业内认为避免的办法是,当交易的合约标的不再是主力合约之前,提前做展期。此次,工行提前一周移仓,美原油05合约在4月17日不再是主力合约,工行纸原油于4月13日跟随主力合约将5月合约换为了6月合约。中行如果提早展期,就不会遇到客户穿仓的问题。

吴旺鑫分析,严格来说,银行并非不给客户展期,展期的日期一般在合约变成非主力合约之后才进行展期,结果遇到了流动性危机。这一次除了中行,工行和建行提前一周左右进行了移仓。中行选择在最后时刻进行换月交割,导致市场已经没有对手方,中行平不掉自己的头寸。

“但也要认识到,移仓换月本来就有成本,而且这类原油宝的产品更多是机械式换月。存在的道德风险在于,如果下次油价大涨了,投资人可能又会说银行移仓移早了。”某外资行金融市场部人士告诉记者,“就中行的案例来看,当时没有交易对手了,还怎么移仓?这是流动性风险,但这一风险应该在交易前进行风险披露。”

而上述国有大行理财经理称:“投资者在银行做多原油账户后,银行需要到国际市场平盘,所以被动持仓风险很大。”

对于盲目抄底的投资者,这是一个代价高昂的教训。

中行披露的交易规则显示,原油合约默认到期移仓,在新旧合约移仓时,投资者根据新旧合约的结算价格进行买卖交易;如果不想移仓,可以在到期日前更改到期方式,选择“到期轧差”,即在合约到期时系统按照结算价进行自动平仓,也可以在到期日前手动平仓。

一德期货总经理助理佘建跃对第一财经记者称,纸原油交易成本费用并不低,买入价和卖出价价差接近2元人民币/桶,约0.3美元/桶。而外盘原油期货的买入价和卖出价价差是0.01美元/桶,上海原油期货的买入价和卖出价价差是0.1元人民币/桶(约0.014美元/桶)。

【吸收财讯】兑涣节兮中孚至 -> 世界在你眼前,为你导航!

原标题:中行纸原油大翻车!有客户倒欠几十万

来源:每日经济新闻

每经记者 边万莉 潘婷 胡琳 陈玉静

2020年投资者再次见证了历史——4月20日,5月WTI原油期货报-37.63美元/桶,为历史上首次收于负值。国际市场的剧烈波动很快就传导到了国内市场,投资人买了原油期货不仅赔光本钱,可能还要倒贴钱!

近期,购买了中国银行纸原油产品“原油宝”的投资者就遭遇了这种苦恼。因为中国银行(601988,SH;昨日收盘价3.53元)最终确认,WTI原油5月期货合约CME(芝商所)官方结算价-37.63美元/桶为有效价格。为此,中国银行将参考CME官方结算价进行结算或移仓。

“原以为只是亏损4万,结果平仓损益为-41万,不仅12万本金没有了,还倒欠银行几十万,这么多钱我怎么还?”原油期货投资人李嘉(化名)对《每日经济新闻》记者表示。还有投资人担忧,“如果没钱或拒绝补款,银行会不会强制大家卖房(补款)?”

中行已完成合约到期处理

全球资产“跌跌不休”,原油同样也未能幸免于难。4月20日,5月WTI原油期货合约价格狂跌306%,首次跌入负值,收于-37.63美元/桶。极端的国际市场行情很快就传导到了国内市场,中国银行的原油宝产品首当其冲。

据了解,原油宝是中国银行发行的挂钩境内外原油期货合约的交易产品,按照报价参考对象的不同,其产品分为美国原油产品和英国原油产品。其中,美国原油所挂钩的基准标的为“WTI原油期货合约”。

值得关注的是,4月20日是中国银行规定的调整日,在这天,须将到期的期货合约转买为新合约或到期轧差处理。比如,之前买入5月期货合约的投资者,要么就平仓,要么转买入之后6月、7月的合约。

投资人黄先生向《每日经济新闻》记者表示,“我刚刚在4月15日买入的原油宝,想着(油价)都20美元一桶了,还能跌到哪里?大不了长期持有,肯定能赚钱啊。”

不幸的是,5月WTI原油期货在4月20日跌出了历史上首个负值。中国银行紧急发布公告表示,原油宝产品“美油/美元”“美油/人民币”两张美国原油合约4月21日暂停交易一天。同时表示,中国银行积极联络CME,确认结算价格的有效性和相关结算安排。

4月22日,中国银行表示,“经我行审慎确认,美国时间2020年4月20日,WTI原油5月期货合约CME官方结算价-37.63美元/桶为有效价格。根据客户与我行签署的《中国银行股份有限公司金融市场个人产品协议》,我行原油宝产品的美国原油合约将参考CME官方结算价进行结算或移仓。”同时,鉴于当前的市场风险和交割风险,中国银行自4月22日起暂停客户原油宝(包括美油、英油)新开仓交易,持仓客户的平仓交易不受影响。

此外,中国银行4月22日发布的《中国银行关于原油宝业务情况的说明》显示,“目前,主要参与者仍将根据交易所规则参考该结算价进行结算。我们已依据事先约定完成5月合约的到期处理。”

《每日经济新闻》从几位在中国银行APP上购买原油宝的投资人处得知,目前中行APP上的原油宝产品已经无法进入,此前的页面现在只剩下“签约”模块。至于中行公告中所提及的协议也已经无法看到。虽然中国银行暂时还未划扣银行卡的资金,但是原油宝账户已经被清零,包括保证金也被扣除。

客户倒欠银行几十万元

“原以为只是亏损4万,结果平仓损益显示是-418770元,这么多钱我怎么还?”中行原油宝产品购买者李嘉(化名)对《每日经济新闻》记者表示。

4月5日,在朋友的建议下,李嘉购买了中行原油宝产品,买了之后一直在跌。“抄底”的心态是投资者都有的,李嘉想着再买点把价格拉低,前后买了大概12万元。可是到最后(4月20日)22点停止交易,李嘉依旧亏损约4万元。本以为可以第二天(4月21日)8点正常平仓,结果却让他无法接受,他竟然在4月22日亏损超41万元。

值得注意的是,根据中国银行前述情况说明,4月20日为原油宝美国原油5月合约当月的最后交易日,交易截止时间为北京时间22点。

“从买入到今天(4月22日)只收到6条短信,且无任何电话联系提示。”李嘉对记者表示。

记者注意到,其中一条4月19日的短信提示内容是:

我行美油2005期合约(含美元、人民币)将于4月21日到期,并将于4月20日22:00停止交易和启动移仓。受现货供应过剩等因素影响,近期国际市场新旧期货合约升水达5~7美元(约40人民币)/桶,处于较高水平。选择到期移仓的,移仓后持有的美油2006期合约数量可能持平或下降。客户可选择先主动平仓旧合约,再择机建仓新合约。此外,美油2005期合约挂钩的国际市场期货合约因临近到期流动性变差,买卖价差显著增加。交易有风险,投资需谨慎。

收到短信后,李嘉一直盯着中国银行“E融汇”到22点整。“4月20日21点55分的,我只亏损不到4万。”李嘉给记者出示了彼时账户的资金情况,记者注意到,显示的亏损金额为36179元。之后,李嘉一直在等待中行的消息,然而第二天(4月21日)中国银行只是出了一个公告:“美国时间4月20日,WTI原油5月期货合约CME官方结算价报收-37.63美元/桶,历史上首次收于负值。我行正积极联络CME,确认结算价格的有效性和相关结算安排。受此影响,我行原油宝产品‘美油/美元’‘美油/人民币’两张美国原油合约暂停交易一天,英国原油合约正常交易。”

等不及的李嘉主动联系银行客服咨询相关原油宝业务,咨询:“移仓是如何进行的,总投资金额会不会有损失?”可是中行工作人员没有给出准确解释,李嘉继续给当地银行柜台打电话,找到当地的理财经理,结果理财经理也不懂这个产品的具体操作。

“由于我是新手,咨询无果,没有提示,只能等待。然后今天(4月22日)就看到这个情形,这么多钱我怎么还?”李嘉给记者4月22日的账户截图显示,他的平仓损益已经达到-418770元。

“当时买这个也不懂,咨询银行经理也没有解释清楚,只说本金不会变少,可是到今天1分钱没有了,还欠银行这么多钱。我们很多投资这个的都接受不了这个结果。”

记者了解到,李嘉并不是唯一遭受这样诡异情形的投资人,现在已经有投资人组建了维权群,想要向中国银行要个说法。

多家银行涉及纸原油业务

中国银行原油宝的投资者们不但亏了本金,还要向银行倒贴钱。一石激起千层浪,不少投资人叫苦连天。而国内银行涉及纸原油业务的不止中行一家。除中行外,近期已有多家银行开始提示纸原油风险。

在中国银行发布公告的前一天,建设银行提示,受全球新型冠状病毒疫情、地缘政治、短期经济冲击等因素综合影响,国际原油市场波动加剧,4月20日原油价格历史首次跌至负值,WTI2005合约最低价报-40.32美元/桶,市场波动风险巨大。同时原油期货升水(远月与近月合约价差)大幅上升,近期WTI2007合约较WTI2006合约升水高达26%,后续可能面临较大的升水波动风险。

请投资者充分关注近期原油市场价格波动风险,合理控制仓位;充分关注近期账户原油同一品种两个不同期次月度合约之间大幅升水的风险,客户换仓或转期时,可能会出现持仓份额(按金额即时换仓或自动转期)显著减少,或保证金占用(按数量即时换仓或自动转期)显著增加等情况,投资者也可以选择先主动平仓,再根据市场情况择机建仓新合约。

据记者不完全统计,除中国银行、建设银行外,目前工商银行、交通银行、浦发银行、民生银行都开展了纸原油业务。比如,交通银行和招商银行官网显示的理财产品中分别有2款和7款产品挂钩原油期货合约。

交通银行目前在售的挂钩原油的理财产品分别是“得利宝·慧理财”1个月结构性人民币理财产品2461200105和2461200106。两款产品挂钩标的均为上海期货交易所交易的原油2009合约。

招商银行目前在售的挂钩原油的理财产品分别是焦点联动系列非保本理财计划(911025)、焦点联动系列非保本理财计划(911028)、焦点联动系列非保本理财计划(911024)、焦点联动系列非保本理财计划(911030)、焦点联动系列非保本理财计划(911038)、焦点联动系列非保本理财计划(118076)。此外,招行即将发售焦点联动系列非保本理财计划(911040)。

值得注意的是,两家银行给出的参考收益率虽然均为正收益,但是9款产品均不保本。不过,从目前多家涉及纸原油业务的银行来看,暂未出现类似中行这种负收益的情况。

此外,上述9款产品挂钩原油期货,但实际产品本金投资原油期货的比例并不大。银行在产品设计时,还是对产品风险有所分散。

以交行“得利宝·慧理财”1个月结构性人民币理财产品(2461200105)为例,该产品固定收益类和货币市场类资产投资比例为10%~100%。信托计划及其他资产或者资产组合和金融衍生工具投资比例不超过90%。

以招行焦点联动系列非保本理财计划(911024)为例,该产品投资品种包括银行存款、债券逆回购、资金拆借、债券资产、资产管理计划和信托计划、衍生交易工具等。而衍生交易工具就是原油期货2011合约相关的产品,这一品种投资比例为0~10%。

中国股佛:中行的多单留到最后等着别人结算就好比买东西不问价拿出信用卡钱随便留。。。“银行在设计产品的时候,对风险把控还是会很严格的。”某银行人士称。中国石油大学教授、博士生导师高新伟表示,对于大多数投资者而言,建议不要碰这类投资产品,因为首先移仓成本很高。“一个月的移仓费差不多是每个月百分之一点多,一年就是十几个百分点,一年的收益率才有多少?”其次,预测市场本身是很难的。



相关推荐