创业板注册制什么意思开始时间涨跌幅扩大到20%对A股影响多大-吸收财讯

创业板注册制什么意思开始时间涨跌幅扩大到20%对A股影响多大

Alansy:这么多 是上市第一天卖出吗?有这么多吗 人均1k,完全不match!!!刚刚,中央一声令下,创业板注册制真的来了。中央全面深化改革委员会通过了创业板试点注册制方案据央视新闻联播消息,2020年4月27日,中央全面深化改革委员会第十三次会议强调,深化改革健全制度完善治理体系,善于运用制度优势应对风险挑战冲击。会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。

尼玛前五天不设岂不是飞到天上,然后,就是让风险更高,让利润更大,让亏损更加凶险!据了解,创业板改革并试点注册制后,新上市企业上市前五日不设涨跌幅,之后涨跌幅限制从目前的10%调整为20%。国泰君安证券研究所全球首席经济学家花长春对中新经纬客户端表示,此举是中央表态要素市场化改革后的一个明确动作,是在资本市场上进一步推进市场定价、市场配置资源的集中体现,将大大促进我国股票市场发展、增加直接融资比重。

前海开源基金首席经济学家杨德龙对中新经纬客户端分析称,中央全面深化改革委员会审议通过《创业板改革并试点注册制总体实施方案》将推进创业板改革并试点注册制,完善发行上市、并购重组、再融资等基础制度,进一步增强对创新创业企业的制度包容性。

他表示,去年7月22日正式开市交易的科创板为创业板推行注册制起到试验田作用。一是放宽上市门槛,允许暂时亏损但发展前景、成长性较好的科创类企业上市;二是鼓励代表未来经济发展方向的、有科技含量的公司申请创业板上市。

在他看来,在科创板试点注册制以来,积累了一定的经验,在创业板上试点注册制可以借鉴科创板。更多的科创企业在创业板上市,为投资者提供更多的标的,有利于投资者抓住经济转型和产业升级的机会。

杨德龙指出,我国注册制改革是一个循序渐进的过程,改革会注意市场承受能力,把握好节奏。创业板注册制改革不会造成新股大规模扩容和资金明显分流。从科创板经验来看,其没有对大盘造成资金分流,而创业板开通时同样未对A股造成明显资金分流。

他认为,在创业板上实施注册制,有利于促进中小市值股票更加活跃,而券商、创投公司等将明显受益于创业板注册制制度红利。在当前疫情对经济负面影响较大的背景下,推动创业板注册制改革,有利于推动更多优质新兴科技类企业登陆资本市场,进一步提升资本市场服务实体经济的能力。

英大证券首席经济学家李大霄对中新经纬客户端表示,创业板注册制是继科创板之后的第二个板块推行注册制,《创业板改革并试点注册制总体实施方案》通过,标志着资本市场向市场化的方向迈进了一大步。

李大霄称,注册制改革也是资本市场改革的方向,创业板注册制发行条件是由深交所制定具体方案,支持红筹架构公司上市,红筹结构公司上市就成为了可能。

中央出手:创业板注册制来了,涨跌幅扩大到20%,对A股影响多大?10大要点全解读

中央出手:创业板注册制来了,涨跌幅扩大到20%,对A股影响多大?10大要点全解读

 

中央出手:创业板注册制来了,涨跌幅扩大到20%,对A股影响多大?10大要点全解读

创业板注册制究竟是什么样的?基金君整理了几大重点,供大家参考。

1、中央如何定调创业板注册制?

中央全面深化改革委员会第十三次会议。

会议指出,推进创业板改革并试点注册制,是深化资本市场改革、完善资本市场基础制度、提升资本市场功能的重要安排。

要着眼于打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场,推进发行、上市、信息披露、交易、退市等基础性制度改革。

坚持创业板和其他板块错位发展,找准各自定位,办出各自特色,推动形成各有侧重、相互补充的适度竞争格局。

2、证监会:创业板试点注册制改革的存量投资者适当性要求基本保持不变

证监会副主席李超表示,本轮创业板试点注册制改革涉及板块的改革安排。优化发行上市条件,由深交所制定具体条件,支持红筹结构等企业上市,完善投资者适当性管理,尊重存量投资者交易习惯,存量投资者适当性要求基本保持不变,要求充分揭示风险,对增量投资者进行风险相匹配的适当性要求。

3、创业板注册程序和科创板有三方面不同

证监会副主席李超表示,本轮创业板试点注册制改革,在试点注册制的安排方面创业板试点注册制大体与科创板一致,注册程序分为交易所审核和证监会注册两个环节,通过问答的方式来督促企业提高信披质量。同科创板相比,创业板注册制有三方面不同。

一是建立沪深交易所审核工作协调机制,保持审核标准尺度一致,避免形成抢资源情况;

二是明确在审企业衔接安排,确保向注册制过渡;

三是再融资和并购重组涉及公开发行的同步实施注册制。

4、创业板改革强化信息披露为中心的注册制理念

证监会副主席李超表示,本轮创业板试点注册制,在首发注册办法总体沿袭了科创板试点注册制的核心制度安排,充分借鉴吸收了科创板试点注册制成功的一些做法。

一是以信息披露为中心,精简优化发行条件,增强制度的包容性,强化市场主体的责任,加大法律的管理工作,在发挥条件审核注册程序、发行承销、信息披露、原则要求、监管处罚等方面给予科创的和试点工作要求规定基本是一致的,要求对有关规定作出相应的一些补充。

二是明确创业板的板块定位,支持创新创造类企业,鼓励新旧产业融合,体现与科创版的差异化发展。

三是深入贯彻信息披露为中心的注册制理念,建立符合创业板特点的信息披露制度,细化市场主体的信息披露法定职责,进一步强化信息披露监管的标准。

5、创业板试点注册制改革涉及四方面制度安排

证监会副主席李超表示,本轮创业板试点注册制改革涉及四方面制度安排。

一是板块的改革安排。优化发行上市条件,由深交所制定具体条件,支持红筹结构等企业上市,完善投资者适当性管理,尊重存量投资者交易习惯,存量投资者适当性要求基本保持不变,要求充分揭示风险,对增量投资者进行风险相匹配的适当性要求。

二是制度方面的安排,和科创板试点注册制制度安排相一致,注册程序分为交易所审核和证监会注册两个环节。

三是完善基础制度。构建市场化的发行承销制度,建立机构投资者为参与主体的询价、定价、配售制度,新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制,加强实际监管,构建符合创业板上市公司特点的持续监管规则体系,全面建立严格的信息披露规则体系。

四是配套改革的制度安排。在改革推进过程中,证监会将会同有关方面推出一系列配套改革措施,包括认真贯彻新证券法的要求,继续推动完善有关法律、法规和规章制度,推动刑法的修改,会同司法机关出台有关司法解释,进一步提高违法成本,保护投资者合法权益,继续推动中长期资金入市。

6、创业板改革并试点注册制后

新上市企业上市前五日不设涨跌幅

创业板改革并试点注册制后,新上市企业上市前五日不设涨跌幅,之后涨跌幅限制从目前的10%调整为20%。

7、坚持“一条主线,三个统筹”

证监会副主席李超介绍,此次创业板试点注册制改革,坚持“一条主线,三个统筹”。

“一条主线”是以信息披露为核心的股票发行注册制,提高透明度和真实性,由投资者自主进行价值判断,真正把选择权交给市场。

“三个统筹”包括了,一是统筹推进创业板改革与多层次资本市场体系建设,坚持创业板和其他板块的策略发展,形成各有侧重、互相补充的适度竞争格局;二是统筹推进注册制与其他基础制度建设,实施一揽子改革措施,健全配套制度;三是统筹增量改革和存量改革,包容存量改革,稳定存量上市公司和投资者预期,平稳实施改革。

8、创业板注册制改革不再强制保荐机构全面跟投 仅强制跟投四类“特殊”企业

创业板注册制改革趋同于科创板,但在保荐机构强制跟投一事上,创业板则有差异化安排。创业板注册制改革不再要求券商对其保荐的所有项目进行强制跟投,而是仅对未盈利,红筹架构,特殊投票权以及高价发行的四类公司采取强制性跟投。科创板强制跟投制度在推出后引发了投行的争议,而创业板注册制改革此举显然是进一步优化了保荐机构跟投制度。

9、存量上市公司会有什么影响?

苏宁金融研究院特约研究员何南野指出,科创板是一个没有存量IPO企业的市场,但创业板不是。创业板的退市制度是否普遍适用于新上市企业和存量上市企业,有必要进一步明确,毕竟两者的上市标准是不一样的。

不过股民比较关心的一点是, 存量的创业板公司的涨跌幅也跟着变吗?这个问题的答案,要等深交所出细则。

中央出手:创业板注册制来了,涨跌幅扩大到20%,对A股影响多大?10大要点全解读

10、对A股影响有多大?

2009年10月30日创业板正式启动。十年来,创业板在支持双创企业群体、优化创业创新生态、引领产业升级转型、加速新旧动能转换等方面发挥着日益重要的作用,成为了新时代推动经济高质量发展创新引擎。根据公开资料显示,截至4月27日晚间,创业板合计上市公司807家,总市值6.79万亿。

申万宏源证券研究所首席市场专家桂浩明表示,按注册制要求,上市公司必须全面、完整、准确地披露信息,并且把信息披露作为市场监管、投资者保护的重点。在这种市场手段的制约下,扩容节奏就不可能很快。新证券法为新股的常态化发行提供了条件,而不会对扩容的速度带来直接影响。

从科创板经验来看,其没有对大盘造成资金分流,而创业板开通时同样未对A股造成明显资金分流。

(中国基金报)

#创业板注册制实施方案获通过#



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