泰晶转债为什么暴跌单日47%触发熔断正股是什么泰晶转债为什么大涨

【吸收财讯】谭显荣财富谈 : 今年注定要鉴證资本市场的历史:可转债交易3分鐘,暴跌48% 。。。截至收盘,泰晶转债下跌47.68%,报收于190.92元/张,全天成交额接近8000万元。  泰晶转债“黑天鹅”触发熔断 有人割肉出逃有人无惧抄底 作者: 郭璐庆 “太不可思议了。今天这价格居然还成交了500多万,而且是在集合竞价阶段就直接成交了这么多。”5月7日上午,北京某公募可转债基金经理表示。5月6日晚间,泰晶科技(603738.SH)公告,决定对“泰晶转债”(113503)行使提前赎回权。这一公告,意味着在高位接盘泰晶转债的持有人将承担巨额亏损。

借时借势借东风 : 可转债火了也有一段时间了,养鸡出栏就42天,再不杀买不起饲料了 。。。按照截至5月6日晚间泰晶转债的收盘价364.94元/张,转股值为134.75元/张,如把可转债转成股票,持债者亏损63.1%。而若等待上市公司的赎回,亏损幅度将超过70%。5月7日,泰晶转债开盘大跌30%触发熔断,上交所随后对泰晶转债实施盘中临时停牌,自14时57分起恢复交易。截至收盘,泰晶转债下跌47.68%,报收于190.92元/张,全天成交额接近8000万元。

前天大涨之后,昨天市场变得波澜不惊,沪指下跌6.62点,以2871.52点报收,跌幅为0.23%,成交量有所萎缩,前日热点科创板和芯片股也都有所分化。当然,昨天最主要的焦点,还是在可转债。泰晶科技(24.690, -0.19, -0.76%)因为要提前赎回可转债,导致泰晶转债暴跌47.68%,另外还有大量可转债跌幅超过10%。

在昨天的早评文章中,达哥给大家讲了一下泰晶科技准备提前赎回可转债的事,这个“雷”可谓是“炸”得触目惊心。昨天,泰晶转债开盘直接下跌30%,触及熔断。直到14:57进入收盘集合竞价阶段。收盘时,泰晶转债跌幅扩大到47.66%,转债价格也从前天收盘的364.94元跌到190.92元,一天跌掉了174.02元。

为什么泰晶转债会暴跌?昨天早上已经说过,泰晶科技发布公告称,公司股票2020年3月30日至2020年5月6日期间,连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价格不低于“泰晶转债”当期转股价格的130%(即23.27元/股),已触发“泰晶转债”的赎回条款。公司于2020年5月6日分别召开第三届董事会第十七次会议和第三届监事会第十一次会议审议通过了《关于提前赎回“泰晶转债”的议案》,同意公司此次对已发行的“泰晶转债”行使提前赎回权,提前赎回全部“赎回登记日”登记在册的“泰晶转债”。法庭

根据公告,泰晶转债持有人只剩下两种选择。一是等待上市公司赎回,赎回价格是100元,另外加上很少一点利息收入,算下来大概要亏72.5%。第二种选择是转成股票,现在泰晶转债价值134元,转股的话,比赎回要少亏些,但也要亏损63%。

泰晶转债暴跌的根源,实际上还是之前市场太过于投机,导致转债大幅溢价,一旦上市公司要提前赎回,那真的就只有等着被“收割”了。这次泰晶转债的暴跌,也是好多年没出现过的情况了。很多人可能都只看到了可转债的投机性,没有看到其中的风险。如果这次泰晶科技不“收割”,未来可能还有其他发行可转债的公司也会来“收割”。伤一次之后,很多人才会长记性。吃一堑长一智吧。

上市公司按下“核按钮”

5月6日晚间,泰晶科技公告,由于泰晶转债触发了赎回条款,上市公司决定对泰晶转债行使提前赎回权。

根据《募集说明书》及相关规定,赎回登记日收市前,“泰晶转债”持有人可选择在债券市场继续交易,或者以转股价格 17.90 元/股转为公司股份(可转债持有人可向开户证券公司咨询办理转股具体事宜)。赎回登记日收市后,未实施转股的“泰晶转债”将全部冻结,停止交易和转股,被强制赎回。

按照截至5月6日的收盘价,转股溢价率为170.83%,转股值为134.75元/张。随着泰晶科技的赎回公告,投资者将面临巨大的亏损。

“若把可转债转成股票,持债者亏损63.1%。而若等待上市公司的赎回,赎回的亏损就更多。事实上,我们能看到泰晶转债300多的价格的确是高估了,投资者的炒作也完全没有根据。这种确实不该这么投资,完全是脱离了正股在炒转债。”上述北京某公募基金可转债基金经理告诉第一财经。

“本次可转债赎回价格可能与‘泰晶转债’的市场价格存在差异,强制赎回导致投资损失。”泰晶科技也强调。

今年3月中旬以来,泰晶转债价格持续走高,曾一度创下420元/张的纪录高点。对于热衷于炒作甚至是进行“T+0”炒作转债的投资者,泰晶转债无疑成为击鼓传花的最佳标的。

然而,令投资者没有想到的是,上市公司在5月6日晚间的一则公告犹如按下“核按钮”,高位接盘的投资者不得不面对大亏。

事实上,这样的事情并非没有先例。3月9日再升科技(603601.SH)的一则提前赎回公告,打破了再升转债连涨的格局。3月10日,再升转债暴跌53%。从3月13日至3月24日,再升转债连续录得八连阴,截至24日收盘时报120.19元/张,价格较之9日的高位跌去七成。

Wind统计也显示,截至赎回登记日(2020年3月24日)收市后,“再升转债”余额为人民币1995.5万元,占“再升转债”发行总额人民币1.14亿元的17.539%,而按照宣布赎回时再升转债80万张余额计算,没有最终转股的占到了近1/4。

500万不计成本买入

上市公司的突然公告,也引发了不少投资者的争议。

2020年2月4日至3月6日期间,连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价格不低于“泰晶转债”当期转股价格的 130%(即 23.27 元/股),已触发“泰晶转债”的赎回条款。

同样,在此前的2019年12月13日至2020年2月3日期间,泰晶科技连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价格不低于“泰晶转债”当期转股价格的130%(即 23.27元/股),已触发“泰晶转债”的赎回条款。泰晶科技表示,基于《公开发行A股可转换公司债券募集说明书》的相关条款规定和实际情况,放弃了行使“泰晶转债” 的赎回权。

3月6日,泰晶科技继续公告,公司董事会对于2020年2月3日触发“泰晶转债”的赎回条款确认放弃行使赎回权,同时,根据当前市场情况和公司实际情况,董事会决定本次继续不行使“泰晶转债”的提前赎回权利,不提前赎回“泰晶转债”。

在两次决定不提前赎回后,泰晶科技在第三次改变了做法。

5月6日晚间,泰晶科技公告,由于泰晶转债触发了赎回条款,上市公司决定对泰晶转债行使提前赎回权。

“上市公司的做法符合规定,前两次不赎回不代表这次也不赎回。然而可能就是上市公司前两次的表态,让一些投资者误认为不存在提前赎回的可能。”业内人士分析。

5月7日,泰晶转债开盘大跌触发熔断。上交所5月7日公告称,自9时30分开始暂停泰晶转债交易,自14时57分起恢复交易。停牌前,泰晶转债报价255.46元,下跌30%。

根据目前规则,上交所存在熔断的规则,首次涨跌幅超过20%以后,停牌时间为30分钟,单次(首次或复牌后继续上涨或下跌)超过30%,直接临时停牌至14:57;深交所则无熔断限制。

“这样的价格在集合竞价阶段仍然成交了500多万,想不通是什么样的人在买。”上述可转债基金经理表示。

Wind资讯统计显示,5月7日泰晶转债开盘报在255.46元/张,成交2012手,成交金额约514万元。

华泰证券固收分析师张继强表示,转债的交易规则较股票更宽松,一方面具有T+0交易特征,并且无涨跌停限制;集合竞价阶段,上交所有效申报范围为前收盘价的70%~150%,深交所非首日开盘集合竞价范围为前收盘价上下10%。

实用套利方法:

泰晶转债目前大涨27%,泰晶转债对标的是泰晶科技,泰晶科技今日强势一字板,没有买进机会,五连板成为目前市场总龙头。因为可转债是T+0,且没有涨跌幅限制,所以今早买不到泰晶科技的,早盘去买泰晶转债也是一个选择。

之前凯龙股份连板的时候,凯龙转债走势也较强。因此当以后某个龙头个股涨停买不到时,就看他有没有可转债,如果有可以尝试一下去套利,当然因为是T+0,风险也是有的,需要对龙头个股走势大体有一个判断。



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