要不要做一个固步自封的价值投资者的成长阵痛改造价值投资股票池

今年以来我的低估值分散组合表现不好,市值从最高处跌落,亏的最多的时候将近20%。前面一段时间心情不佳,我在回顾我的投资回撤历史,2015年创业板超级牛市造就了很多暴富神话,那时候我很郁闷,因为那时候我的持仓就和现在也差不太多,当时就是满仓踏空。

2018年10月左右,我还没开通我的公众号,当时在知乎上写了一篇亏钱的感受,好像是亏损20w吧。

今年写了很多有点负能量的文章,主要原因是,刚从巅峰跌落,非常不习惯,看着市值大幅回落。很多人说你这几年赚了不少了,或者说你的xx股成本那么低怕什么。其实对于我来说,成本不是几年前买入的时候的成本,今年1月1日的市值,才是我的成本。

到今天为止,我仍然亏损12.7%,但已经不没有刚跌落下来的那种失落了。然后我看到很多朋友给我的建议,大概有下面几条:

1:你持有的万科,格力,都是享受了过去几年的地产小高峰红利,未来业绩已经不可能再成长。

2:保险股的投资收益正相关于利率,现在利率越来越低,未来保险可能是低谷。

3:价值投资不等于低估值,不应该固步自封,守着这些没前途的企业,应该拥抱芯片,5g,哪怕不是科技,也应该拥抱食品,医药。

我虽然有点怀疑这些建议,但是还是督促自己迈出了一小步,学习了最热门的芯片行业的股票。

不得不承认,今年的科技股涨的非常好,其实并非是今年,创业板指从最低点1100多,到今年2200多,已经翻倍了。芯片指数,更是从去年的最低点700多点到今年最高点2200多,涨幅3倍。

大热门长电科技的低点市净率只有1倍,在今天看,热门的科技股,市净率竟然只有1倍也是很不可思议的。这就是股票的魔幻之处,当它在冷宫里时,给1pb也嫌贵,而当人们都觉得它好的时候,目标就是10pb。

长电科技,它每年营收200多亿元,这很厉害了,但是之前为何给1pb,我想原因就是它属于重资产,它的底层仍然是一个苦逼的制造业,超低的净利润率,过去的10年里,净利润率最高3%,当然未来可能会提高,对标的企业里比较高的有5%,放开我的想象力,假设它真的做到千亿营收,5%的利润就是50亿,按合理的估值也就是今天的500亿。

当然,它真的营收增长5倍,那股价肯定飞起,这应该也是众多基金和金融机构要的结果。

今天下午我在我的公众号(洛阳小散户)里发布一条简短的消息,我加仓保利地产,暂时放弃长电,主要原因就是以上的分析。

当然,我对长电的想法很幼稚,其实在资本市场有很多玩法,以长电为例,它以500亿的市值撑起了40亿的成交额,在下个月就是6月17号左右,沪深300等指数就要调整持仓了,而这些规模类指数的权重计算,是根据市值和流动性,以今年的成交额排行来看,紫光国微,长电科技,华天科技,这些股都是几百亿市值撑起40亿成交额。

半年里长期霸占流动性排行的这些科技股,将会批量入选各大指数权重。这个过程就是一个按顺序割韭菜的过程,大股东,社保基金,头部私募资管,公募基金,小股民,最后一棒由规模几百上千亿的300指数基金来负责接盘。这个游戏经久不衰,所以我们的指数永远不动,而行业则是各领风骚。

对于手里没有底牌的小散户来说,我放弃了参与游戏,我仍然选择那些已经被排除在游戏之外的行业,它们看起来没有未来,拥有着10以内的市盈率,5%的股息,只有“没有未来”的企业,才会有足够的低的价格,才有可能通过长期持有获得15%的收益率。

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