什么是大概率思维为什么说投资要有概率思维股市里有没有标准答案

为什么说,做投资要有概率思维?

耗材没有一致性评价,这样带量采购科学吗?将来劣币驱逐良币可能会发生,那么损害的是患者的健康。不可复制,难以模仿,永续经营。就是标准答案。就以可转债打新为例。

有同学问:可转债打新一定赚钱吗

不一定赚钱。

比如2018年的时候,新可转债上市,经常破发,跌破100元,此时就是亏钱的。

那为什么还要参与可转债打新呢?

因为概率

目前市场上有可转债256支,低于100元的可转债有13支,破发的概率可以简单的用13/256=5%。

也就是说,如果我们不考虑可转债的质量,见可转债就打,在当前的市场行情下,如果我们后面中了100次可转债,可能有5支是破发的,95支是不破发的

如果破发的转债亏5元/每张,不破发的转债赚5元/每张。

那我们中100次可转债(假设每次中10张),将会盈利95*5*10-5*5*10=4750-250=4500元

大家请看,虽然中间有5次亏钱,但是由于还有95次赚钱,所以最终赚钱

随着市场逐渐冷却,相信可转债打新的破发比例会逐步提升。

比方说未来,有可能慢慢涨到30%的破发率。这个时候还要不要打新呢?

如果根据概率计算,整体依旧能赚钱,那我会继续打新

单笔打新是否赚钱不重要,整体能赚钱就行了

当然,真到了那个时候,我们会对可转债做挑选,选择质量好的可转债来打,以降低破发的概率。

如果没有概率思维,做投资是很痛苦的。

像可转债打新这种“有可能单次亏损,但整体赚钱”的套利项目,如果没有概率思维,就没法参与了。

因为亏了一次,他就会受不了了。

2015年的分级基金折价套利,也是一种概率上的套利。每套利5次,会有1次失败但整体上是赚钱的。所以我当时一直套,尽量增加套利的次数,以防单次亏损对我形成黑天鹅事件。

但是当时就有几位大V,因为无法承受单次亏损,而没有参与这个套利项目,其实这是很可惜的。

最后说说我们为什么要有概率思维

因为概率,是这个世界的本来面貌。

在这个世界上,任何事情的发生都是概率

比如,我们每天出门,都有一定的概率被车撞

如果我们每天都遵守交通规则,被车撞的概率就很低,我们还是可以选择出门。但要注意,并不是说我们只要遵守交通规则就一定不会被车撞

如果我们每天都闯红灯,那被车撞的概率就高了。但要注意,并不是说我们只要闯红灯就一定被车撞,依旧只是有一定的概率

这个世界就是这样运行的,所以我们也要这样思考。

做投资,就是要选择那种大概率赚钱的标的来投。

这项投资执行的次数越多,时间越长,我们就越要选择大概率赚钱的标的,否则早晚会踩雷

但也不是说,我们选择了大概率赚钱的标的,就一定会赚钱。只是说,这是我们能做的最佳选择

其他选择,都比这个选择要差。

OK,今天先聊到这,我们明早8点见。

下面是昨天的估值表:

为什么说,做投资要有概率思维?

$上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$ $深证成指(SZ399001)$

股市里有没有“标准答案”?

股市里有没有“标准答案”?我们先来看几个例子。一代妖债泰晶转债周二谢幕,收盘的价格是125.47元,而转股价值是127.37元,也就是说你如果当时转股,第二天正股不涨不跌,不算交易成本,还能赚1.5%,实际上第二天泰晶科技还涨了。但如果你不操作,听凭强赎,那么强赎价格100.45元,你继续亏损了约20%。为什么说继续亏损呢?那是因为125.47元的价格是从最高420元一路下跌下来,强赎公告公布后更是一路下滑毫无反弹,大部分参与者已经亏损累累,再加上强赎,更是雪上加霜,答案应该很标准吧?到最后一刻肯定是转股相对合算,但最终泰晶科技公布了赎回结果,周二收盘后依然有9.2万张泰晶转债没有转股,整体亏损又增加了230万元。

和这个强赎例子类似的最近还有一个敖东转债的例子,因为在敖东转债最后两个计息年度里,正股的连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价的70%,所以公司公布了回售方案,在5月25日-5月29日一周内以100.118(含息)的价格回售,昨天敖东转债的收盘价格是103.101元,如果回售,那么还亏损了2.89%,显然标准答案肯定是不参与回售。

强赎和回售不一样,强赎对公司来说是权力,对投资者来说是义务。公司可以选择强赎也可以不选,但一旦公司强赎,投资者如果不卖出不转股,那就被强行赎回;回售对公司来说是义务,对投资者来说是权力。符合了回售条件,公司就必须回售,而对投资者来说,你可以选择继续持有,也可以选择回售,我们可以选择一个最有利于自己的方案执行。但也不是所有的回售都对投资者不利的,比如停牌的辉丰转债,大概率要回售了,辉丰转债的回售因为有约3%的利可图,所以投资者都在翘首盼望。

虽然这些都是有标准答案的,但因为投资者的种种情况,导致了每次总会有人做出错误的选择。但在股市更多的场合下是没有标准答案的。比如说类似泰晶转债这样的末日轮,最后一天了,换手率还是高达1378%,即使理性的可转债投资中,也有各种方法,比如说一般公募的可转债基金,选择的都是等级高、规模大、流动性好的可转债,一个至少几个亿规模的基金,当然是要追求等级高、规模大、流动性好的品种。而一般个人投资者,或者研究正股,或者用无脑的双低策略,或者研究可转债的图形、成交量,或者选择规模小的可转债,不管投资还是投机,都是自己根据不同的情况做出的选择。很难有一个标准答案。

很多人追求标准答案是从学校里培养起来的根深蒂固的观念,中国的学校强调标准答案,一方面也是更加容易的判断答案。一旦学生毕业走上社会,不少人会感到迷茫,一个很重要的原因就是没有了标准答案了。即使我们的投资,也要根据自己的情况来定出合理的方案,很多人很喜欢问我怎么配置,我和很多投资者不同,已经退休好几年了,而我的公众号粉丝中,35岁以上的比例高达55%,像我这样60岁以上的连1%都不到,你说能一样吗?

股市里有没有“标准答案”?

再说了,即使像泰晶转债、敖东转债这样有标准答案的投资,还有不少人选择错了;何况没有标准答案的投资。



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