优秀基金经理排名中国公募主动权益类公募基金人均薪酬是谁在扛鼎

刘格菘的里面有短期跟风资金。不过他管理的都是普通开放式基金,不存在不能申购赎回的问题。一年后沉淀下来的规模,就是他的真实能力。中国公募主动权益类基金都是哪些人在扛鼎?

题图 / 群英

作者 / 一石二鸟

标签 / 研究

当前公募基金正面临十年一遇的黄金时间窗口。截至今年一季度末,国内公募基金管理规模达到16.6万亿元,再创历史新高。

作为最能体现公募基金核心竞争力的主动权益类产品,2700余只主动权益类基金规模合计2.32万亿元,比去年同期增长逾30%。其中以权益属性最强的普通股票型和偏股混合型基金贡献最为突出,分别同比增长880亿元和4289亿元。(如无特殊说明,本文数据全部来源于Wind,截至2020年3月31日)

从管理规模的角度,我们对全市场所有主动权益类产品进行了研究。我们发现爆款产品对于头部公司的助推效应非常明显。资金正向头部基金公司、头部基金产品、头部基金经理快速聚集,公募基金的“头部效应”愈发明显。我们之前预计的“二八现象”已经比较明显。

一、清风山岗,明月大江:TOP20%管理80%的规模

截至2020年一季度,全市场共有143家公募基金公司。我们统计了主动权益类基金前20名基金公司的管理规模。TOP20的总规模为1.55万亿,占比已达到66.97%。

中国公募主动权益类基金都是哪些人在扛鼎?

数据来源:wind,截至2020.3.31,统计口径为wind基金分类中的普通股票型+混合型基金中的偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型,不包括QDII基金、战略配售基金,下同

需要说明一下,上述统计口径为wind基金分类中的普通股票型+混合型基金中的偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型基金。偏债混合型基金、QDII基金不在统计范围之内。另外,战略配售基金目前主要投向固收类资产,也不纳入统计。应该说,上表所列的数据,是各基金公司最“纯”的主动权益型基金的规模。

上面这个表可能会颠覆很多人的传统印象。剔除战略配售基金之后,坐第一把交椅的并非豪门易方达,而是同城德比广发基金。平时默不作声的交银施罗德其实一直都在“默默的数钱”,已超越兴证全球冲到第四名。公认的一些传统豪门,其主动权益规模并非印象中的那么大。像华夏、嘉实排第8和第9名,而南方和博时仅排第13和14名。成立不到10年的泓德基金,已经冲进20强。

前三名广发易方达汇添富,这也是主动权益规模超过1000亿仅有的三家公司,牢牢把控三甲。同比规模增加较快的是易方达、广发、汇添富、交银、中欧、富国、兴证全球、景顺长城、鹏华等基金公司。这与我们之前分析的“哪些基金公司容易出爆款”基本上是吻合的。

换一个角度来看,存在统计数据的其它123家公司,主动权益类管理规模均值为66亿元。其中有89家规模低于100亿元,行业分化态势明显。在这123家公司中,近十年内成立的仅有泓德睿远基金领衔的五家,主动权益管理规模超过百亿。后起之秀要想实现弯道超车,难度颇大。

二、济济群英,一览众山:TOP5管理70%的份额

为了深入分析,我们对TOP20基金公司各自的管理规模的前5名进行了逐一分析,结果让人惊叹不已。

需要说明一下统计规则。我们之前见过很多人统计“管理规模超百亿”的基金经理。由于存在多人管理同一只基金的情况,这里面有一些水分。对多人管理同一只基金的,我们仅记在排第一位的基金经理名下,不重复统计。比如,兴全趋势是由董承非和乔迁共管的,我们仅归在老董名下,未计入乔迁的个人规模。

1、广发

中国公募主动权益类基金都是哪些人在扛鼎?

数据来源:wind,截至2020.3.31,主动权益基金的定义见上文,多人管理同一只基金的,记在排第一位的基金经理名下,不重复统计,下同

2、易方达

中国公募主动权益类基金都是哪些人在扛鼎?

3、汇添富

中国公募主动权益类基金都是哪些人在扛鼎?

4、交银施罗德

中国公募主动权益类基金都是哪些人在扛鼎?

5、兴证全球

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6、中欧

中国公募主动权益类基金都是哪些人在扛鼎?

7、富国

中国公募主动权益类基金都是哪些人在扛鼎?

8、华夏

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9、嘉实

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10、景顺长城

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11、华安

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12、东方红

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13、南方

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14、博时

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15、鹏华

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16、工银瑞信

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17、国泰

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18、银华

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19、融通

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20、泓德

中国公募主动权益类基金都是哪些人在扛鼎?

上面这20张表包含的信息量很大,值得仔细研究。

1、上述TOP20基金公司,其TOP5内部占比平均值为71.4%。“二八规则”不仅存在于整个公募行业,在基金公司内部,同样是“20%的基金经理管理80%的份额”。

2、除去比较特殊的泓德基金(只有5名基金经理),TOP5内部占比最高的是中欧基金,达到90%;占比最低的是富国和嘉实,均为51%。首尾差别较大。

3、基金公司的整体战略,对TOP5占比影响较大。中欧基金明确定位于主动权益精品战略,旗下没有一只指数基金,坚定不移的走明星基金经理路线。而富国和嘉实是主动权益与被动指数并举的战略,明显有意弱化明星基金经理效应。对指数基金比较重视的基金公司,TOP5占比一般不会恨高。

三、大江东去,千古风流:百人扛鼎

基金经理存续的管理规模是市场化选择的结果。有的基金经理凭借短期优秀业绩也能大量吸引申购。但如果不具备驾驭百亿级别资金的能力,业绩跟不上去,跟风资金也会慢慢散去。而经过时间砥砺,能沉淀下来的管理规模,就是基金经理管理能力和市场号召力的集中体现。

为此,我们再次拉出了全市场单个基金经理管理规模TOP30的榜单。

中国公募主动权益类基金都是哪些人在扛鼎?

数据来源:wind,截至2020.3.31,主动权益基金的定义见上文

放眼望去,这份榜单堪称群星璀璨,绝大多数基金经理都耳熟能详。在TOP20基金公司之外,有万家基金的黄兴亮、永赢基金李永兴、信达澳银冯明远、诺安基金王创练上榜。

这30人管理总规模为6318亿元,全市场占比为27.2%。如果扩大到上述20家基金公司的100人,占比则达到48%。中国公募基金的主动权益类基金,将近一半的规模都压在这100人肩上,称其为“扛鼎之士”一点也不为过。

公募基金本质上基于信任的一种信托关系。中国的公募基金制度是一个舶来品。我们之前说过,中国主要还是基于亲情关系的东方文化。在中国,既没有信托传统,也没有信托文化。二十多年来,为了“信任”二字,无数公募人士殚精竭虑。上面这些基金经理,实实在在为投资者赚到了真金白银,获得投资者信任,从而脱颖而出。

明星基金经理对基金公司的重要性是不言而喻的。前面提到,近十年内成立的基金公司,有五家主动权益越过百亿级别。他们基本都是依靠自家这些扛把子的基金经理。像前海开源(174.38亿元增至238.59亿元)、泓德(152.81亿元增至321.56亿元)、睿远(58.77亿元增至177.6亿元)、永赢(30.84亿元增至153.59亿元),平安(34.55亿元增至103.83亿元)最近一年管理规模快速跃升,就是依靠曲扬、邱杰、邬传雁、王克玉、秦毅、傅鹏博、赵枫、李永兴、李化松、黄维等优秀基金经理,而上述人员的内部规模集中度均超大半。

大江东去,浪淘尽,千古风流人物。公募基金就是一个大舞台,台搭好了,如何表演看自己的本事。上面这些基金经理通过自己的辛勤工作,成就了投资者,同时也成就自己。

多年来,我们一直致力于寻找、挖掘更多的优秀基金经理,不遗余力的为他们摇旗呐喊。我们坚信:让有能力、有责任心、有信仰的人去管理更多的资金,服务更多的投资者,用优秀驱逐平庸,用良币驱逐劣币,这就是坚定的站在投资者这一边。

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原创来源:

微信公众号:二鸟说(twobird2017)

白投翁今天:公募基金的头部基金公司、头部基金经理。广发、易方达、汇添富、交银、兴全、中欧、富国排前七,广发是因为有刘格菘这个暂时现象。



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