紫金矿业收购巨龙铜业39亿50.1%股权青海首富肖永明最新消息哪里人

陶朱凤仪 : 控制不了,今年智利产量还在增加,资源出口国,不卖矿,没有收入,不但不会减产,还会增加?【吸收财讯】曾经的“青海首富”、四川商人肖永明终于迎来“救兵”。紫金矿业(601899.SH)6月8日发布收购资产公告,拟以38.83亿元现金收购西藏巨龙铜业有限公司(下称“巨龙铜业”)50.1%股权,后者拥有中国最大铜矿。原标题:前“青海首富”割肉自救 39亿!中国最大铜矿易主。。。

前“青海首富”割肉自救 39亿!中国最大铜矿易主

虽然巨龙铜业的铜资源处于世界前列,但开采难度大 图据工程机械观察

同日,肖永明控制的藏格控股(*ST藏格,000408.SZ)也发布公告称,控股股东及其关联方拟出售所持有巨龙铜业股权,未来公司将集中主要力量聚焦氯化钾、碳酸锂主营业务发展。

巨龙铜业一直备受市场关注。2018年,曾为青海首富的肖永明通过实际控制的藏格控股收购巨龙铜业,其100%股权估值一度高达280亿元,最终未能成行。根据披露,巨龙铜业面临巨大投入问题,曾因资金问题而停产。近几年,其经营业绩并不理想,但是,巨龙铜业号称中国第一铜矿,拥有铜金属量为795.76万吨,伴生钼金属量合计为37.06万吨。

为何溢价近3倍收购巨龙铜业?紫金矿业解释,此次收购将增加资源储备,提升境内超大型铜矿的供应能力,实现公司可持续发展。

“吞下”巨龙铜业获795万吨铜储备

在“黄金一哥”地位不保之际,紫金矿业迅速转身,加码铜资源储备布局。

根据公告,紫金矿业拟通过全资子公司西 藏紫金实业有限公司(简称西 藏紫金)收购藏格集团、藏格控股、西 藏中胜矿业有限公司(简称中胜矿业)、深圳臣方资产管理有限公司(简称深圳臣方)、西 藏汇百弘实业有限公司持有的巨龙铜业合计50.1%股权。当标的公司的驱龙铜多金属矿(含荣木错拉铜多金属矿)二期新增15万吨/日采选工程达到协议约定条件时,西 藏紫金将给予本次出售巨龙铜业股权的股东一定补偿。

本次交易拟采用现金,交易对价约为38.83亿元。

标的公司巨龙铜业成立于2006年,注册资本约为35.20亿元。截至2019年底,巨龙铜业总资产115.64亿元、净资产19.46亿元。对照本次标的公司50.10%交易价格,其100%股权估值为77.50亿元,较其净资产增值58.04亿元,增值率为298.25%。

巨龙铜业实际控人为肖永明,其也是藏格集团、藏格控股及中胜矿业的实际控制人。目前,三者合计持有巨龙铜业67.88%股权。

记者查询发现,2018年7月,肖永明曾筹划将巨龙铜业注入藏格控股。当时,巨龙铜业估值高达280亿元,增值率高达13倍。最终,虽然重组方案有所调整,但交易仍未能实现。本次交易,巨龙铜业100%股权估值已经减少了200余亿元。

根据披露的信息,目前,巨龙铜业的经营业绩并不理想。2017年至2019年,其实现的营业收入分别为37.02亿元、52.66亿元、52.16亿元,净利润分别为-1.07亿元、-1.78亿元、-3.70亿元。

这可能与投资过大有关。公告显示,驱龙铜多金属矿(含荣木错拉铜多金属矿)项目一期建设总投资146亿元,已投资74亿元,后续建设仍需投资约72亿元,驱龙铜多金属矿由于控股股东资金出现短缺,该项目于2019年下半年开始基本处于停建状态。

巨龙铜业资源丰富。驱龙铜多金属矿和荣木错拉铜多金属矿为一个完整的斑岩铜矿体,知不拉铜多金属矿为矽卡岩型铜矿。根据经备案的资源储量报告,三个矿区合计拥有铜金属量为795.76万吨,伴生钼金属量合计为37.06万吨,同时斑岩体中还存在大量的低品位铜(钼)资源。

按照计划,驱龙铜多金属矿和荣木错拉铜多金属矿项目分两期进行建设,预计2021年底一期建成投产,建成后年产铜16.5万吨,产钼0.62万吨。知不拉铜多金属矿项目采选工程已基本建成并进行试生产,尾矿库建成后即可投产,前八年为露采,年产铜2.35万吨。

公开数据显示,2019年,全国矿产铜产量162.78万吨,紫金矿业矿产铜36.99万吨,约为国内总量的22.73%。若按上述矿产前期铜产量达到18.85万吨来计算,此次收购后,公司铜产量将会增长约51%。

铜业务贡献已经超过黄金

大举布局铜业务的紫金矿业,虽然多年来以黄金为核心产品,但铜业务的比重不断上升,其贡献已经超过黄金。

今年4月,紫金矿业的最大 波格拉金矿续约遭拒无奈停产,这一消息曾引发市场高度关注。年报显示,2019年,紫金矿业矿产金产量为40.83吨,其中波格拉金矿的矿产金产量对公司权益贡献8.83吨,占公司矿产金总量21.6%;归属公司的权益营业收入为27.96亿元;归属公司净利润5.27亿元,净利润在公司六大核心金矿中排名第一。

核心金矿停产导致紫金矿业今年黄金产量下降,但是,公司盈利能力并一定会大幅下降,因为,其铜业务盈利能力在不断增强。

紫金矿业是国内领先的矿产铜生产企业。截至2019年底,其铜资源储量约5725.42万吨,约为国内总量的50.03%。其中,有700多万吨铜金属品位高于7%,为全球第四大高品位铜矿。2019年,公司矿产铜36.99万吨,较上年的24.86万吨增长48.79%。

备受关注的是,去年,公司铜业务收入占公司营业收入的19.22%,黄金业务收入占公司营业收入的57.98%。但是,公司铜业务贡献的毛利占公司毛利的35.62%,超过黄金业务贡献的毛利占比30.94%。由此可见,公司铜业务盈利能力已经超过黄金业务。

紫金矿业大举布局铜业务,尽管目前,铜价处于近年来的低位,若铜价上扬,公司经营业绩将大幅增长。

紫金矿业于1993年开发紫金山金矿起步,经过20多年发展,其已经成长为一家拥有核心竞争力的全球性企业。2008年上市以来,公司持续盈利,年度最低盈利也超过15亿元,最高年度达到57.13亿元。上市12年来,公司已累计盈利432.51亿元。

紫金矿业盈利能力较强,并持续回馈股东及投资者。2019年度,公司拟派发现金红利25.38亿元。此前,公司已累计派现205.41亿元。如果2019年度利润分配方案实施,上市以来,公司将累计派现230.79亿元,这一分红总额约占其累计净利润的54.68%(不含今年一季度)。

买家

紫金矿业巩固“铜矿一哥”地位

据紫金矿业公告,拟通过全资子公司西藏紫金实业有限公司收购藏格集团、藏格控股、西藏中胜矿业有限公司、深圳臣方资产管理有限公司、西藏汇百弘实业有限公司持有的巨龙铜业合计50.1%股权。本次交易拟采用现金,交易对价合计为人民币38.83亿元。

紫金矿业拟收购巨龙铜业50.1%股权

西藏巨龙铜业成立于2006年12月,拥有驱龙铜多金属矿、荣木错拉铜矿和知不拉铜多金属矿三个矿区,其中驱龙、荣木错拉为一个完整的铜矿体。三个矿区合计拥有铜金属量为795.76万吨,伴生钼金属量合计为37.06万吨,另外还存在大量的低品位铜、钼资源。

西藏巨龙铜业有限公司

紫金矿业作为中国的“黄金一哥”,同时也是中国铜资源的“一哥”,拥有铜资源储量约5725万吨,差不多相当于国内储量的一半。不过公司82%铜项目分布在境外,国内铜矿资源储备较少,且缺乏超大型项目。

此番紫金矿业收购巨龙铜业后,其控制的铜资源储量将上升至6521万吨,进一步确保了公司的龙头地位,同时改善了境内外资源格局。此外,巨龙铜业的开发,还将对公司在西藏已经参股的玉龙铜矿、天圆铜金矿项目产生协同效应。

卖家

巨龙铜业估值缩水逾200亿元

红星资本局查阅藏格控股历史公告发现,2018年7月,藏格控股拟发行股份收购巨龙铜业100%股权,当时作价高达280亿元。被各方质疑后,藏格控股修改了重组方案,改为收购巨龙铜业51%股权,价格也下降到91.8亿元,不过最终计划仍然夭折。

此番紫金矿业收购巨龙铜业50.1%股权,价格为38.83亿元,这意味着巨龙铜业的整体估值已缩水至77.5亿元,较2018年估值缩水逾200亿元。

而从业绩来看,巨龙铜业已经连亏三年,且亏损还有扩大趋势。2017年-2019年,巨龙铜业分别亏损1.07亿元、1.78亿元和3.7亿元。同时公司这三年的经营活动基本陷于停滞,营收分别只有37.02万元、52.66万元和52.16万元。

巨龙铜业已经连亏三年

作为中国最大的铜矿,巨龙铜业曾经寄托了肖永明的财富梦想并开启了豪赌人生。这个拥有私人飞机的富豪起家于四川安岳一家塑料厂,发达于青海格尔木盐湖,挫败于西藏冈底斯山脉。当肖永明被全球海拔最高、开采最难的铜矿之一拖入债务深渊之后,他已经没有选择。

肖永明拥有私人飞机达索猎鹰7X,买入价4530万美元

巨龙铜业的开采难度,所需要的资金量,都对交易对手方提出了很大挑战。

事实上,众多感兴趣的投资方奔赴西藏矿山实地考察之后,又纷纷选择了放弃,最终能够找到紫金矿业这样的接盘者实属不易。而实力雄厚的紫金矿业出手,既解决了巨龙铜业长远发展的问题,也化解了肖永明及藏格集团的债务危机,市场普遍认为算是一个最好的结局。

不过紫金矿业也很讲“义气”,公司表示,当驱龙铜多金属矿二期新增15万吨/日采选工程达到协议约定条件时,将给予本次各出售方一定补偿,合计补偿款为8.17亿元。且届时铜均价每升高或降低1000元/吨,补偿款作价基数相应增减2亿元。

标的

海拔最高矿山建设还需投72亿元

巨龙铜业的开采有多难?或许能从公告中找到答案。

紫金矿业公告披露,巨龙铜业的矿山位于西藏墨竹工卡县,属于冈底斯山脉东余脉,地势险峻、切割强烈,且有冰川地貌。矿山低温干燥,空气稀薄,昼夜温差大。10月底开始冰冻,翌年4-5月解冻,最大冻结深度可达40米。特别是矿山最高海拔达到5566米——也让其成为全球海拔最高、开采难度最大的矿山之一。

巨龙铜业矿山海拔极高,图据工程机械观察

此外,超高海拔、极端的开采环境、巨大的昼夜温差,也对开采技术、设备性能提出了极高的要求。这也意味着,虽然巨龙铜业的铜资源处于世界前列,但开采难度面临严峻挑战。

经紫金矿业对驱龙矿区(含荣木错拉)采选工程尽职调查核实,该项目一期建设总投资146亿元,已投资74亿元,后续建设仍需投资约72亿元。项目需要的巨额资金,也成为前主人肖永明填不满的无底洞,虽经百般筹划运作,但仍不堪重负,直至无奈让出控股权。

紫金矿业董事长陈景河在签约仪式上表示,巨龙铜业的矿山位于高海拔地区,是一个具有重大挑战性的项目,但紫金矿业已有在高原成功运行矿山的经验,特别在低品位矿产资源大规模开发及生态环保方面,有较强的比较竞争优势,愿意与合作方一同接受挑战。

在巨龙铜业股权交易完成后,紫金矿业将成为巨龙铜业第一大股东。紫金矿业认为,巨龙铜业已取得大部分建设和生产所需的证照,驱龙矿区一期建设投资进度接近一半,公司收购后将尽快重启建设并实施优化,努力争取在2021年底建成投产。

藏格控股仍然为巨龙铜业第二大股东,持股24.9%。藏格控股表示,将调整发展战略部署,日后重新聚焦钾肥、碳酸锂主业。

此前,肖永明及关联方违规占用藏格控股资金超过22亿元。6月8日晚间,藏格控股公告称,已收到控股股东及其关联方归还部分占用资金5亿元,而这笔款项正是出售巨龙铜业股权所获得转让款的一部分。

 



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