甘李药业上市海归博士甘忠如胰岛素中茅台甘李药业股价估值多少

【吸收财讯: 好几年都没有中过签了有没有跟我一样惨的】6月16日,被称为“胰岛素中茅台”的大热门生物医药股甘李药业开始发行了,正式开启申购。公司本次计划发行不超过4020万股,该股发行价高达63.32元。其创始人甘忠如也是一位传奇人物。甘忠如,生物化学博士,曾任北大教师,去美国留学后,任职过美国默克制药的高级研究员。目前,甘忠如通过直接、间接持股合计控制甘李药业44.46%,也就是近一半股权。甘李药业的“甘李”二字源于甘忠如和李一奎两人的姓氏组合,后者是已经上市的通化东宝董事长,两人同时还是北大生物系的同学。

原创 海归博士研制“胰岛素中茅台”!打破跨国药企垄断,上演现实药神

 

甘李药业上市可说是好事多磨,这已经是甘李药业第三次冲刺IPO。甘李药业因为毛利率高达90%,被誉为“胰岛素中茅台”。甘李药业,是中国胰岛素行业一个不得不提的公司:1998年研发出中国第一支重组人胰岛素(二代胰岛素);2001年研发出中国第一支超速效胰岛素类似物“速秀霖”(三代胰岛素);2002年研发出中国第一支长效胰岛素类似物“长秀霖”;2009年研发出中国第一支胰岛素注射笔-秀霖笔;也就是说,中国的胰岛素技术研发前沿都是甘李药业引领。凭借胰岛素领域的研发突破,甘忠如博士曾获得2002年度国家科学技术进步奖。

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1、中国第一家掌握产业化生产重组胰岛素类似物技术的公司

据公司官网介绍,甘李药业股份有限公司成立于1998年,是一家集科研、开发、生产、销售于一体的高科技生物制药企业。总部位于北京通州经济开发区南区,隶属于中关村国家自主创新示范区,拥有约20万平方米的产业园,公司员工近2500余名。作为中国第一家掌握产业化生产重组胰岛素类似物技术的公司,甘李在生产研发的生物合成人胰岛素及其类似物方面处于中国糖尿病市场的领先地位。在全球与Sandoz等知名企业建立密切合作。

甘李药业此次拟募集资金24.41亿元,其中,2.43亿元用于营销网络建设项目,2.89亿元用于重组甘精胰岛素产品美国注册上市项目,5.66亿元用于胰岛素产业化项目,4.15亿元用于重组赖脯胰岛素产品美国注册上市项目,1.72亿元用于生物中试研究项目,9351.20万元用于生物信息项目,1.03亿元用于化药制剂中试研究中心建设项目,5.58亿元用于补充流动资金项目。公司计划在未来5-10年内开发出拥有完全自主知识产权的创新药物,并进入发达国家的市场。

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2、打破胰岛素市场三家跨国制药企业垄断局面,实现进口替代

全球胰岛素市场与国内胰岛素市场均呈现寡头垄断的竞争格局。胰岛素市场行业壁垒高,全球市场基本由诺和诺德、礼来公司以及赛诺菲三家跨国制药企业垄断,市场集中度高。甘李药业是首家取得重组胰岛素类似物生产批文并已实现产业化生产的中国企业。我国的重组胰岛素类似物市场正处于快速发展阶段,基本被进口产品垄断;甘李药业重组胰岛素类似物产品的销售已实现快速启动,能够凭借在国内企业中的先发优势,取得进口替代的市场先机。

公司主要产品“长秀霖”、“速秀霖”及精蛋白锌重组赖脯胰岛素混合注射液(25R)分别于2005年、2007年及2014年上市。2017年到2019年,“长秀霖”制剂在国内分别实现销售收入216917.40万元、226179.89万元及254513.76万元。公司的甘精胰岛素制剂在国内糖尿病治疗药物临床用药市场的份额不断提升,在国内样本医院的市场份额由2013年的18.43%上升至2017年的24.16%,市场占有率逐年上升。业内人士表示:“甘李药业已经在研究第四代胰岛素,非常有可能通过这一创新产品实现超越。”

2015年至2019年期间,甘李药业的营业收入从12.2亿元上升至28.95亿元、归母净利润从4.47亿元上升至11.67亿元,年均复合增速分别达到24.11%和27.11%。今年一季度,甘李药业交出了一份尚具有成长性的成绩单, 2020年一季度,甘李药业实现营收4.7亿元,同比增长9.73%;营业利润为1.54亿元,同比增长27.19%;归母净利润为1.23亿元,同比增长26.05%;归母扣非净利润为1.01亿元,同比增长41.04%。

2017年度、2018年度及2019年度,公司主营业务毛利率分别为91.35%、92.13%和91.78%,一直保持较高水平。2017年到2019年,公司的研发支出占营业收入比例分别为7.79%、14.85%和14.11%。截至2019年12月31日,公司共拥有75项中国注册商标,64项国外注册商标。

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3、北大同学合作创立甘李药业,研发胰岛素产品

甘李药业控股股东和实际控制人为甘忠如。本次发行前,甘忠如直接持有甘李药业12652.51万股,占公司本次发行前总股本的35.06%;持有公司股东旭特宏达64.53%股权,旭特宏达持有公司3392.46万股,占公司本次发行前总股本的9.40%。甘忠如通过直接、间接持股可以合计控制甘李药业44.46%股权。

90年代通化东宝的实际控制人李一奎,注意到糖尿病领域的市场机会,从美国聘请了原北大生物系的同学甘忠如,组建团队研发胰岛素。甘忠如,生物化学博士,曾任北大教师,去美国留学后,任职过美国默克制药的高级研究员。甘李药业名字的来源正是两人姓氏的结合,1998年时由甘忠如创立。

1998年,最艰难的时候,甘李药业诞生,出资人分别为通化东宝、通化安泰克和甘忠如。其中,通化东宝持有甘李药业股权高达41.50%,为控股股东;甘忠如则掌握着甘李药业的实际经营权。他们的目标很一致,将中国人的胰岛素产品做出来!坚持没有白费,1998年底,甘忠如最终研发出了中国第一支2代胰岛素注射液——甘舒霖。2001年和2002年,甘忠如再次研发出中国第一支3代超速效人胰岛素类似物——速秀霖和中国第一支3代长效人胰岛素类似物——长秀霖。

据媒体2018年2月报道,近年来,甘李药业占国内糖尿病治疗药物临床用药市场份额逐渐提升,根据中康CMH数据,2015年我国第三代胰岛素市场份额,甘李药业以11.2%排名第三,虽仍落后于领头羊诺和诺德的53.1%及赛诺菲的26.7%,但已经完成了对礼来(9%)的超越。海外市场方面,甘李药业已经完成中南美地区、亚洲地区、中东、北非、独联体国家及北美地区的海外市场销售布局,并向欧美等高端市场开始进军。

此前,美国第三方临床试验机构科文斯(Covance)曾对甘李药业的“长秀霖”及赛诺菲同类产品“来得时”进行等效性研究分析,结果显示,两种药品几乎同效,而“长秀霖”的价格要比同类产品便宜20%左右。早在2018年,甘李宣布将进军欧美市场,与山德士(Sandoz)签署了三种胰岛素类似物(适用于1型糖尿病和2型糖尿病)的授权许可协议,对方在授权区域可商业化甘李的胰岛素产品。其中,山德士是诺华(Novartis)旗下分支机构,作为全球生物药领域领导者已覆盖了全球90%人口。

也就是说,中国的胰岛素技术研发前沿都是甘李药业引领。甘李药业能否打破三家跨国制药企业垄断,实现进口替代,实在值得期待,但愿甘李药业能借上市之机做大做强,成为国内胰岛素领域的强者,横扫跨国药企的垄断。



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