什么样的可转债可以买有套利空间蓝帆转债价值分析后市猜想留不留

@Fruitalex :

并不同意这样的观点。为什么买转债?不就是要规避风险而取得高确定性的收益吗?所谓“精选优质正股”不就等于是买股票嘛,还没买股票赚的多。而且现在看的风口上的医药、科技、消费股已经是估值很高了,博正股有多少空间?如果碰上不好的行情、风格切换,会有什么结果?投资难在哪?难就难在不被眼…

转债的利息很低啊,也很多正股优秀的。比如宁波银行,益丰药房,大参林,这些都发行过转债。看好正股买转债也不矛盾,1是自己可能看错,2是转债比股票很容易拿的住。3.是转债性价比有时比正股高,收益未必比股票低,比如有时市场出现到期收益率为正同时负溢价率的情况。

可转债,鲨鱼投资者现在不单纯看价格了,低价总有低价的道理。目前100元以下的,基本是歪瓜裂枣。

低价的,高溢价的,只有慢慢熬了。万一碰到违约的什么样的可转债,才是好转债?

在你眼里,什么样的可转债,才是好转债

鲨鱼投资者周末在雪球就这个问题悬赏,得到了不少答案,这里简单整理下。

CY2019:不想还钱的转债都是好转债。

和风暖暖:不以强赎为目的转债,都是耍流氓!

看好万年青:正股质的好的可转债都是好转债。

水滴石穿努力:1、正股业绩好的,就是好转债,如英科转债,蓝思转债,千禾转债。转债的投资风格在逐步转变,没有好的业绩,就没有支撑向上走的基本面。

2、题材也很重要,价格高的有高的理由。

3、盘子越小越容易上涨,如横河转债等。后面还是最重要的是业绩,摊大饼容易降低风险,但只能得到平均收益,人又很累,想得到高收益,就要集中火力,向林园90多买千禾转债,180多卖,几个月接近1倍收益。

江南布衣0:因为问的是好转债,我理解就是稳定盈利风险不大。并非指最赚钱。按此思路先筛一遍。

溢价太高的,不选。

债的价格离谱的(过高或过低),不选。

个股质地有瑕疵的,不选。

最后来看看筛选结果,转债价格恰当(105-125),溢价或折价有限-小于10,正股股价有起伏但不脱离大盘的趋势,如果正股在科技,医药或者消费风口,那当然更好。

牙医常磊鑫:以前是低价格里面挑选低溢价率的转债,现在可以换一种思路,找低溢价率里面是低价格转债,比如溢价率在零附近的130以下可转债。上涨动力强下跌也比正股抗跌。

镰刀满天飞:低溢价,正股优质,只要满足这两个要求 请忽略现价。

Zhengsyfhs :在我的眼里,绝对的低价,我是不会选的,因为,你为什么低,肯定你有软肋,买可转债收入大多跑不过股票,为什么还要买可转债,不就是为了能睡个安稳觉吗,所以,低价万一爆雷呢,犯不上买它。

其次,价低,活跃性也差,本来摊大饼就是熬,买价低的,就是熬上加熬。另外,溢价率我还是稍微考虑的,但是也不是绝对的标准,毕竟溢价率是动态的。

其实,最应该考虑的应该是正股的行业,估值,未来的走势等等。

价投归来啦:之前经常见鲨鱼哥提双低转债,我就不是特别赞同,坦白地讲,转债和股票一样,强者恒强,弱者恒弱,转债和正股质地密切相关,尤其是质优的消费股、科技股的转债更容易受资金追捧。

我个人认为,双低质优的转债才是好转债,有时候稍微高点也可以买,毕竟物美价廉的转债我们很难遇到,我说的仅供鲨鱼哥参考,不一定对。

感谢热心参加的球友们。好可转债,各花入各眼。策略,适合自己的,才是最好的。

什么样的可转债,才是好转债?

截至6月21日,蓝帆医疗的股价为29.11元,蓝帆转债的价格为141.01元,转股价值为163.63元,溢价率为-13.82%,理论上通过买入可转债,6个月之后将持有的市值转化为股票,就可以获得13.82%的收益了,这是一种套利的模式,理论上,蓝帆医疗支持融券卖出,这个套利现在就可以完全锁定利润,所以问题在于我们持有蓝帆转债,冒着6个月时间的锁定风险,获利的预期是13.82%。

笔者要讨论的是13,82%的套利空间是如何被消灭的?

缩小套利空间的方式无非就两种,一种是正股蓝帆医疗下跌,一种是蓝帆转债上涨,单从投资角度来说,持有可转债会比股票更安全,而且未来有更高的收益。

单从可转债角度来说,据说大股东减持走的大宗,价格在115-117附近,这个价格还是给过桥资金很大的利润的,几乎是五五分成了,也算是滴水之恩涌泉相报了,留存资金要拉多少真的很难说了,笔者主观推测,再上160是比较困难的,目前留在蓝帆转债的资金大多都是套利资金,并不是长期投资资金,一旦有利润就会撤离,实在的盈利总比持有浮亏待涨好一些,周末刷了一下各大论坛,从各个投资者晒得单来判断,综合成本还是比较低的,在142附近,上涨还是压力很大的,笔者还是之前的建议,那些要买入投资不用急,150、140是肯定可以买到的,等等就有了,不要急于套利,一个博弈市场大家都赚钱,那这个市场早就应该倒闭了。

从蓝帆医疗这个股票来说,经常炒股的谁都可以讲出几个涨停板的故事,涨涨跌跌很正常,预期太高失望就更大,翻看了很多大v的文章,对于今年蓝帆转债盈利能力变好是没有任何争议的,关键的问题点在于这个盈利增长能不能够持续甚至是维持现状呢!一个很现实的例子,现在天气炎热,冰棍自然是很畅销,甚至有些供不应求,然后我们去扩产增加产量,所有的逻辑都认为现在卖的好,未来也是会卖的很好,但是夏天过去之后,冬天就来了,这就是笔者对于目前医用手套的逻辑看法,没有数据支持,只是逻辑而已。还有分析说因为增加了产量,之后市占率就会增长,销量更好利润暴涨,其他的厂家是手被你绑住了,还是不会说话吗?市场就那么大,摆在那里,因为疫情因素市场突然扩容,之后还是会恢复的,笔者还担心之后的供给端改革呢!这样的实实在在的例子还少吗?之前的钢铁行业,现在房地产行业,最贴近的是现在的口罩,至少很多二三线城市根本不需要了,价格也是接近原来的市场价格了。

说在最后,第一蓝帆医疗未来的主要利润并不是他的手套业务,而是高毛利率的心脏支架业务,对于通过收购国外的成熟技术,然后应用到中国的人口红利市场,这一直是笔者看好的一种模式,但是这种模式受各类因素,往往也是黑天鹅频发地。

第二目前的价格买蓝帆转债比蓝帆医疗更有价值,换个角度来说,假设蓝帆转债估值合理,那么正股未来会跌13%,建议规避正股下跌风险。

第三笔者认为蓝帆医疗的合理估值应该在21元附近,对应的转股价值为118元,加上8%左右的溢价率,转债的合理价格在128附近(当然这也是没有数据支持的,主观看法)

第四后市蓝帆医疗和蓝帆转债的走势,大概率都是跌,但是正股蓝帆医疗会跌的更多一些,以弥补两者的溢价率。

$蓝帆转债(SZ128108)$   $蓝帆医疗(SZ002382)$

个人观点,欢迎思想碰撞。在我眼里,能产生负溢价的优质标的的可转债才是真正好的可转债,只要持仓量够大,正股与可转债交易活跃,那来的快啊。比如很久前的中国平安可转债,强制赎回期有20多天产生负溢价,每天能套利1%,个别时候2%甚至3%,最后一天7%(但不敢操作),有时负溢价买完,还能奖励个正溢价,美啊。



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