HNB电子烟牌照落地全国仅5张万亿市场HNB电子烟薄片龙头股是谁

@狮狮狮 :

美国的电子烟白肺怎么说?

为了利益不顾一切,林则徐要从棺材里出来了

曾有多个媒体报道过,我国曾经发放过5张电子烟薄片生产制造牌照。但没有任何公开资料说是哪五家!通过多方资料搜集,本人已经找出是哪五家:首先科普一下:造纸法再造烟叶加工、就是HNB电子烟薄片(烟弹),拿到薄片生产许可证即可以生产销售。来源:雪球App,作者: 蛮巧

全国仅5张HNB电子烟牌照!万亿市场将开启?

 

1.广东省金叶科技开发有限公司(华宝股份控股股东旗下子公司、与多个中烟公司有关联关系)

2.江苏鑫源烟草薄片有限公司(江苏中烟、市场预期集友股份将拿到下一张)

3.湖北新业烟草薄片开发有限公司(湖北中烟)

4 .广东韶关国润再造烟叶有限公司

5.北京达特集成技术有限公司(中烟旗下制烟设备公司)

全国仅5张HNB电子烟牌照!万亿市场将开启?

(以广东金叶为例,请看经营范围中的:造纸法再造烟叶加工许可证,有许可期限)

概念科普
全球电子烟类型主要分为加热不燃烧式(HNB)和雾化电子烟,前者以IQOS为代表,后者以JULL为代表并且逐渐抢占HNB的风头被年轻人热爱,前期热门的新闻人均发年终奖几百万美元就是JULL,风靡欧美可谓暴利。
目前我国禁止以IQOS为代表的加热式电子烟在国内销售,11月针对雾化电子烟也发布了网售禁令。与雾化电子烟烟油标准不统一、添加物不可控、替代传统烟草导致税收流失不同,加热不燃烧式新型烟草其烟弹制造统一规范,烟草配方技术含量高较难仿制,加热产生的气溶胶毒性可控。
国内正强化电子烟的监管,预计很快就会出台电子烟的国家标准,雾化电子烟的生产创新类公司很有优势,而HNB与传统烟草联系紧密,尤其国内的中烟体系,薄片生产资质牌照放开,意味市场已经开启。

非常看好HNB电子烟市场:

第一,国内烟民3.5亿,世界烟民10亿+,目前世界各国政府和烟草公司都是支持HNB的,都把他当成传统香烟的替代品,因为他更减害。实际上也可以给烟草公司更多利润,给国家更高税收。

中国的HNB肯定是中烟专卖专断的,但是中烟的产品可以卖到世界。

相信中烟国内中期可以做到2亿客户,世界也可以做到1亿客户。 当初JUUL也垄断,也被  $思摩尔国际(06969)$  战于马下,相信国产制造业的实力。

第二,连设备采购都是受到管制的。基本必须和中烟有深度合作才可以参与经营。目前已经公告和中烟合作的仅有  劲嘉股份  华宝股份  华宝国际  亿纬锂能 (麦克韦尔) ,参与共同研发项目的友  集友股份  上海绿馨(顺灏股份 和  东风股份 的合资公司)

行业参与基本的约等于需要牌照, 富士康  立讯精密 等之前就想参与竞争,一没技术,二没关系。

第三,行业的毛利和净利润非常高,看似非常没门槛的烟标行业,毛利率高达45%,净利率达到25%,(传统包装毛利仅为20%)大概率电子烟行业,毛利可以做到70%,净利率达到50%。

第四,行业并不是重资产,不需要过度研发,也不需要不断替换产能,商业模式更好。

第五,烟具6-10月替换一次,基本一个烟民起码一年2套烟具。(前期中烟可能推广赠送,买几条烟弹送,或者IQOS烟具换)。薄片和香精基本为耗材。

第六,业内认识都知道,劲嘉股份 是中烟的嫡系。劲嘉股份 自己的意思,整个中烟系,新型烟草方面全面战略协作的就他们一家,薄片公司配合有技术储备。整个中烟系最积极的是云南中烟(实力也是中烟体系内第一),未来云南中烟所有器具都是劲嘉股份来生产的,不排除以后烟弹代工。公司也会其他中烟系比如江苏重庆有合作做样品(大家可以自行电话给证券部) 目前也给中烟订单。

第七,关于香精。华宝国际 华宝股份 基本垄断香精业务,已经给中烟提供订单。

第八,关于薄片。目前全国仅有5张牌照。现在是预期集友股份能拿到第6张。薄片需求极大,暂时不存在竞争。市场空间最广。

第九,关于亿纬锂能 麦克维尔,斯莫尔,他是目前上市公司唯一有最大产能和代工产品的,日本烟草的PLOOM就是他的产品,现在基本是世界第二大的HNB代工公司。另外他和中烟也有和密切的合作很久了。

第十,产业链统一明确,包括看中烟的动向。今年下半年,最晚明年Q1,中烟就会大规模推出产品。

第十一,,商业模式更好,市场竞争更低,毛利净利润更高,市场空间没差多少。电子代工行业出现了 富士康 立讯精密  闻泰科技 等,理论上电子烟行业总市值应该不小于。

第十二,底部不需要按计算器,几个公司都是低估低位大空间大想象,不需要诋毁,大家可以一起涨。参考免税的:中国中免、王府井、格力地产、海汽集团、凯撒旅业、鄂武商A、百联股份、广百股份、等。中烟HNB想象力空间远大于免税。但是市值都远小于免税。

绝对龙头:华宝股份(薄片、香精(HNB电子烟使用香精量为传统烟的10-20倍))

次龙头:集友股份(与江苏中烟合作,可能拿到牌照)

其它:劲嘉(烟具)等

 

风险提示:目前在高位,注意风险!!!文章里投资电子烟的大逻辑是替代传统香烟,但是这个逻辑真的扎实吗?
和香烟对比,自己抽烟,电子烟减害功能没什么用。因为尼古丁含量不够就不能缓解烟瘾。而香烟的社交功能电子烟也没有,给别人发烟,电子烟怎么发?
电子烟定位也模糊。高级的烟抽特供,手工雪茄,普通的烟抽个品牌口味,再低抽卷烟叶,你摸个电子烟出来自抠……你让旁边人怎么拍你马屁。
商用电子烟问世己经20年,并没有显示出特别的竞争力,而更多表现的是玩一个新鲜。
随便做个草根调研,去超市看看烟草和电子烟的销售趋势,也能大略判断出电子烟的前途——有市场,能赚钱,但替代传统烟草则没有相关政策和事实的支撑。



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