中粮肉食2020年半年报解读最低估猪肉股01610中粮肉食股价估值

@大毛毛熊 :

1、业绩比你想的高;2、分红比例应该没有40%那么高

嗯嗯,我是保守预计的,假如加上公允价值,全年财报业绩45亿以上,PE2倍,股息率10%以上。

本人猪股小白,第一次研究猪股,初浅中粮肉食,主要从财报和分红角度分析:来源:雪球App,作者: 遥远的大湖

第一部分:上半年业绩预测
1.半年报公允前业绩预测,1一5月公司快报,公允调整前净利9.3亿(已含进口肉跌价准备2亿元),实际营运利润达11.3亿,6月销售22万头,按头均保守利润算1600元(含仔猪),6月份预计利润3.5亿,6月份其他部分利润冲抵费用吧,半年公允前业绩预计为12.8亿。

2.生物资产资产公允价值调整(香港财报独有的),上半年生猪价格均价约32元每公斤,2019年度均价16元每公斤,同比增长100%,那意味着生物资产公允价值要进行大幅调增,19年公允价值调增11.5亿,(当年猪价涨副33%),上半年保守预计调增6亿元。

综合营运业绩和公允价值调整,2020年上半年财报业绩预计达18.8元,同口径同比业绩为1.42元,同比增长1220%,增幅猪股领先。

第二部分:全年分红预计

2019年公允业绩前分红比40%,2020年度参照19年分红比,2020年公允前业绩预计32亿一36亿区间,股本39亿,每股收益预计0.82一0.92元,按40%分红,每股分红约0.33一0.37元,按现股价2.54元算,股息率将达13%一14.5%,猪股中揺摇领先。

(注:全文以人民币计,港价2.76元,折合人民币2.54元)

全产业链最低估猪肉股$中粮肉食(01610)$,下半年值得期待

风险提示:1.下半年猪价下行;2.非瘟疫情反弹将使死淘率大幅上升,将会影响全年业绩乃分红预期。

抄送猪股师兄:$牧原股份(SZ002714)$$新希望(SZ000876)$

@hirelaxzhang :

探讨一下,生物资产公允价值调整,计入当期损益吗,还是计入“其它储备”?对于这部分会计处理,我不清楚。
这样计算,对每期的损益波动影响很大啊

直觉是放到“其它储备”更稳妥。

作为当期损益。。。。

市场风格似乎在不停的变化,时而炒周期,时而炒蓝筹,时而炒成长。其实在16年以后证券市场注册制下的机构抱团确定性之后,依然是在对市场预期差下的相对确定性会导致股价更大的差异。

比如电器,现阶段走势小熊强于美的强于格力,和现阶段业绩完全相同,总不能说电器行业无牛股吧,也不会说电器寡头化发展了吧。因为电器的市场已经格局已现,一些特殊的具有创新性元素的企业进入资本投资者的眼球当然这些还需要市场反复的检验,类似的还有妙可蓝多之于乳业市场,元气森林系列之于饮料市场等等。而无法颠覆的市场依然胜者为王,比如平安之于保险,招商之于银行,茅台之于白酒,海天之于调味料。

比如地产股在房住不炒的趋势下,始终不温不火,可是地产链的防水材料,水泥,物业,高端家具,甚至造价软件都是牛气冲天,充分说明了市场的担忧,房地产依然是国内发展的重中之重,但是房价不是。

比如医药为什么会寡头化,为什么会出现cro,创新药强势,就是因为国家鼓励医药发展,同时这些行业还受益于国家的强势医疗改革政策集采,所以很多此类股会在业绩即使不如意的情况下依然有强势的走法,因为短期在医药大发展的情况下找不到明显隐忧。

比如科技行业,华为系列为什么明显弱于苹果系更弱于芯片,非常简单,华为已经有一定业务基础,被制裁,非常容易联想到业绩受影响,苹果显而易见国内基本不会选择反制苹果的策略,反而更会利用苹果让国内产业链会更快发展,芯片就更简单了,反正行业基础更低,美国制裁不制裁都是利好,反正国家一定要发展它,因此个股在演绎的时候即使业绩差不多,走势却相距甚远,同类型的如同特斯拉,国内更会愿意依靠这些大厂来发展自己,海康和浪潮,天天说自信,走势走起来可一点都体现不出来。

市场现在非常的挑剔,他不仅需要你不断成长,还需要你的长逻辑上无瑕疵,越完美无缺的人设(一定时间内),市场对你越宽容,爱尔眼科,通策医疗,中国国旅等等一季报烂没关系,牧原股份去年不赚钱,沃森生物一直不赚钱没关系,广联达,用友网络pe永远奇高无比,资本信任你,逻辑摆在那,股价就涨在那,只能说资本实在太聪明了。而一般逻辑的很多股只有不停的向机构证明自己的业绩在向好的周期里才行,稍有不慎就会崩盘,因此买股,逻辑一定要好,行业趋势一定要长,贵一点不要紧,选择未来发展的方向,投资从来不是一件简单的事呢!$招商银行(SH600036)$ $恒瑞医药(SH600276)$ $恒生电子(SH600570)$ #今日话题#

@周陌 :

医药这个事,刚刚看到凯恩斯的一个小结: 2020 年以来,医药板块加速上涨,上半年上涨幅度达到 40.28%,市盈率 PE(TTM)达到 53.23 倍,逼 近 2014-2015 年大牛市顶点(2015 年 6 月)的估值水平。在当前的时点,我们回答三个问题:1、为 什么上涨?2、哪些股票上涨?3、还能涨多久? 1) 为什么…

跟美股肯定没法比,不过国内并不是因为医药水平高所以增速快的,而是行业空间大,国产替代需求高,政策扶持力量足,过了这个阶段,估值肯定会回归的



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