详解仙鹤股份日换手率106%之秘仙鹤股份为何流通股那么小

@武汉鬼谷子 作者

行情不是技术面哦

像箱体突破之类的,我自己虽然懂,但是我自己都不信。来源:雪球App,作者: 小黑黑小小

@卓儿哈哈哈 :

我也没转股,但也觉得没可能高开了

在折价的情况下,有时不转股,可能风险更小。

很久没有写转债了,今天回来写写转债。

因为本公众号是个人公众号,我每天的复盘和写作时间很紧,虽然天天熬到深夜,受时间精力所限,每天只能重点研究一两个方面。前段时间主要精力集中在新三板精选层和ST板块上,一直没空写转债。

今天A股市场出现了一件新鲜事儿——仙鹤股份换手率达到106.48%,超过了100%,那我就来拆解一下这个超高换手率。

收盘后我随便到股吧瞅了瞅,一片沸腾,很多人都在质疑为什么仙鹤股份换手率超过了100%,要知道,大A股市场目前实行的是T+1制度,流通股一天的交易量通常不可能大于100%。

要解决这一疑惑,我们需要把思维扩展到转债。

仙鹤股份发行了可转债,且仙鹤转债已经于6月22日进入了转股期。

我们知道,在转股期内,只要转债持有者愿意,随时可以把转债转成股票,从而使得换手率(统计数据)增大。

下面我来详细拆解:

交易所统计股票换手率的公式为:

股票换手率=当日交易的股票数量/流通股数量

作为分子的“当日交易的股票数量”,不但包括市场上正常交易的股票数量,还要加上当天可转债转化成的股票数量。

作为分母的“流通股数量”,统计口径是前期总流通股本,不包括当天转债转化成的股票(因为盘中无法实时统计,这个数据也没有必要实时频繁统计)。

因此,如果当天盘中大量转债转化为正股,相当于分子增大而分线不变,如果转股的数量足够大,就可能出现换手率大于100%的情况了。

实现正股当天换手率大于100%需要满足四个前提条件:一是转债处于转股期可以转股;二是转债大幅折价出现套利空间,吸引大批套利者进行转股套利;三是转债的剩余规模足够多,与正股流通盘相比占比大;四是当天正股自然换手率也非常高。

同时满足这四个前提条件并不容易,巧的是,仙鹤转债今天正好完全符合了这些条件。

1.仙鹤转债于今年6月22日进入了转股期,可以自由转股。

2.仙鹤转债今天折价4.72%,在已进入转股期的转债中,折价最高,必然会有大批套利者进行转股套利。

3.仙鹤转债剩余份额为5.287亿元(注意,这是转债份额而不是转债市值),目前转股价为13.27元。假设剩余份额全部转换为正股,可以转成仙鹤股份的股数为:

10000*5.287/13.27=3984.17万股

4.我们来考察仙鹤股份今天的真实换手率。

截至6月30日仙鹤股份的流通股本为6200.75万股(能查到的最新统计数据),今天累计成交量为6602.76万股。假设今天一次性将仙鹤转债全部转为正股,余下真正交易的流通股为6602.76-3984.17=2618.59万股,此时的真实换手率为2618.59/6200.75=42.23%。

因为仙鹤转债今天不可能全部转股,所以今天盘中仙鹤股份的真实换手率一定大于42.23%。这个换手率,在今天两市中也是妥妥的排在前十。

如此拆解之后,相信读者们对今天仙鹤股份超过100%换手率的成因就清楚明白了。

具体到盘面上,今天大约14:52分左右,仙鹤转债的换手率就达到了100%,引起热议。

在我有限的二十多年的炒股经历中,股票交易T+0制度下,这种情况还是第一次见到,这是一个神奇的历史时刻。

我最喜欢参与历史。

在这一历史时刻,收盘前仙鹤转债的折价率接近5%,于是我买入部分仙鹤转债。

尾盘如果进行转股,可以立即实现5%左右的账面利润。

我粗略估算了一下今天的仙鹤转债的转股情况,感觉数量十分惊人。这就意味着,明天会有超多的套利盘(今天账面利润5%)涌出,极有可能把仙鹤股份砸到超低价(甚至跌停)开盘。如果明天仙鹤股份开盘跌幅大于5%,盘中也没有上涨,套利还是有风险的。

综合考虑,我决定不转股,放弃这5%的账面利润,持有更稳健一点(大幅折价)的仙鹤转债。

今天A股又见证历史了,仙鹤股份换手率106%,真是活久见~

仙鹤股份上市于2018年4月20日,上市公告流通股份为6200万股,今天成交流通股6603万股,这其实是一个统计数据上的bug,仙鹤股份大概有价值12亿的可转债可以转股,这个过程就会让流通股本扩大,但是这个转股不会一天完成,行情软件也来不及更新,所以交易额对比原来的股本,就显得超过了100%,剔除这个因素的话,是没有那么高的。

现在的A股就像少妇,股民就像20岁的小伙子;少妇抛个媚眼,血气方刚的小伙子哪里顶得住,猴急的往里猛冲,但稍微压制一下,股民就非常难受,浑身有劲使不出。

现在市场热衷炒的依然是:疫苗、军工、黄金、农业等避险题材。

1、疫苗龙头复兴医药盘后宣布和bioNtech,已经在中国开始mRNA新冠疫苗临床试验。海外的疫苗公司都认为疫苗即使出来也只会低价销售,根本没有那么大的利润,这也是昨天资金分歧的原因,但现在疫苗股的趋势已经出来了,大把的资金往上怼,趋势性持股就行了。

2、美国卫生部长拟率团访问台湾,六年来首次派遣部长级官员前往台湾,懂王就是不断的挑战你的底线,所以说硬实力的强大,对于一个国家来说太重要了,这也是军工股最硬的逻辑。

3、黄金这一波也是老外买上去的,美元贬值+黄金作为危机后可以有本金快速发展的特性,让这一波黄金不断的创新高,农业也是一样。

但天天炒这些,A股就要炒废了,昨天国务院支持集成电路的政策,今天反映到板块上竟然是高开低走,这可是实打实的让利啊。

虽然指数近期表现的很强势,但实际上很多板块已经通过高低轮动,实现部分调整了,接下来市场风格大概率要切换到券商、消费板块以及一些底部权重股上了。$上证指数(SH000001)$ $赤峰黄金(SH600988)$ $中芯国际(SH688981)$

强势行情很多人做不好的原因就在于无法正确面对上升途中板块短暂的调整,因为觉得别人都涨,我的还在调整,这有点浪费行情,结果导致追涨杀跌,一波大行情下来不仅没赚钱,反而亏钱了,这个问题很多人都有,所以强势行情最好的策略,我认为只有一条:选择有硬逻辑的板块,然后持股不动。涨了就逢高减仓!!!8月注意风险!

8月5日,一度涨停的仙鹤股份有限公司(仙鹤股份,603733)最后小幅收跌0.21%,但其换手率高达106.48%。对此,分析人士认为,或因可转债转股后交易,同时流通盘太小,造成了换手率超过100%的情况。

仙鹤股份因涉及疫苗包装题材近期表现抢眼,7月31日、8月3日和8月4日已连续三个交易日涨停,6月以来的股价已翻倍。不过,仙鹤股份已在近期公司提到,已关注到市场有关于公司涉及疫苗包装题材的市场传闻,经核查目前公司未涉及此项业务。

对于为何换手率会超过100%,有市场人士认为,这是可转债转股后交易导致的。

据仙鹤股份公告,仙鹤转债(200.320, -12.44, -5.85%)转股期为:2020年6月22日至2025年12月15日,截至2020年6月30日,累计共有98888.04元仙鹤转债已转换成仙鹤股份A股普通股,转股数量为7452股,占仙鹤转债转股前公司已发行股份总额的0.0012%。

截至2020年6月30日,尚未转股的仙鹤转债金额为12.499011亿元,占仙鹤转债发行总量的99.99%。

据历史公告,仙鹤转债的转股价格为13.27元/股,那么如果可转债全部转为股票,其数量为9418.9985万股,而目前仙鹤股份总股本6.1201亿股,流通股仅6201万股,因此极易形成换手率超过100%的情况出现。而转股价格13.27元/股的价格,与市价27.9元/股相差110%。

公开资料显示,仙鹤股份2018年4月20日登陆上证所,为国内大型高性能纸基功能材料研发和生产企业。主营业务为特种纸、特种浆的研发、生产和销售,以及造纸相关原辅材料的生产、销售和技术研发。王敏强、王敏文、王敏良、王明龙、王敏岚为公司实际控制人。

此外,仙鹤股份7月18日公告称,子公司浙江鹤丰新材料有限公司投资高档纸基材料项目,以新型高克重高档食品级包装材料为主,主要可应用于高档食品及药品产品的包装,如药盒、烟盒、牛奶包、餐包、快速食品等,具有替代塑料制品、创新环保、洁净卫生、防油耐温等特性,可降解、无污染。

8月5日,仙鹤股份发生巨震,早盘一度触及涨停,但午后突然跳水,最后小幅低收0.21%,收于27.9元/股。



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