中欧基金葛兰水平怎么样发新基中欧阿尔法混合基金葛兰经理图片

马铃薯和土豆我不认同今年医药医疗基金经理的实力,碰巧是今年的主线而已,以前的科技基金,白酒题材,食品饮料也是一骑绝尘。只是碰巧吃到这个疫情的医疗事件的大肉,在拉长5年就知道了。。。

很多人关注到了:中欧管理医疗健康基金的葛兰要发新基了,不过这次葛兰颇有点“出圈”的意思。欢迎关注:投基摸狗 ;来源:雪球App,作者: 青春的泥沼

葛兰发的新基金名字是中欧阿尔法混合基金,一个全市场选股的基金,连对应基金的业绩比较基准都是从单一行业的“中证医药卫生指数”变成了宽基指数“中证800指数”。

说实话今年,尤其是今年二季度以来,医药基金经理出圈,发行非医药行业基金也算是一个公募基金业内的风向,咱们可以列一下:

2020年5月,工银科技创新6个月定开混合基金,基金经理赵蓓。

2020年6月,招商创新增长基金,基金经理李佳存。

2020年7月,交银启汇基金,基金经理楼慧源。

5、6、7月都有,那么2020年8月,葛兰也来了,中欧阿尔法混合基金发行日期是8月17日。

这些医药基金经理过去一两年的业绩我不想说太多,真的,大家也知道过去一段时间,医药、科技和大消费三大板块涨势如虹,医药更是独领风骚,今年涨幅前列的基金绝大多数是医药行业基金。

至于很多人关注的出圈,医药本身兼有创新科技和强制消费的双属性。在科技、医药和消费的大潮中,医药板块的整体表现自然不错,叠加今年出现了众所周知,涉及全球多个国家地区,多个行业的新冠肺炎,医药基金霸榜也是顺理成章。

药品、疫苗和器械都得创新,不创新就被别人超越或是模仿了;牛奶白酒可以一天不喝甚至一月不喝没问题,但是人得了病要按时吃药定期检查看医生,要是不吃药可能有大麻烦,医药是最好的刚需“消费品”。

所以其实医药基金经理管全市场选股基金,在原有医药特长的基础上,发掘创新科技和内需消费顺理成章,我在几个月之前写过一篇文章:懂医药行业就懂投资了,发布在多个平台上,同时也被多个平台转载、转发,说的就是这个道理。

所以其实医药基金经理管全市场选股基金,在原有医疗保健特长的基础上,发掘创新科技和内需消费顺理成章。

更何况葛兰相对其他人还有一个优势——葛兰的投研背景。

很多人知道葛兰是医学背景很强大的人:本科清华,留美生物医学工程硕士、博士,5年硕博课程只用了4年就学完,期间还曾获美国心脏学会(AHA)科研基金,担任项目负责人,获得业内最权威国际会议最佳论文。

医药基金由这样学术背景十分专业的人负责管理,本身就是一种优势,但是,但是,但是,葛兰能力圈有医学,却不止医学。

葛兰在其他领域也建树颇丰:现在芯片半导体领域热火朝天,葛兰在欧洲的集成电路公司待过;葛兰在券商当研究员的时候,所在团队获得过新财富第一名:

2011年,在国金证券研究所担任研究员,投研范围覆盖电力设备新能源行业,所在团队获得新财富第一。

2012年,葛兰进入民生加银基金,担任研究员,研究覆盖电力设备新能源、轻工、医药行业。

后来,葛兰才进入中欧基金。

这简直是开挂的学霸人生——没在集成电路行业待过的新财富分析师不是卓越的基金经理。

当然多行业的背景,也让葛兰管理基金时候游刃有余,葛兰管理的医药基金咱们就不说了,获得过金牛基金和明星基金奖的基金,业绩不需要我说。

葛兰管理的中欧明睿新起点基金(001000)是主投电子、电气、先进制造、医疗等行业的基金,2019年累计收益72%,今年以来截止8月3日累计收益55%,对沪深300指数有比较明显的超额收益。

葛兰这次的中欧阿尔法基金(A类009776,C类009777),会着重把握近几年涨跌幅居前的医药、科技和消费领域,也就是葛兰的新基金会在这三个行业重点里面选股,力争为投资者获取回报。

数据来源:wind,截止2020年7月21日。

葛兰作为一个获得过金牛奖和明星基金奖医药基金经理,很多人只关注她的医药背景,她丰富的从业和投研经验反倒被人们冲淡了,8月17日募集的中欧阿尔法混合基金或许会让市场投资者认识到葛兰的另一面。

最近,乘风破浪的姐姐很火,葛兰也是基金圈乘风破浪的小姐姐啊。

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资料显示,葛兰为美国西北大学生物医学工程专业博士。历任国金证券研究所研究员,民生加银基金研究员,2014年10月加入中欧基金。
葛兰共管理过5只产品,5只产品全部实现盈利,代表产品为中欧医疗健康混合,任期回报123.68%,年化回报26.41%,同类排名5/505。
从自然年度来看葛兰攻守平衡,每年的表现都是顶尖水平。2017年盈利33%同类排名45/508,2018年亏损16%同类排名79/576,2019年盈利75%同类排名28/719,今年以来盈利22%同类排名57/995.
葛兰的投资 “简约而不简单”,总结一句话就是在合适的价位买入优秀的企业并长期持有。
(以下为个人对葛兰历史数据的总结和分析,还结合了2016年的证券时报的一篇采访,因为葛兰实在太低调,照片也只能找到曾经官方的宣传海报。优秀的基金经理都有一个共性,就是太低调,闷声搞研究,悄悄赚大钱。)
一、 合适的价格
什么是合适的价格?对于葛兰来说,不是上下浮动的股价,而是企业的市盈率。我们以葛兰近期介入的几只股票为例。
1、恒瑞医药
从持仓数据来看,恒瑞医药一直是葛兰的重仓股之一,曾在2018年末短暂进行减持,不过在2019年初又重新加仓。
我们将产品持仓占比和恒瑞医药PE走势叠加可以看到,两张图的走势高度重合。
1、 凯莱英
凯莱英是葛兰在2019年二季度介入,目前为前十大重仓股第7位。
从PE的走势图来看,葛兰同样是找到了凯莱英的低点,随后股价上涨幅度超过一倍!
1、 我武生物
葛兰的操作上并不是“刻舟求剑”,如果发掘到一些高增长的好企业,她也不会被PE束缚,例如在我武生物上的操作。
葛兰在2018年二季度介入我武生物,并在三季度重点加仓,此时我武生物估值处于相对高位。
不过我们看到我武生物的业绩已经进入“快车道”,公司核心产品尘螨滴剂在公司持续的学术推广、医生认知提升、消费者需求加大的多重因素下保持了高速快速增长。
数据显示,我武生物2017年至今,营业收入分别为23.55亿元、29.87亿元和27.68亿元,同比增长23.55%、29.87%和27.68%;归属母公司净利润分别为1.86亿元、2.33亿元和2.47亿元,同比增长44.04%、25.14%和28.14%。
后期可以看到,我武生物带给葛兰近300%的回报!
说句题外话,既然我们知道了葛兰的技术特点,那么除了持有葛兰的产品之后,动手能力强的投资者,还可以买入部分葛兰的新进重仓股,构建自己的加强基金产品。(注:对于专注于价值投资、长期投资的基金经理,这个方法都适用。)
二、 长期持有
从2019年4季度的持仓数据来看,葛兰的前十大重仓股普遍持仓超过1年,爱尔眼科、长春高新、恒瑞医药、泰格医药持仓周期都超过2年。这些优质的股票陪伴了葛兰整个中欧医疗健康混合的管理周期,也带来了最丰厚的利润。
长期持有还体现在换手率方面,中欧医疗健康混合的换手率一直处于下降的趋势,在2019年上半年换手率仅为111.33%。
睿远基金总经理陈光明曾说过,“我个人的换手率普遍在50%以下,那些换手率400%、500%的人就不要说自己是做价值投资的。这么高的换手率,肯定就不是做价值投资的,哪有股票刚买进去就价值发现完了,然后价值就兑现了,再马上换下一只股票,价值又很快兑现完毕。这不符合逻辑”。
三、持仓集中
葛兰管理的中欧医疗健康混合前十大重仓股长期占比超过60%。据2019年半年报显示,她的产品全部持仓也不过27只。
坦白讲持仓集中是把双刃剑,不过很多优秀的基金经理如林鹏、董承非、刘彦春和周应波等人持仓集中度都不低。这是因为他们的投资是建立在对行业深刻的认知,对企业扎实的调研上面,所以这让他们往往可以在优秀的企业上面赚取丰厚的回报。
同样,葛兰敢于集中持仓并长期持有,这个很大程度上受益于她在医药领域的深入研究。葛兰的科研背景在A股众多基金经理中可谓独树一帜。她本科清华大学工程物理系,毕业后到美国西北大学专修生物医学工程,并获得生物医学工程博士学位。
据媒体报道,葛兰在美国主要研究的领域是心脏核磁共振的快算法,还只是学生的她就申请到了教授申请也有难度的科研基金(美国心脏学会科研基金)。她的研究成果最终帮助病人把核磁共振心脏灌注的检查时间从1分钟缩短至20秒,从必须全程憋气到可以自由呼吸,大大减轻了病人的痛苦,提高了检查的精准度,现在这项成果已经实际应用在医疗设备当中。
四、投资边界不断扩展
葛兰这几年进步非常明显,投资边界不断扩展。尤其是在中欧明睿新起点的管理上,我们可以看到,她在投资领域已经不再局限于医药,而且投资境界也到达了另一个层次。
我们从基金经理变动节点,选取3个比较有代表性的持仓来做分析
第一个节点是2015年1季度,这是葛兰管理中欧明睿新起点第一次公布持仓数据。葛兰重仓布局了恒生电子、金证股份、乐视网、同花顺、东方财富等当时极为强势的科技股,受益于当年的“疯牛”行情,产品仅一个季度就实现盈利80%。
第二个节点是2018年2季度持仓,也就是葛兰第二次接手中欧明睿新起点前夕。中欧明睿新起点重点布局在房地产、煤炭、化工和白酒等领域,给人的感觉“死气沉沉,毫无活力”。
第三个节点是2019年4季度持仓,也就是最新公布的持仓数据,中欧明睿新起点持仓有了翻天覆地的变化,有立讯精密、韦尔股份、兆易创新、宁德时代和先导智能为首高端制造业龙头,也有格力电器、贵州茅台这样的消费股霸主,当然还有她偏爱的医药领域牛股爱尔眼科。
可以说,与前任对比葛兰的布局“活力四射、攻守兼备”,与三年前的自己相比,葛兰在个股的选择上更显功底,企业基本面非常扎实!
除了上述节点之后,笔者发现葛兰2019年1季度的布局同样非常精彩,甚至可以说是大师级别!我们看新进的重仓股分别为牧原股份、中兴通讯、贵州茅台和中国平安。
其中,牧原股份所处的猪肉行业,因“非洲猪瘟”刚刚经历一轮暴跌,但是猪肉却因供给不足大幅涨价,行业拐点隐隐若现;
中兴通讯所处的通讯行业,因为贸易摩擦被市场错杀,随着局势缓“黑天鹅”开始散去,国内5G产业已蓄势待发;
贵州茅台和中国平安为代表的白马股,经历2018年的大幅下挫,市场极度恐慌,一度跌至500元附近,而反观外资蠢蠢欲动,白马股第二波行业。
你品,你细品,葛兰在这一波的操作,投资境界已经可以说达到另外一个层次。

葛兰女士,中国国籍,美国西北大学生物医学工程专业博士,多年证券及基金从业经验。历任国金证券股份有限公司研究所研究员,民生加银基金管理有限公司研究员;2014年10月加入中欧基金管理有限公司,任研究员;2015年1月29日至2016年4月22日任中欧明睿新起点混合型证券投资基金的基金经理。2015年3月16日至2016年4月22日任中欧瑾泉灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2015年3月31日至2016年4月22日任中欧瑾源灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2015年4月13日至2016年4月22日任中欧瑾和灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2016年9月29日任中欧医疗健康混合型证券投资基金的基金经理。2018年7月12日任中欧明睿新起点混合型证券投资基金基金经理。2019年2月28日任中欧医疗创新股票型证券投资基金的基金经理。2020年7月15日任中欧阿尔法混合型证券投资基金的基金经理。



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