怎么才能买到好基金?退出机制是什么如何保障收益基金经理的风格

@大风来了nq2 作者

这就是大师说的三傻一呆吧能坚持自己的逻辑,做个明白人,就很棒了。大部分人都会不停追赶热点,频繁操作

我只是做价值投资大仓位的票票不怎么动,轻仓做趋势的还是很操作很频繁的。

要说这两年的股市,可谓是历经重重考验,大盘指数也从去年的2400多点到了今年3400多,可谓幅度不小。股民们犹如凤凰涅槃一般中欲火中重生。内部经济本就低谷,国际形式更是火上浇油,经济三驾马车遇到前所未有的困难。经济本就低迷的同时更叠加了突发疫情,雪上加霜。纵观投资者收益,却是冰火两重天。姑且不论择时的效果,看看球友们和各个基金公司晒的业绩,就知道科技、消费、医药为主的产品投资都赚得盆满钵满。来源:雪球App,作者: 大风来了nq2

这可是历经磨难的前提下取得的成绩,市场热情一度燃爆,成交量已经长时期处于万亿以上水平。很多公募基金也抓住了良机,单日销售破百亿的产品比比皆是,有的甚至突破300多亿,不断刷新单日最高纪录,单支基金的规模千亿已经并不稀奇。火爆的背后,除了股市自身因素,还有投资渠道选择、居民收入水平等原因。

打听股市和基金消息的朋友也越来越多,很多朋友经常问的一句就是:买哪个基金好?这个问题所有人都会有选择困难症,很难回答,替别人做主的事,如果涉及到钱是必须要慎重的。这涉及到个人的风险承受能力、文化程度、信息获取能力、个人投资经验、预期持有期限等许多个人素养,不单纯就是个买卖操作的问题。但是,有些建议和思考逻辑还是可以的,所以我每次都会加一句:仅供参考,参考!下面,针对新入市的朋友们说说一点想法。欢迎大家留言评论,一起学习交流!

一、买股票还是买基金好

对于出入股市的投资者来说,强烈建议远离股票,这从个人能力和精力、投资产品的特点来分析。

1.定位自己的能力

不可否认,在任何一个市场里,高手永远都有,他们可以把股市当成自己的提款机,对他们来说无所谓牛市还是熊市,都能赚钱,这些高手是基于自己丰富的知识和能力基础上进行判断,做出买卖的决定。但是对于99%的人来说,都是普通的投资者,就算是一些大户也是一样。很多人是看到了别人赚钱,才被吸引到这个市场里来的,本身并没有太多的投资经验,对于普通投资者也没有太多的精力去投入到每天的复盘和对众多公司的研究上。要知道,随着注册制的发行,市场上会有越来越多的公司上市,对于股票来说,不是公司有业绩就一定会涨,亏损就一定会跌这么简单的。就拿这两年来说,要赚钱,首先要选对了行业,选对了行业,还要选对了公司,这一点大部分做不到。

个人很难有能力和精力去投入到对每家上市公司进行详细研究的,个人的能力也没有办法和基金公司的团队相比,俗话说没有完美的个人,只有完美的团队。在研究团队里,通过每个成员专业的知识,大家相互取长补短,实行量化的投资管理模式,避免了许多个人的主观判断失误所带来的影响,也就是避免个人的情绪化操作,这一点是任何个人都无法比拟的。

2.认识产品的特点

和股票相关的投资产品很多,令人眼花缭乱。有一点要记住:赚能力范围内的钱。经常看到很多人发帖说:某某基金老鼠仓的话。不可否认确实有,但更多的是不了解产品特点,不知道净值怎么算的。因为这些人只知道赚钱的时候high,赔钱的时候骂娘。

不少人在股票市场里买卖的时候,都不知道自己买的是什么产品,稀里糊涂就跟着买了,到最后亏钱都不知道是怎么亏。所以我觉得投资首先要明晰产品特点。

想想当年火热的分级基金,之所以逐步的冷却,到最终走向死亡,就是因为很多人当时不了解分级基金产品的特点,以为跟股票一样,根本不知道折算是咋回事,最后很多人巨额亏损,最终导致了分级基金的死亡,这是多大的讽刺啊!也是很多爱好分级基金的投资者永远的痛!

相信那些赔钱后到某会拉横幅的投资者是冲着满腔热情而来的,这些人很多也资产价值不菲,是各个行业的成功者,但是他们对投资却是进入了一个自己并不熟悉的专业领域。因为投资门槛太低,是个成年人都能开户,藏龙卧虎,高手在民间,你赚的每一分钱都是直接从别人兜里拿钱,人家傻吗?你是在和谁做对手盘?随时要想想这些钱是怎么来的,是谁亏的?

国外成熟的市场,个人是很少直接参与股票买卖的,包括我们听到的国际金融大鳄、国际股神们,他们也都是有自己的专业公司团队来进行判断和操作的。所以说对市场上大部分普通的个人投资者,建议使用基金的方式进行投资,这也是我国股票市场逐步走向成熟和国际化标志。

二、买新基金还是老基金好

对于老基金来说,所持股票仓位较高,在牛市中坐等上涨就好,能及时分得一杯羹。而新基金一般有6个月的建仓期,在牛市中可能会错过上涨机会,同时也可能高位接盘,后市较难盈利。而且,老基金有过往业绩做参考,更容易判断基金的投资风格和盈利能力。新基金无法提供相关数据,只能参考基金公司规模和基金经理管理其他基金的业绩来判断。所以牛市中最好买老基金。

为什么熊市中建议买新基金?在熊市中,老基金的仓位优势可能又变成了劣势。因为有仓位规定,所以就算市场跌得一塌糊涂,股票持仓也不能低于相关规定,导致净值大幅下跌。这也是为什么熊市中很多股票型基金会申请改名为混合型基金的原因,目的就是为了降低股票持仓。而新基金因为有建仓期作为缓冲,可以在熊市中多一些时间观察市场,在低位建仓,为后续起飞蓄势。同时建仓期,基金的仓位比较低,也能有效避免基金净值大幅下跌。

但是,不管在熊市还是牛市中,基金仓位只是影响基金净值的其中一个因素。新老基金都可以通过选股和在规定范围内控制仓位等方式提升基金盈利。这就取决于基金公司和经理个人的能力。

三、哪种购买方式更适合

购买基金的方式非常多,各家银行、基金公司平台、券商交易软件,还有天天基金、支付宝等类似的代销平台。在选择的时候,首先要看基金申购、赎回、买卖的费率,有的人习惯于频繁操作,这些费率,对于操作的成本来说就会显得尤为重要,不同的平台有不同的折扣。根据自己预期持有的时间长度不同,也可以选择是前端收费还是后端收费。对于很多人认为现在处于上下波动比较大的时期,也可以选择定投的方式,更为便利。

无论哪一种投资方式,要有一定的退出机制,这样才能够保障资金的收益和安全,没有退出机制的投资方式就是一个无底洞,如果赶上熊市,那么就会越亏越多,就算赶上牛市它也有结束的时候,如果长此以往也会把赚到的都亏进去。安全的退出机制可以自己预先设定一个收益的目标比率,达到一定的收益期之后可以将收益取出兑现,虽然说这样不能够保证你收益非常高,但是却能够保障资金的安全,对普通投资者来说现金的安全比什么都重要,毕竟我们不是为了当股神、基神,更不是为了亏钱来的!

四、买基金看趋势

具体到选择哪款基金,萝卜青菜各有所爱。但是,为什么爱?自己心里要明白。可以从多方面考查。买基金要考查基金的长期趋势,而不是短期一年两年的收益排行榜。我个人场内基金比较多,但是从今年开始,准备开始定投。其中就有兴全趋势这款。这也是经过了一段时间筛选后决定的,目前总金额还不是太多,细水长流。

我当时选择了多款产品对比,因为采用定投期限比较长,所以不选择行业类基金。在这里选择4款久经沙场的市场产品进行对比。分别是:华夏回报、富国天惠、博时主题、兴全趋势,他们的投资风格也相似、评级都较高,更具有可比性。首先说明,这几款基金都非常优秀,个人选择侧重点不同,只是在这里说说自己选择方法,以供探讨。

1.基金过往业绩:

行业基金在这几年之所以火起来,就是找对了赛道,但是一个赛车手终有衰落的时候,也不会是常胜将军。对投资来说,投资者不要盲目追高一些估值很高的行业,而混合型基金提供了很好的投资方式,各行业比例兼有,能够长期更加稳定、安全、可靠。在这里隆重推荐 $兴全趋势(SZ163402)$  这款基金。这款产品正如它的名字一样,趋势非常好,长期稳定、安全和可靠。成立15年的基金,我找了差不多同时期前后成立的基金作为对比,都是一些老牌的大基金公司混合产品,我们来看一下他们的业绩对比:

上面几款基金都是有15年以上的产品,有历史业绩可以追溯,这些产品都经历了我国股市波澜壮阔的发展历程,经历了6124点的牛市和漫漫的熊市,牛市、熊市、股灾等各种磨练过程一个都不少,能够更好的发现一款产品的特点,这4款产品,都是市场上非常受欢迎的,名气也都非常响亮,兴全趋势自成立以来的收益,以五年五倍、十年十倍、十五年二十倍远远盖过了其他几款产品。

从上面这幅图,可以发现从2019年1月份至今兴趣的趋势已经大幅跑赢其他几款同类产品,而在2018年下跌趋势中,兴全趋势也是中规中矩,收益偏上,也就是说回撤是相对比较小的。

2.基金的波动

我们常说,产品过往业绩不代表未来,所以我们除了关注收益,更要关注回撤波动,也就是性价比了。一般而言,收益和风险成正比,但不是所有人都知道的,收益和风险的关系却不是恒定的,不同产品在面对相同风险的时候,收益表现却不同。

使用不同的时期可能对比的结果也不一样。上图采用夏普比率进行对比,投资者每多承担一分风险,可以拿到几分收益。与其他很多指标一样,衡量的是基金的历史表现,并且计算结果与时间跨度和收益计算的时间间隔的选取有关。不同的两个基金,由于风格、持仓等不同,会在不同的时间段里爆发、上涨,在同一段时间里的收益落后的基金,不代表接下来不会风生水起。尽管夏普比率存在上述诸多限制和问题,但它由于非常简单,同时可以避免仅仅根据净值增长率来评价基金的业绩表现,夏普比率同时对收益与风险加以综合考虑,更加全面。夏普比率的数值越高,也就表示基金在同一风险下能够带来更高的超额回报,投资组合表现更佳。

上图可以看出,兴全趋势在长期以来夏普比率一直都比较高,近年来更是高于其他几款产品,性价比更好,尤其在近几年市场波动整体比较大的时期,更能够作为一个主要的参照指标。当然在这里并不是说其他产品不好,还是那句话各有千秋,各有所爱。

3.基金经理的风格

董承非经理是任职兴全趋势(从2013-10-28 ~ 至今)多年,有多年大基金管理经验,有10次金牛经理、2次获得晨星奖、投资长跑健将的许多美誉,能够让投资者达到五年五倍、十年十倍、二十年二十倍收益产品真是首屈一指了,其个人介绍大家可以自行查询。我觉得董承非经历特点非常突出。三个词来总结就是:控制风险,长期投资,价值投资。

(1)关注各类资产配置

从资料介绍中了解到董承非经理数学专业出身,我认为专业决定思维,数学思维的逻辑性强,投资中关注风险收益与风险定价。有些基金经理专注选股,但董承非对各类资产的定价、风险收益比有自己的看法,选择风险收益比好的资产与行业进行配置,还参与定增、大宗交易及其他套利机会。具体到兴全趋势来说可以看到覆盖非常全面,极大的关注了当下内需和国际形式变化,在“喝酒吃药”行情中,消费领域、医药行业配置比例并未显著提升。经历两轮牛熊之后,董承非对于市场风格能较好适应。结合持仓来看,虽然对持仓市值风格进行了一定调整,仍保持了较为均衡的投资组合。

(2)长期投资,稳中求胜

董承非对投资标的可控性、确定性要求高,大部分仓位配置相对有安全边际的公司,聚焦低估值个股。同时不断探索新领域,在投资中学习,通过小仓位试错扩展投资能力。回顾投资理念的变迁,董承非认为投资初期阶段更执着于低估值,2013年以来,对安全边际做了更多的思考,对于成长股的估值更加宽容。从兴全趋势投资重仓股来看,过往重仓股集中度较为均衡,2018年以来重仓股集中度有所提升,加强了投资组合的进攻性。重仓股持有周期基本在一年以上,展现出长期投资的特点。

从以上两幅图中,可以发现,今年和去年的重仓行业明显提升了如有色金属、化工、医药等行业的持仓比,消费、医药一直都在配置,作为基金的底仓,也会配置一些具有攻击性、阶段性高成长、低谷反弹的。使得产品既考虑到了进攻性,有整体估值较低,这也是回撤很小的原因之一。

(3)换手率低、波段操作较少

从换手率来看,董承非管理的基金2014年下半年到2016年上半年换手率与同期所有主动偏股型基金平均换手率接近,2016年下半年以来每半年度换手率均显著低于同期所有主动偏股型基金平均换手率。要知道,兴全趋势的资产规模越来越大了,俗话说大船难掉头啊,基于产品规模,个股波段操作就会越来越难。也就造成难以通过频繁换手产生显著的收益增强,超额收益主要基于长期投资。

最后要说的就是,无论选择哪种投资方式、哪款产品,要有好心态,投资是个历练的过程,既是一个理财方式,也能看透悲欢离合,甚至能对人生带来更深入的思考。张泉灵曾经说过,投资是让人年轻的一种方式。我觉得,投资也是一种让人快乐的方式,让我们不以涨喜不以跌悲。

以上仅就个人购买基金的点滴体会,欢迎大家留言交流,共同丰富我们的选择思路。 @兴全掌柜   @今日话题   @蛋卷基金   @千片太阳花   @福客资本御用操盘手    @老虎不看盘  #买基金看趋势#   $君正集团(SH601216)$   $生物医药ETF(SH512290)$   @郁金香的泡沫    @run寜     @赤箭    @小文ovq   @赚钱小狼   @兼摄众法   @比天空还远   @雨图先生   @大米小米都是米米   @沉默元素   @成哥摊大饼   @荆棘蜂   @粽哥2025    @柏拉图图图

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一直只关注ETF基金,居然忽略了除了ETF之外还有其它基金。又涨知识了,感谢大风哥的分享。我抽空了解一下

其实我也很多ETF,行业比较多,操作灵活。但是总归这个位置长期要买一些省心的更好



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