林园复利增长投资心得散户投资A股的正道民间股神林园真实性

@找寻长坡 :

自己投资的时候都是千倍万倍的挣,咋基金就连三倍五倍的涨幅都看不见呢?纳闷

本就是哄一群猪的!没办法

散户投资A股的正道 来源:雪球App,作者: 金融魔法师A

 

1追求复利增长,要100%正确,靠时间去积累,一直往前走,慢慢走,哪怕停几年,也不要后退

2管理好自己,这点很重要,能管理好自己的人一定会是很有钱的人

3任何时候首先要考虑的是风险

4行业给的个股都是运气

5行业市场空间大

6重点投资国家名片

7投资秘诀就是垄断,加上反复消费,具有成毒性

8投资的本质就是投资赚钱机器,投入一定产出无限大的赚钱机器

9选择与嘴巴相关的行业

10企业业务简单,核心产品单一

11毛利率的变化要稳定或趋身

12中国市场以国企为主,十分谨慎的选择民营企业,

13买危机危机爆发后,买入一定是是对的

14,任何投资市场都是95%的时间不涨不跌,只有5%的时间是上涨的

15,赚钱靠吃药,不是靠交易

16,赚钱靠泡沫,有泡沫才是赚钱的好机会,怕泡沫的人是苦命人

17,什么是风险?该赚钱没有赚到,就是再大的风险

18,坚持信念,有爱心,善良的人,一定能赚到钱

 

散户投资A股的正道

1追求复利增长,要100%正确,靠时间去积累,一直往前走,慢慢走,哪怕停几年,也不要后退

投资靠的是复利,靠的是稳定,持久,而不是靠短期的暴富,要100%正确,不要犯错,想要做到不犯错,少交易,少去尝试,只做自己再确定的,自己把握再大的,那个模凌两可的机会,都要放弃,这样你才可能实现,林园讲的这些

2管理好自己,这点很重要,能管理好自己的人一定会是很有钱的人

就是管理好自己的手,管理好自己的心态,把自己的工作做好,不要把自己的心思全部投入在投资事情上,天天去关注行情,最后忍不住自己,控制波动控制交易,追涨杀跌,这样显然呢,会被市场,收割

3任何时候首先要考虑的是风险

当你想要买一个标的的时候,你要考虑,你能承担多大的风险,亏损,再大的下跌空间在哪里?他再大的风险在哪里?而不是想再大能赚多少钱,钱是赚不完的,但是亏,是有限度的,亏能亏100%,赚是无上限的,

4行业给的个股都是运气

是选行业,再选个股,你只有在朝阳的行业,更蓬勃发展的行业,你才有可能找到优质股票,你选到的个股,龙头也好,跟风也好,他在极度扩张的行业,他会带给你不错的回报,最好的那一个,个股都是运气

5行业市场空间大

因为行业天花板很明显,就那么一点点大的行业空间,再怎么增长?他也是有限的,只有选那些行业无限大的,增长空间短期是看不到的,这样才有想象力

6重点投资国家名片

A股知名的公司,我们生活经常见到的公司,我们知道今天茅台又创新高了,是国家名片,那么曾经南北车,涨了十倍的南北车,高铁也是国家的,等等案例非常多

7投资秘诀就是垄断,加上反复消费,具有成毒性

茅台就是垄断,垄断的行业不止茅台一个,比如高铁,当然也是,其实有很多领域都有,相对垄断的地位,垄断加反复消费,他才有可能持续稳定的增长下去,

8投资的本质就是投资赚钱机器,投入一定产出无限大的赚钱机器

何为赚钱机器类,这个公司盈利特别强,每年可以带来利润,这样的公司的股票,能不涨吗,怎么样?带来大量利润呢?首先是所在的行业要好,或他在这个行业有一定的垄断性,没有近期周期的影响,持续稳定的发展,这是一些核心因素

9选择与嘴巴相关的行业

你嘴巴相关的行业消费行业,食品饮料,医药,都是和嘴相关的,往往在这样的行业里,诞生了大量的长牛股,医药消费和食品,你去翻翻过往,茅台也好,海天味业也好,恒瑞医药也好,还是其他细分领域?我讲过的千禾味业,还有其他的一些消费股,零食三棵松鼠,良品铺子,等等,和嘴巴相关,民以食为天,吃饭这条路了,永远是能够存在的,

10企业业务简单,核心产品单一

人呢?一辈子把一件事情做好就不容易了,企业也是这样子的,多元化特别复杂的企业,大概是有问题的,他们没有能力把所以事情做好,把单一的事情做好,非常成功了,这在选股上也是一个界限,业务复杂,经营多元化的,这种公司往往做不成,

11毛利率的变化要稳定或趋身

公司的盈利能力,你到底能够赚多少钱,利润率如何,是薄利行业,还是利润很丰厚的行业,你这个毛利率,经济周期影响是否大?是否经常变化?这都是投资影响的因素

12中国市场以国企为主,十分谨慎的选择民营企业,

我们知道造假的大部分企业,大量的都是民营企业,不合规违法,造假财务数据造假,造假上市,退市的企业中,也都是民营企业,存在道德风险,在投资上了,要谨慎选择,

13买危机危机爆发后,买入一定是是对的

这危机发生了以后了,才会给你非常好的价格,这样的案例非常多,过去白酒的塑化剂危机,乳制品的三聚氰胺危机,以我们再近的去年的,中兴通讯被美国制裁,中兴通信的股价大幅下跌,中兴通信被美国制裁之后的股价到今天,你知道涨了多少倍吗?五倍,六倍,从低点到高点,不要被危机吓跑,只要企业能够正常运行,他倒不了,我已带了,影响也只不过,是暂时的,危机带给你的价格优惠,是短暂的,错过了,可能就错过了,

14,任何投资市场都是95%的时间不涨不跌,只有5%的时间是上涨的

在A股确实就这样,牛短熊长,上涨是少数的,长起来也常快,一个月有可能就会涨到很多很多,大部分时间是不长不跌,甚至下跌,盘整的较长,所以嘞,你如果去投机,你处于大量的时间,不涨不跌的,那么你怎么去做呢?波动很小的话,你无法投机,

15,赚钱靠持有,不是靠交易

这一点的确非常重要,波动不是风险,控制风险,管理风险,不但频繁交易,才是风险,股价的波动不是风险,真真赚大钱,肯定是持有,平凡的交易,无非是交印花税,手续费,同时你很难去判断,股价短期的高低点,这种运气的成分太大,

16,赚钱靠泡沫,有泡沫才是赚钱的好机会,怕泡沫的人是苦命人

哪里没有泡沫呢?有资本参入的地方就有泡沫,泡沫代表资本的看好,如果一切都是合理的,估值都是合理的,那还要资本市场干嘛呢?,对吧?资本市场就要钱给那些,有创新能力,想做大事的人,给他们足够的钱,让他们享受足够的溢价,给投资人在高议价的地方,获得高回报,

17,什么是风险?该赚钱没有赚到,就是再大的风险

模式类,你该赚的钱没赚到,那么你不该赚的钱,你靠运气,靠运气赚的钱,怎么可能会赚到呢,所以一定要守住自己的模式内的交易,投资自己能力范围内的事情,不要错过自己能力范围内机会,

18,坚持信念,有爱心,善良的人,一定能赚到钱

投资的确是这样子,没有爱心,没有足够的信念,你不够善良,总想着投机取巧,对吧,总想着,黑暗的东西,所谓的庄家,所谓的操纵,一些阴暗的东西,你怎么可能赚到钱呢?是吧,大道至简,

 

$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ $恒瑞医药(SH600276)$

2007年牛市的时候,我有缘偶然读到王洪先生根据林园口述及博客写的一本书——《中国股神林园炒股秘籍》。书中的理念与国外“股神”接近,但案例和实践却紧扣中国股市投资。作为1989年中国股市第一批投资者之一,林园先生的投资经历,甚至比巴菲特更传奇,年化回报率也更高。

2007年后的这十几年,我自己一直在股市摸爬滚打,有收获,也有失败。而关于林园先生的这本书我一直定期重温,10年读了无数遍。书中无私分享了一些林园重点研究和投资的行业、股票,这些股票最近十几年的股价业绩表现,印证了林园投资理念的正确,以及他对行业和公司超强的洞察力。

这本书中首先分析了林园前三大重仓股,即贵州茅台、五粮液和招商银行,最近十几年来的经营业和股价表现都出类拔萃。例如,贵州茅台公司为股东赚取的净利润10年超10倍,从2007年的28亿增长到了2018年的352亿。按2007年底上证指数5200点顶部的股价计算,到2018年10月,虽然上证指数只有2440点,也有丰厚的回报率,截至今日,收率更是超过600%。如果按照书中说的2003年就买入贵州茅台,则已经获得数百倍的收益了。由此可以推测林园的个人财富已经从2007年的20亿再次上一个台阶了。

2018年10月,中国股市一片惨淡的至暗时刻,我专程到成都拜访中国股市的传奇人物林园先生,学习他的理念,也想借大神对股市投资的乐观情绪,为熊市中的自己打气。以下为纪要和个人感悟,分享给各位有看缘到这本书的朋友。

以下为纪要

2018年10月10日,我和朋友一起专程飞到成都,登门拜访林园。见到林园,握手以后,林园爽朗地笑着说:“你们能从外地专门跑来找我,很不容易,”我说:“我们在股市这么低迷的时候来拜访请教您,说明咱对股票投资的热爱。”林园则开玩笑说,看来大家都是真的喜欢赌。

这次我们还碰到两位也是从深圳专门飞到成都拜访林园的投资者,其中一位是去年在10亿规模私募基金中全国排名前十的格林施通余军先生。余军跟随林园学习和投资多年,旗下基金的业绩表现也非常好。见面后我们在成都的街头找了一个老字号的花椒鱼火锅大排档坐下,边吃边聊,这个大排档人均消费30元,属于林园喜欢的好吃不贵、性价比特合适那种类型的餐厅,也符合林园投资理念。

一针见血、重情重义

这里总结了一些和林园交流的关键内容分享给大家
对林园的印象:说话做事开门见山,对人有情有义。对自己的投资理念和实力信心十足。投资和生活都接地气,讲究性价比和确定性。喜欢投资长期向好的行业中的龙头品牌企业。未来10到30年专注投资医药行业的优秀企业。

林园说话做事都是开门见山、直击重点。在餐厅坐下来就直接问我们来找他的目的是什么,我说别人都是去美国拜访“股神”巴菲特,而我们来成都拜访中国的“股神”。林园接着又问我们在股市中赚了多少钱。他说,过去已经过去,不重要了,首先要把自己立起来,理论说再多也没意义,重要的是长期能在股市赚大钱,谁能在股市长期赚大钱他就佩服谁,巴菲特就是这样。在2006到2007年牛市那段时间,林园也是直言分享了自己的投资理念和股票标的给大众,后来发行私募,因为合规问题,相关法律法规不允许,才不再提及自己研究和投资的股票标的。 林园带着身边的人都发了财,身边的亲朋友甚至工作人员,都跟随他投资股票发财了,就连当年身边的司机和保姆都因此改变命运,成为了亿万富翁。林园当年读卫校时所在那个班的同学也全都发财了,按林园的说法,他们是全国所有学校班级中发财人数最多的一个班,每个人都跟着他炒股发了财。根据初次见面他对我们的态度,可以看出林园是个热情随和的人。 100%的确定性,长期投资赚大钱的好公司 对所投资的股票信心、耐心十足:林园坚信自已长期投资能赚大钱的好公司的方法,是最好的方法,过去30年已经证明这点,未来还会印证。即使股市最近遭遇了新一轮股灾,他也是满仓持股,不惧怕短期下跌波动。林园也提到某某坐庄,其实在20世纪90年代就有这种玩法,他只是不屑于用这种方式赚钱,因为确定性不够且犯法。
除了信心十足,林园持股的耐心也是十足的。云南白药从1993年持有至今,近30年已经获得几百倍收益,贵州茅台、五粮液、同仁堂、片仔癀等等,从2003年左右买入至今,一直持有没卖。 对确定性的把握:基于对投资企业未来经营业绩确定性的把握能力,过去30年来他从来没有在0.5%仓位以上的股票上亏过钱。错过的大牛股票中有腾讯,但不太后悔,因为腾讯经营的确定性不够高,他自已也不容易搞懂,但错过自己认为经营确定性更高的苹果,略有后悔。林园身边的人还说林园开车也非常谨慎,这一点也可以佐证他对确定性的重视。

投资即生活

投资和消费都接地气:林园的另一大特点是接地气,从投资到消费都讲究性价比。消费上非常节俭,一点都不像亿万富豪的生活方式,而研究上市公司也喜欢去其销售产品的门店探访,去和消费者、管理层交流。他经常在不同的城市生活和居住,感受当地的消费习惯和经济情况。

投资好行业的龙头品牌:林园对行业的把握是最厉害的,找到长期向好的行业之后,他会投资其中能做老大的龙头品牌企业。十几年前的那本书里就定义了未来10年股市中最赚钱的上市公司和行业的标准。过去十几年赚钱的行业,以茅台为代表的品牌消费品行业,它代表的是中国消费升级的趋势。

最近,林园则给出了未来10年甚至30年最赚钱的行业和股票的标准。林园看好的未来10到30年最赚钱的行业和股票是医药股,尤其是与高血压、心脏病、糖尿病这3种病相关的品牌医药公司,这3种病需要长期服药,具有成瘾性的特点,好算企业未来的账,过去三年大内科的整体就诊量翻了一番,未来10到30年,中国的老龄化趋势会使医药行业的规模、业绩爆发式增长。

投资医药就是未来

来来10到30年,林园将专注于医药行业优秀企业的投资。

中国20世纪60年代出生的人口有4亿,随着年龄的增长这些人发病率开始增长,存在巨大的医药需求,从而将极大地推动医药行业的发展。相对于国外糖尿病、高血压、心脏病这3个病种的市场规模国内预计至少有100倍的成长空间。林园调研了100多家三甲医院的大内科病人的数据,发现过去3年大内科的整体就诊量翻了一番,慢性病是治不好的,需要长期进行药物治疗。未来医药行业一定会诞生像贵州茅台这样的百倍牛股,未来医药股的龙头市值将超过所有白酒的总和。

在经济调整期,只有医药是确定性最高的刚需,投资风险相对较小,机会相对更加明确。心脏病,高血压、糖尿病相关并发症的治疗药物产生了医药行业70%的营业额。利润也占到医药行业的70%。这3种病的药品都是顾客需要反复购买和消费的。

拜访林园后的几点个人感悟:

一、林园的业绩真实可靠:林园作为1989年最부参与股票的投资者之一,有丰富的经验和阅历,更有过顶尖的投资业绩,但在这30年中,大家对他的评价毁誉参半,很多人不相信他8000元起家,只靠投资股票就达到财富巅峰,甚至说林园是骗子,其实这是一种偏见,更是一种无知和愚蠢。大家都相信做实业的李嘉诚、王健林能白手起家,达到财富巅峰,却不愿意相信股票投资能取得同样成就。林园投资股票,相当于跨行业做实业,在行业增长期,买入自己能看懂并能算清楚账的行业龙头企业,并一路持有,是一种确定性极高的投资行为。而李嘉诚做实业是在自已能力圈之内投资企业的经营行为,与林园没有实质性差别,投资股票也是投资企业,只是没有参与经营而已。

另一方面,林园先生在2006年左右接受央视财经频道采访的时候,就公开了自已的股票账户,也提供了证券公司交易记录的交割单来证明投资业绩。此外以下几点也证实了“股神”的名不虚传,2007年2月28日上证指数3000点左右时,林园投资发的第一个基金,十几年后上证指数还在2480点的情况下,其基金还有280%的收益率,在2007年9月上证指数5000点时发的两只基金,至2018年10月也都有119%的收率;最近两年发的基金,年化收益率则都在40%以上,全国50亿以上规模基金名列前10名。而在我重新整理这篇文章的今天,林园的基金净值,更是纷纷创出历史新高。

二、学习林园投资理念的难点:林园的投资理念就是长期投资具有垄断性的优秀上市公司,看似简单却很难坚持。2007年出版的《中国股神林园炒股秘籍》提到,林园要在全国随机找100个人,教他们投资方法和股票知识,使他们复制他的传奇,结果到2008年股灾时,100人走了一大半,到2014年茅台股价表现低迷时,剩余的人也全部坚持不下去了。事后,林园总结说大部分人是在2007年牛市看到他钱的财富效应才追随他的,并不是真的对股票投资本身有很大的热情和兴趣,所以最后在股市低迷的时候很难坚持下去。

林园还提到一件事,2000年的时候,《成都商报)、某证券公司和林园了一个50万实盘组合,由林园指导,证券公司的人操作,结果前几年在把50万炒到1000多万后,管理账户的证券公司的老总因为炒期货的诱惑,卖掉了这些票,终止了实盘组合的实验。如果持有至今,这个账户将会有几十倍以上的收益率。所以说,即使赚了大钱,如果没有深刻理解和接受正确的投资理念,也会半途而废。

三、林园对中国股市未来的看法:现在是熊市转牛市的时候,非常值得买入。所以在最近一年多密集发行了很多基金募集资金。我们相信,过去30年我们买入、持有股票以后18个月不亏钱,36个月创新高的规律会再次得到验证。我们不在意也不担心现在股市的下跌,我们2008年也跌超过50%,很快都涨回来了。股市规律大概95%的时间都是不涨或者下跌的,真正上的时间只有5%。如果刚好在这5%的时间没有持有股票,就会赚不到大钱,赚不到大钱就是风险。所以现在最好的策略就是满仓买入,持股等待。

2007年上证指数5000点左右时发行的几个阳光私募基金,到今天上证指数2500点时,仍然有100%到200%的收率,最近几年更是进入一年、三年、五年阳光私募10亿以上规模的前10名,林园也是唯一一位进入3个排行榜的私募基金经理。

2019年4月23日我整理这篇文章时,上证指数已经从2018年10月2400点的最低点位强势反弹回到了3200点,我不禁赞叹林园对股市规律和整体估值的把握和判断。

林园说他2007年搞的100人计划失败了,但在我看来,林园的计划并没有失败,相信全国有无数人和我一样,因为读《中国股神林园炒股秘籍》而走上投资的正道,并取得很好的成绩。100人计划失败了,但是该书成就了万人计则。2019年这本书的修订版面世后,希望有更多的有缘人读到这本好书,深刻领会林园分析股市、行业公司的高超理念,最终在投资的大道上赚到大钱,改变命运。



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