教你投资可转债是怎么赚钱的交易操作入门赎回和回售有什么区别

@套利小王子 :

呵呵了,最高记录660,先去看看英科转债660是啥时候吧!

文章写于今年年初,只是发现被删了才重新发的,感谢提示。。。

市场给亚药转债80的价格是有原因的,你也不看看亚药正股怎么了,正股有破产退市风险,拿什么还你的钱??回头看确实没有违约的,但是你买了亚药转债就有可能遇到中国第一个转债违约的。。。来源:雪球App,作者: 李昂纳多flying

———-正文如下————–

投资可转债可以获得10%以上的低风险收益,这个风险,甚至可以无限接近于零,是除了指数基金外,最适合普通投资者的投资工具,具备“下有保底,上不封顶”收益的非常优质的资产,那到底什么是可转债呢?

百科上的解释是这样的:可转债全称为可转换公司债券。在指定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性,其持有人可以选择持有债券到期,获取公司还本付息;也可以选择在约定的时间内转换成股票,享受股利分配或资本增值。可转债对投资者而言是保证本金的股票。

相信很多人看完还是一脸懵逼,毕竟专业词汇太多了,那我简单解释一下,可转债就是公司为了筹钱发行的债券,这个债券在某个条件下可以变成股票,也可以不变成股票,持有到期后,公司按照指定价格回收债券,并且给你支付利息。

看到这,你应该会有几个疑问,第一,债券在什么条件下可以变成股票?第二,持有到期后,公司会按什么价格回收债券?第三,这个债券的利息有多少?

以上的疑问,我慢慢跟你说,咱们先说为什么可转债是“下有保底,上不封顶”的优质资产?

可转债跟股票有点类似,它也是在股票交易软件上进行交易的,而且每天的价格都不一样,会上下波动,可转债一般最低的价格很少低于80元,最高的价格根据记载,可以达到660元以上,收益最高可达8倍以上。

可转债不论你在什么价格买入,持有几年到期后,企业都会按照它最开始指定的价格回售,一般是每张110元(具体要看公告),假如你在90元买入100张,一直持有不卖,到期后,企业会以110元的价格进行回售,那么你的收益就是每张获利20元,收益可达22%,如果期间可转债价格高于110元,你可以选择卖出,比如涨到120元,你每张获利30元,收益可达33%。

所以,只要你在企业的回售价下方买入可转债,那就是无风险收益,也叫“下有保底”,当然,如果可转债现价和回售价之间差价不大,持有到期后的收益自然很低,所以,需要岔开空间,个人建议在90元可以选择买入可转债,如果价格继续下跌到80元,因为有企业到期后进行回售保底,可以选择继续买入,越跌越买。

这时候你是否会有疑问:如果价格继续跌到50元,30元怎么办?继续买?可是我没钱了啊。再者,万一企业到期后不回售,而是跑路了咋办?那我的钱不是打水漂了?

这个疑问很简单,首先,可转债上市几十年,从来没有过一例跑路的案例,以前没有,以后也几乎不会发生,其次,可转债下跌到90元的概率为13.33%,下跌到80元的概率为0.77%,历史上,下跌到80元以下的可转债仅有1只,名叫宝安转债,最低价为72元,如果当时以72元买进这只可转债,收益会超过50%。

为什么可转债从来没有过违约,是因为发行可转债的要求比较严格,中国不到5000家上市公司,不是每家公司都能发行可转债的,它必须要满足证监会规定的要求才能够允许发行。

其次,即便上市公司无力偿还可转债,也可以通过下调转股价促使可转债转股,即便上市公司破产清算,也会优先偿还债务。

我们再回到上面的问题,可转债在什么条件下可以变成股票?我们看一下可转债的详细信息,我以【绝味转债】举例:(绝味转债是绝味食品发行的债券,就是大家很熟悉的绝味鸭脖)

下面要用到一个网站:集思录 网页链接

进入集思录首页,点击【可转债】,在点击【现价】,价格由高往低排列,第四只就是【绝味转债】了。

这张表格有一些信息很重要,没学过的人一眼看去肯定懵了,我来解读一下,左上角的【价格】,就是绝味转债目前的价格,165.1元,这个价格买入可转债有没有风险呢?

当然是有风险的,因为它高于赎回价113元和回售价100元,也就是你花165元买了它,持有到期后企业会以113元的价格找你买回来,那你是肯定亏损的,那怎么能不亏损?在它低于回售价100元的时候买下,就不会亏损。

再说【转股价】,这个是什么意思呢?就是用100元除以这个转股价,能得到多少股公司的股票,比如【绝味转债】,100÷28.51=3.5股,不论你是多少钱买的债券,每张债券可以换成3.5股绝味食品的股票。

你可能会想,既然不管什么价格买入,都对应相同数量的股票,那不是债券价格越低越划算?这是当然,所以有低价的可转债就不要放过这种投资机会了。

图片中的【利率】就是持有期间的利息了,可以看到,这个利息是非常低的,第一年才0.4%,第二年0.6%,第三年1%,这些说白了就是企业以非常非常低的利息从你手中借钱,用于自身的发展,如果你每年只获得这么点利息,我想你还不如放在余额宝呢。

但是我说可转债是最适合投资者投资的工具,可不是瞎说的,看下面这张图。

这是名叫海印转债的可转债,在2018年6月20日,出现了最低价81.6元,它现在的价格是105.1元,赎回价是110元

我前面说了,可转债低于90元就可以开始买入,假设你在82元的时候又买了一些,把成本拉低到85元,你以现价出售,那么收益是(105.1-85)÷85×100%=23.6%,一年多的时间,净收益20%以上。用100万投资可转债,一年收益20多万。

你可能会想,要是它没有涨到105元,而是一直处于90元以下,那收益岂不是低的可怜?

假设买入海印转债的成本是85元,我们来计算一下持有到期的收益能有多少?

持有到期收益=赎回价-当年利息+持有期间利息和×80%(扣税20%)-85=110元-2+(1+1.5+1.8+2)×0.8-85=28.04元

持有到期收益率=28.04÷85×100%=33%,3.8年总收益是33%,平均年化收益为8.68%。这个收益算是很倒霉了,海印转债居然常年不涨,持有3.8年才获得33%的总收益。

持有到期可以说是最差的一种收益了,但我们可以看到,它依然要远高于余额宝的收益,那有没有比这稍微高一点的收益呢?

有的,那就是被上市公司提前回售,回售价不是赎回价,回售价一般是100元,我们假设持有了2年,被上市公司强行回售了,那么收益是多少呢?

回售收益= 回售价+ 持有期间利息之和 × 80%(扣税20%)-成本价=100+ (1+1.5)*80%-85 = 100+2-85=17元。

回售收益率=17÷85*100% = 20%

平均年化收益率= 20% ÷2 = 10%

通过计算我们知道在85元买入海印转债,在次差的情况下可以获得20%的收益,每年平均10%的收益率。

假如企业强行赎回呢?我们看一下强赎的条件

条件是:股票至少15个交易日价格高于或等于转股价的1.3倍,同时可转债余额不足3千万,就会被上市公司强行赎回可转债。

要是被强行赎回,那收益又要往上一个台阶了,我也不计算了,年收益至少是20%,如果碰到牛市行情,可转债的收益会更高,超过100%也是很有可能的,这就是可转债收益“上不封顶”的特点。

怎么知道现在有没有低于90元的可转债呢?

打开【集思录】网站,点击首页的【可转债】,点击【现价】,价格由最低开始往下排列,我们可以看到,截至2020年6月底,价格最低的可转债是80.14元的【亚药转债】。

以现价买入亚药转债的话,最差的情况是持有5年到期后,获得43.5%的总收益,平均年化收益8.7%左右,当然,也有可能中途碰到牛市,收益上不封顶。

不知道你会不会有这样的疑惑,既然可转债的收益这么稳定,又几乎是无风险的,为什么我的身边却没有多少人买呢?

这一点,我不得不批判一下现在的应试教育,学校传授给学生各种理论知识,比如经济,管理,会计或者财务知识,但却从来不教财商知识,因为大多数的老师也根本不会,导致像可转债,指数基金这种低风险高收益的投资工具,很少有人知道它正确的投资方法。

当然,正因为如此,世界上80%的财富被20%的人掌握,工作技能可以让你脱贫成为中产,但只有投资技能才能让你成为富人,如果你掌握不了投资技能,你的天花板就是中产。

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赎回和回售的区别:bai

从投资者角du度看:所谓的回售是投资者拥有将手中债券卖zhi回给发行公司的一项选择dao权,换句话说是投资者拥有的一项看跌期权,你甚至可以理解为在回售条款中,投资者相当于看跌期权的多头,拥有卖回去的权利。

但在赎回条款中,正好相反,赎回条款是公司拥有权利按照事先约定的价格把债券买回来,换句话讲,对于发行公司,赎回条款相当于一向看涨期权,投资公司拥有将债券买回来的选择权,而投资者主要承担将债券卖回去的潜在义务。

拓展资料:

可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换,则可以继续持有债券,直到偿还期满时收取本金和利息,或者在流通市场出售变现。

如果持有人看好发债公司股票增值潜力,在宽限期之后可以行使转换权,按照预定转换价格将债券转换成为股票,发债公司不得拒绝。该债券利率一般低于普通公司的债券利率,企业发行可转换债券可以降低筹资成本。

可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利,发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。



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