为什么说国药股份终结了疫苗板块?医药股今天为什么跌幅这么大

@星荡 :

你好搞笑哦 1000的话你看看有多少人去打

狂犬病疫苗+华兰的球蛋白四百多,自费的,你爱打不打。这个新冠疫苗肯定是社保报销的,1000也就两百块,你可以不打没人逼你。。。

国药股份(600511)宣布疫苗将于年底上市,股价随即大涨两天,可生物疫苗板块却表现疲软,下跌3.9%。来源:雪球App,作者: 市值观察 作者:逍遥 编辑:小市妹

先来看看国药的疫苗到底给不给力?

此前,国药集团董事长刘敬桢表示“我自己打了两针新冠疫苗,没啥不良反应”。目前国药的疫苗已经走在世界前列,临床一二期相继揭盲,实验结果很成功,接种者均产生高滴度抗体。

接下来临床三期已经开启,三期过后就可以批量生产,年产能可以达到2亿剂,预计12月就可以上市。

打一针保护率能达到97%,两针保护率就能达到100%,刘敬桢表示两针的价格在1000以内。

总得来看,国药的疫苗已经跻身世界第一梯队,十有八九是第一批吃到螃蟹的公司。

为什么国药的疫苗一旦出来,整个生物疫苗板块不涨反跌?

老股民都明白,炒股炒的就是预期,一旦预期大打折扣,炒作的动力就没那么足了。简单举个例子,就像百米赛跑,尽管参加的人有千千万,但是能登上领奖台升国旗的也就是三个人,冠军,亚军,季军。

疫苗是同样的道理,一开始投资者押注了一大片公司,但是骡子还是马,总得拉出来溜溜。随着疫苗研制的比赛进入尾声,结果也就越来越清晰,很多靠炒作,蹭概念的公司自然就被抛弃了。

看一组数据,今天我查了一下整个医药板块的市值,截至8月19日收盘,整个医药板块341家上市公司的总市值是79394亿,而今年年初是45500亿,也就是说在疫情的助推下,整个医药板块膨胀了75%,市值增加了近35000亿。

我认为疫情的因素短期打断了医药板块的正常估值回归,本来在带量采购的趋势下,仿制药公司的利润会越来越薄,原研药企业会强者恒强。但是疫情一来,管他三七二十一,先炒上去在说,这其中大部分都是泡沫。

不妨来推演一下,疫苗上市后的情景。

假如国药的疫苗真的在12月上市,为了从根本上阻断疫情,必须要大规模接种疫苗。目前的估算价格,两针1000块,确实太贵了。

如果让人们自愿去接种,这个价格明显太贵了,无法普及。

接下来怎么办,想要大面积普及,唯一的出路就是降价,想要让人们自愿去接种,大概率会纳入医保。所以又会回到带量采购的模式上。

这个模式,医保局会狠狠地压价,但是会给医药公司足够的市场,以量换价。我大胆推测,最后全面普及的价格不会超过100元,也就是目前国药给的价格的十分之一左右。

第一疫苗研发并不难,只是快慢问题,医保局有充分的议价空间。第二对于公司来说,你不要市场,马上就有别的企业愿意以低价换市场。在囚徒困境里面,医药公司是没有溢价能力的。

最后我们假设有14亿人接种,每人100元,也就是1400亿的市场,按照行业利润率20%来算,净利润就是280亿,即便给100倍的市盈率,这个生意的总估值也才28000亿,和目前医药板块增加的35000亿有一定差距。

这还是按照每年都打一次疫苗,每个人都接种去算的,实际执行肯定达不到100%。所以目前医药板块确实存在虚高的泡沫。

医药板块的未来一定是龙头的未来,原研药的未来,强者恒强的局面。还是要研究研发能力强的企业。从数据来看,目前来看A股研发能力较强的医药企业有恒瑞医药(600276),智飞生物(300122),华兰生物(002007),复星医药(600196),药明康德(603259)等。

声明:此文仅代表作者个人观点,并不代表市值观察立场。文中的论述和观点,仅供参考,请读者注意判断。

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