诺安成长混合基金经理蔡嵩松内幕交易被查蚂蚁社区谣言蔡嵩松水平

凡人2s9今天 08:40

基金只赚手续费多少钱了?为什么要冒险偷吃砸饭碗?挣大钱的企业都是光明正大的挣钱。

骁洒7分钟前

我有他的基金我也做股票。所以我股票做的也一败涂地,回撤太大

今晚真的把我逗笑了。连续阴跌一个月,诺安成长混合基金的蚂蚁社区终于被一条假消息引爆了:8月29日晚上,一则假冒账号发布的谣言称,诺安成长混合的基金经理蔡嵩松因为涉嫌内幕交易正在接受证监会立案调查。来源:雪球App,作者: 民工看市

随后,蚂蚁社区炸了。随意截图几个大家感受一下:

随后诺安基金官方辟谣:

如果我是蔡嵩松,我想我会在社交网络平台发一句:刚刚从网友口中得知,自己已经被抓了。

诺安成长混合是非常著名的基金,两次上热搜,我在8月基金关注池中提到过,当时是这么说的:

这个基金就是半导体50的增强版,它可以一周让你挣30%,也可以两天回撤15%,就是这么刺激。网友点评,说这是唯一一个买基金买出买股票感觉的产品。诺安上过热搜,如果你连这个基金都不知道,就别买基金了,这种代表性的网红基金推动了基金行业向大众泛化,我觉得这一点真的挺好……这个基金风险很大,大家不要轻易尝试。虽然我个人看好,但是这个基金的波动也不是一般家庭承受得了的。

诺安成长混合最疯狂的时候在6月下旬,几乎连续飙涨一个月,净值在7月14日达到近期的顶点,随后跟着半导体板块一路下跌,至今回撤已经超过20%,而实际上,这种20~30%左右级别的回撤,在这只基金的历史上已经发生过多次,最近的一次是上半年疫情爆发的时候:

根据网友的说法是,基金经理偷吃,所以被带走调查了。

我相信经常看我文章的粉丝绝对不会犯这种低级错误,公募基金都是找银行托管资金,持牌开业(牌照只有一百多个,门槛远非私募可比),至今没有一起跑路事件,所以说公募基金偷吃的都是没常识的小白。

为何深夜一个谣言能让社区掀起滔天大浪?只能说基民们近期跌得太惨了,对基金经理已经恨意滔天了,一个火星都能点着。

虽然诺安基金深夜辟谣,但这种事情一旦在社区爆发,很多不明真相的吃瓜群众很可能周一开市就赎回跑路;造谣的人也很难追查,太多了,也不好一个个核实发律师函,成本太大——基本都是持有你基金的客户,现在客户亏了,你好意思再去律师函警告吗?

网友说得好,现在很多基民朋友都是看涨幅看排名买基金,什么涨得多就买什么,然后一回调就站岗了。问题是,让你们埋伏短期排名不太好的基金,也没人去跟,比如我7月初以来就反复提到的中欧基金发现,大家一看就说,曹名长老了,不行了,这两年业绩垫底之类的。我还是那句话,不要看成长那么疯狂,投资永远是周期轮回。基金经理近两年业绩好可能刚好是风格踩准了,而你运气也许会比较差,一入场就遇到7月这种风格切换行情,高位接盘。

还有看净值买基金的,比如喜欢买新基金的人说,新基金净值都是1,估值低,上升空间大;以及说某某基金净值都5点多,太高了不能买。其实净值的绝对高低跟基金没有关系,我从来不看净值。很简单的道理,如果到了5000点新成立的基金净值也是1,而存量老基金的净值已经到3了,如果持仓一样的话,那么大盘下跌了,无非是1跌到0.8,而3跌到2.4罢了,净值的绝对大小根本没有什么意义。

我知道大家都很关心两个问题:

第一,我持有诺安成长混合,亏了,现在应该怎么办?

民工的科技基金组合“刺基小钢炮”也持有这个基金,并且是亏得最惨的,不过由于我进场比较早,也仅仅亏了2%,对于我而言,这个回撤是可以接受的,如果你买入基金之前有制定详细的计划,可以严格根据自己的计划来,比如说跌了是加仓还是减仓,回撤到多少就清仓等。我一向强调,基金都是长期持有的,如果你希望赚快钱,你应该去买股票或者ETF(比如半导体50),而不是频繁申购赎回基金。半导体这个行业我认为没有什么大问题,咱们目前造不出光刻机,所以行业肯定还是要鼓励发展的,不过行业里面的公司参差不齐,还是需要基金经理细心挑选。蔡嵩松本人也明确表示看好这个行业的发展——而且现在都跌了20%多了,这种级别的回撤已经不小了,换句话说再继续大跌的可能性不大(但也不是没有可能),为什么要撤在黎明前呢?如果对行业没有信仰,对基金经理没有信心,对高波动容忍度低,我觉得最好还是清仓并永远不碰它了。

让我们一起看看这位网友的格局:

正道的光,照在了大地上!

 

第二个问题,怎么看待诺安成长混合这种高波动基金?

我给不少公募基金经理做过访谈,最开始我老喜欢问一个问题,就是你是如何控制回撤的?其实这个问题很好,谁不想涨的时候多涨,跌的时候少跌?控制好回撤对于用户而言持有体验是非常正向的,比如18、19年的杜振业的产品,那持有体验真的没得说,虽然只是债基,但是玩出了一种增强货币基金的感觉。后来我慢慢意识到,成长股的基金经理最重要的并不是控制回撤,换句话说,我都买成长股了,还怕回撤?换句话说,我都穷到吃泡面了,你居然还告诉我泡面不健康?

我也知道成长股里面有一种投资策略叫garp策略,就是在合理估值的水平去寻找成长股,可惜这个策略有时候是伪命题,毕竟好企业现在都很贵了,估值合理又从何说起。大家可以去看看那些市面上标榜自己是garp策略的基金经理,你会发现,他们业绩也一般,控制回撤也一般。真是完美的策略,那全行业都去搞了。

民工认为,目前的投资者教育,总体上来说非常失败,填鸭式的投教模式根本无法渗透进投资者,因为投资者完全不需要谁去居高临下教育他。大多数机构做投资者教育都是为了应付监管,做做形象工程,剩下的少部分投教其实是为了服务客户+凑KPI的,形式意义大于实质意义。

真正最好的投教,是让你亏钱。经历了诺安的毒打,有些人终于发现自己的风险偏好没有想象得那么高,转而去买广发稳健增长甚至债基去了,我对于这种行为感到非常欣慰,因为你终于想明白自己需要什么了,你找到了适合自己的产品,你不再盲目跟风,不再想投机快速获得高收益。

这里转述格隆的话:

还有人要批判蔡嵩松,说他风险偏好太高,全仓半导体,对基民不负责任。我在这里告诉你,蔡嵩松对于公募基金行业,是里程碑般的存在,他的这种风格鲜明的产品,恰恰是公募基金行业需要鼓励的。

判断一个基金经理好不好可以有很多维度,业绩是其中一个,回撤也是其中一个,但是不是所有基金经理都适用于这一套价值体系。比如原油基金经理和指数基金经理,人家最重要的是跟踪指数/价格不漂移。蔡嵩松的功劳主要有三点:第一,他的基金忠于半导体,自己也是从半导体的实业出来的,他始终研究的是半导体,没有像某些基金经理一样到处追热点,这种风格不漂移的基金经理你们能找到几个?第二,他靠着极致的风格和恐怖的收益率数次登上热搜,扩大了基金行业的受众,对于公募基金而言是好事一桩,登上热搜让更多人知道基金,这对于行业是大功一件。第三,蔡嵩松推动了投资者的风险教育,如前文所述,真正的好的投教其实是亏钱,而且互联网渠道的客户其实客单价都很低,亏损的绝对数额总体上并不大,用这种方式推动公募基金向大众泛化,我怎么可能不支持!

基金本质上是工具,每种工具都有自己的使用方法,提供给大家稳定的功能是非常重要的,如果你追求的是无脑买、低回撤,那么其实你更适合投顾。

(本文列举基金仅为举例需要,并非投资劝诱。基金有风险,投资需谨慎。)



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