养元饮品的投资价值股票值得长期持有吗红牛安奈吉被养元收购了

@欣然资管Ben :

去年我买入养元饮品的时候,看中的是300亿市值对应账上110亿的现金等价物,以及超过7%的股息率,即使六个核桃大概率很难回到高速成长的通道上,这笔买卖也是划算的。现在多了红牛的代理权,应该是锦上添花的事儿,那就继续吧,耐心持有,等待花开

买绩优股高息股,买成了成长概念股!真是锦上添花啊

上图分的清谁是李鬼吗?在货架上刚好把下面一排字遮掉。主题是消费品公司$养元饮品(SH603156)$ 。最近呢,他不是公告出来了吗?代理了红牛长江以北的运营权,这里面有很多还有很大的预期差。我总结,是一个低风险,高赔率高概率的机会,我下面用总结了六点,说出来,大家讨论讨论补充补充。来源:雪球App,作者: 何适投资

第一点呢,就是互补预期,养元的主要主力品种是六个核桃,淡旺季明显,主要是送礼的。那个红牛呢,它是功能性饮料,应该是淡旺季不太明显的。

然后我查了一下啊,第二点就是北京华彬红牛呢,他是不可能IPO的也不可能借壳的,那个红牛品牌啊,是泰国天丝的,这一点是毫无疑问的,所以北京华彬只是一个代理商啊,所以他这个IPO的资格是没有的,但是红牛呢,就是一个很大的一个单品200亿一年,所以A股没有嘛,所以也提供了一个啊炒作的预期啊。

第三点,就是股价跌了很久,有补涨的可能啊,那个就是像冯柳一样博反转吗?,有炒作的可能。像 上海家化,换个高管就一倍涨幅。冯柳介入。像 人福医药,归核化 也是换个领导。也反转了。

第四点就是估值修复的预期。有双击的可能。他本身估值低。养元呢,属于消费品公司,现在大概是15PE,现在消费品很火啊,估值都很高啊,像那个 海天味业 那些啊,100PE是不是啊?现在他15倍估值修复到30可不可以啊?这就已经是很好的收益了吗?如果没有红牛的话,它可能啊,一直沉沦下去,也说不定的不一定修复了是吧。

我第五点,我了A股IPO东鹏特饮,他已经在排队了,很快就上市了,他做到了50亿营收的功能饮料,在A股是一个新兴玩意儿,是啊,赚钱能力是很强的,那个红牛也是一年200亿的大单品吧,在A股是没有的,那港股呢,有一个乐虎,也算是失败了吧。

主要讲讲第五点扭转业绩下滑。假设长期不能成功。这个红牛啊,只要铺货铺下去就可以,短期业绩就可以提高,这我们就假设他是账面盈利了,先款后货嘛!哪怕六个月后这个红牛啊,六个核桃铺下去的红牛卖不掉啊,退回来那也没关系,那这个季度他就在报表上就可以体现出来了,以前我遇到过的。比如那个江淮汽车跟福特合资的一款越野车,他铺货铺下去当季的利润报报表就已经很好了,谁知道只是铺货铺下去好了,后面那个下个季度就露馅。股价跌回去。但是先上涨后,,,

我问了一下我做消费品的朋友,他说我们金华有一款功能饮料叫体质能量,我以前在CBA那个体育五套里看到过这个广告呢,我主要是跟你跟大家说这体质能量呢,是垃圾饮料,但是呢,他局部还是可以做成功的,比如说我们在浙江金华地区啊,他是给了足够的渠道费用,给业务员足够的销售费用,所以在局部地区是做成了,我们浙江区域卖的也可以的,我们这里东鹏也可以,华彬红牛卖的更好,但是“体质能量”还是能做成了。

第六点就是养元,就在二季度的时候已经入股了 昇兴股份 1000万股,他已经是十大流通股之一了,那说明养元是有在股价上有这个诉求的,因为他公布的晚了是吧,现在九月份才公告,其实他早就在谈了,这里面有内幕了?他二季度就入股了 昇兴股份(给红牛安耐吉配套制罐企业)。还没公布真正取得江北运营前就已经入股了,是不是感觉好像他肯定能成功志在必得一样的啊?1000万股,我估计他五块左右的成本了吗?五千万啊,就这样介入进去了。这里细细品。

最后再讲一下我超市里的遇到的情况,超市里,红牛摆在第二排啊,红牛安奈吉呢,摆在第三排,我没仔细看吧,我说红牛那个促销促销怎么这么大?!我就买了,拿回家才知道是红牛安奈吉,那红牛跟红牛安奈吉有什么区别呢?

包装上95%以上是一样的,商标是一模一样的红牛,然后呢,只是在最下面一圈,里面有个品名,是红牛安奈吉饮料。

我朋友说了,还有更阴的手段,在同一排里混安耐吉,左一瓶右一瓶混,拿走一瓶是一瓶,可以替代不少。

中国酒水不缺人才。静待双击!

最后利益声明,本人持有养元饮品。@今日话题

欢迎不同意见讨论!

今天养元饮品涨停,主要原因就是公司接手了红牛长江以北的运营权,如此赚钱的红牛,半个中国的运营权竟然被养元接手了,大家可以想象养元后面的业绩增速了吧?

一、养元饮品优秀在哪里?

本身养元饮品的六个核桃就卖的非常火,非常赚钱,是国内乳制品饮料行业盈利能力最强的公司,没有之一,因为公司的毛利率在50%以上,净利率超过36%,而且公司都是先款后货的销售模式,所以应收账款极少,这也进一步提现了公司产品很畅销。

我们对比了维他奶、承德露露、伊利股份和养元饮品的毛利率、净利率和销售费用率,从三组数据我们可以发现,养元饮品、维他奶、承德露露的毛利率都差不多,在50%以上,伊利股份的毛利率要低一些,只有37%左右,但是养元饮品的净利率却远远高于三家公司,竟然高达36%-40%,这么高的净利率在整个大消费板块中都算是非常少的,足以见得养元确实很赚钱。

虽然六个核桃每年都投入很多广告费,但是我们从四家公司的销售费用率可以发现,养元饮品的销售费用率非常低,一直低于15%,远低于其他三家公司,最近三年销售费用率略有上升主要是因为公司遇到了行业天花板。

公司销售费用率低,主要是因为养元饮品采用经销与直销两种销售模式,同时,公司的1800家经销商直接对接100多万家终端零售店,中间环节非常少,所以公司的销售费用非常低,毛利率与净利率较高。

二、为什么不要小看盈利能力强且资金多的公司?

以上是对比了公司的盈利能力,很多人不看好养元饮品是因为公司营业收入下滑,但是大家却不知道公司的销售到底有多成功,大家不知道公司到底有多赚钱,大家不知道公司除了钱多就剩下会赚钱了。

养元饮品总资产为129亿元,而货币资金加理财资金,高达91亿元,可以说公司目前钱多的没地方花,在公司这么有钱的情况下,且公司主业盈利能力有非常强的情况下,一旦主业增长失速,那正常的管理者都会想到要研发新品以及并购相关企业。

所以之前我一直跟大家讲,如此赚钱的养元饮品,如此有钱的养元饮品,才11倍估值,大家千万不要小看,因为公司随时都可能并购,一旦并购成功,股价可能就是一两倍的涨幅,且在估值这么低的情况下,想跌到哪里去基本没可能。

为什么这样说呢?因为养元饮品的直销与经销的模式非常成熟,一旦并购,把新品通过自己的销售渠道推向市场,新品将会快速放量,这就是我们所说的强者很强,就比如海天味业、丸美股份、鱼跃医疗、美的集团、乐普医疗等行业龙头,他们的销售渠道已经非常完善,一旦有新品,都可以放到自己的销售渠道推向市场,只要产品不错,都会快速放量,这就是公司未来的业绩增长动力。

三、左手核桃补脑,右手红牛提神,会给投资者什么惊喜呢?

现在养元饮品拿下来红牛长江以北的运营权,拿下了半个中国的市场,把红牛通过自己成熟的经销渠道推向市场,会使得红牛的净利率大大提升,这也是公司未来两三年业绩增长的主要动力。

现在对于养元饮品来说,左手六个核桃补脑,右手红牛提神,目前12倍市盈率的养元饮品将会迎来戴维斯双击,利润高速增长,估值大大提升,当公司估值提升至20-25倍,利润两年增长50%,那股价相对于现在应该要再涨200%-275%。

这就是我一直跟大家讲的,不要小看不缺钱且盈利能力极强的公司,因为他们主业一旦增长失速,管理层就会想办法研发新品或者并购,一旦并购,随随便便就是一两倍的行情,有些甚至三五倍行情。

接下来把大消费行业不缺钱的优质公司放在下面,没有研究的投资者,可以拿出来研究研究,都是很优秀的公司,只是告诉大家这是优秀公司,具体买点还要自己把握,建议等优质公司回调企稳时买入,耐心持有,这样更容易轻松盈利



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