长春高新为啥跌了那么多下跌价值金磊是谁长春高新为什么这么牛

@逍遥股海 作者

猪价拐点已到,没有任何公司可以脱离周期的作用,投资者目前应该远离“猪中茅台”。$牧原股份(SZ002714)$

跟种菜一个道理,今年种的人少,价格高了,吸引一大堆人种,明年就崩了,今年的猪这么高利润,一大堆眼红,大家都冲进去,不崩才怪

看不懂这家公司的财务,为啥要融资?装饰净利润?不理会这样的公司。。。 $长春高新(SZ000661)$   今天长春高新下跌了,我想从我的认识展开谈一下,首先在2019年12月金磊就曾经做过一次访谈,金磊博士娓娓道来谈了很多,谈的也很深入,这篇访谈至今都未曾公开过,金赛的未来五年是可以稳定预期的,金磊博士的原话是:

请注意这里未来5年复合25%的增速,在今天流出的访谈中,就是说明年增速25%,我认为金磊博士绝对是不可能这样说的,因为由于疫情的情况,管控的力度,营销的开展不可能会比今年更差,只会比今年有所改善,今天收盘后金磊博士出面做了澄清,我认为金磊博士可能是这样说的,保守看25%的增速以上,或者说25%的增速完成是没有问题的。

那么为什么会出现7月的负增长呢,第一19年7月的基数太高,第二金赛的营销更多来自于线下,另外还有一个最重要原因是,金赛的模式和其他药企完全不同,金赛的患者依托患者教育,患者教育有一个时间周期,大概半年左右,1月暂停的患者教育造成了7月的入组负增长这个是可以预见和理解的,二季度的高增长来自于存量,那么7月入组负增长就是一种正常的客观表象。

再说减持,这次再次提问到减持,金磊再次做了回答,但纪要就是挑重点,挑痛点,不展开谈,减持和基本面无关,不是不看好公司发展,其中原由不展开谈,

我这样认为发这篇纪要的机构有非常强烈的主观愿望,他希望高新的股价下跌,因为他没有全面的客观的转述金磊的想法和说法,而且金磊在19年年底也说过未来将会减持,且负10亿的说法,

我相信一般资深的个人投资者和机构研究员都会知道,这次又挑出来继续发问,且明确了日期,我觉得这个初衷不好,发心不善,希望引导下跌获取廉价筹码。

站在当下的时点,5年复合25%的增速,利润的增速应该达到30%以上,这样的公司该怎么估值的问题,一般的公司不要说5年跑25%增速,就是3年也会很难,一般的公司管理层十年也不会增持一笔自家公司的股票,高新这些年15次高管增持自家股票和公司发展深度绑定。

在没有进行重组前,高新的估值中枢50倍左右,完成重组后我认为估值的折价应该会提升,目前1500亿市值,今年业绩31亿,已经不足50倍,明年就算按照今天发布的纪要所说25%增速,跑30%利润,也会有小40亿利润,那么明年中枢2000亿市值是可以达成的,暂不引入牛市因素!

另外疫情的影响最终也会散去,金赛的销售延续性可以期待,因为需求仅仅是被压制而非消失,如果过往年份里正常的年份里,跑50%增速的生意,也不会因为疫情的影响而改变,金子如果被人扔在地下踩上几脚,最终还是金子,我要做的就是在别人胡乱和疯狂甩卖的时候,我只需要弯腰拾起来,拾的更多就好,人性的疯狂和险恶你无法预计,因为有人愿意去迫害你心爱的美好,他们可以通过各种手段去想方设法加害,只有价值历久弥坚,只有信念可以让我们不在风雨飘摇的日子里迷失 @今日话题

来源:雪球App,作者: 启明-价值远航,(https://xueqiu.com/3402405662/159207327)

酱油跌了,片仔癀跌了,今日轮到长春高新跌停了!作为典型的白马股,除权之前股价挑战茅台的公司,今日跌停!市场传闻不断,公司收盘之后也做了澄清,那么到底咋了?会把茅台、中国中免都带下来吗?@今日话题

原因追溯,上市公司的调研报告:$长春高新(SZ000661)$

所谓三季度净利润下降、调低明年营收增速至25%,年底减持10亿用于交税,公司盘后做了电话会议澄清,没多大点儿事。公司给大家提到危机意识,一些季度价值投资的机构认为是危机来了,直接卖到跌停。和之前业绩大增买到涨停一样的疯狂。但股价已经恐慌性下跌了。长春高新,作为行业龙头,动态PE40倍,不算太贵。按照我们的3年期估值表,目前的长春高新是2021年的合理价格。所以谈不上疯狂。看了一个朋友转给我的媒体资料,吓死人!少看这些夸张的标题,你的投资一定会更好!

核心就一点,涨多了歇一歇。好企业+合理价格就可以承受波动。

看看年线压压惊。难免这个时候很多人出来说白马股完蛋了,其实历史上,贵州茅台、中国中免都出现这样的大跌,包括最近的涨多休息的片仔癀,之前也出现过这样的大跌。

片仔癀当年啥样的?看下图,130跌到70元。最后70涨到130很快,一个月。跌到70用了一年时间,2019年到现在,又从70到了新高近300。有些人最近开始学习价值投资,觉得长期持有茅台、片仔癀、长春高新赚大钱很容易。自己搞搞试试,跌一个跌停就烦躁的不能行。$片仔癀(SH600436)$

再看茅台,100涨到760,一波调整就奔500,业绩下滑,直接跌停,卖出机会都没有!现在看1766,时间,一年多!$贵州茅台(SH600519)$

坚定持有是建立在深度研究和良好的持股心态上,缺一不可,见过很多深度研究的人,跌多了也拿不住。股权思维和波段思维是不一样的,真正股权投资的只有5%都不到。大部分的机构也是季度价投,一个季度业绩下滑就会放弃的,看看涪陵榨菜,安琪酵母历史上业绩下滑的时候,成长股高估之后容易出现这样的调整。但是长期看,每轮疯狂下跌之后,比之前你信誓旦旦做价投的时候便宜了很多。

巴菲特说疯狂的上涨给的是卖出的机会,疯狂的下跌给的是买入的机会。年初我250说她至少涨50%,结果水平差,涨了一倍。《长春高新,还能再涨50%》现在涨多的又回来了,价值投资有时候就像遛狗理论讲的,有时候狗会跑在人前面。意思是股价超过了自己的价值,所以投资保持深度的研究是必要的,保持好心态则更加不易!

今日外资解析数据,外资傻乎乎的买了长春高新!这个企业是内资重仓股!

送一个之前文章中我发过的估值表。其实今日的跌停价格370,是2021年的合理估值。学会给企业估值,合理利用估值,这两点也是价值投资的必修课。所以面对着跌停,我们不过分的悲观,等待合适价格别人不要的时候我们寻找出手的机会!

干货奉上,欢迎点击转发,给吓怕的朋友们看一下!更多内容请关注启明个人公众号:qiming9977。

来源:雪球App,作者: 逍遥股海,(https://xueqiu.com/7541259137/159204866)

继海天味业、片仔癀之后,又一只千亿大白马长春高新股价闪崩。

这些公司都具有以下共同特点:

第一,都是大白马,价值投资的标配,又被称作“X中茅台”。比如海天被称作“酱中茅台”,片仔癀、长春高新被称作“药中茅台”。

第二,都处于弱周期行业,身处消费、医药两大黄金赛道,天然具备穿越牛熊的属性,在疫情冲击下,因其业绩的稳定性愈发受到资金追捧。大家可以看到,今年以来,消费、医药行业的涨幅都排在前几名。

(欢迎关注我的公众号:股海老司基)

(28个申万一级行业今年以来涨跌幅排名)

第三,都属于长线大牛股,今年股价涨幅巨大,估值很高,比如调整前的海天味业和片仔癀,滚动PE都超过百倍。从股价来看,长春高新上市近10年涨了29倍,高位回调20%+以后,今年仍旧涨了66.5%。

第四,都属于机构抱团股,如果你翻看基金和外资重仓股名单,就会发现机构高度认同的公司,大多是大家耳熟能详的大白马、大蓝筹。

(北向资金最新20大重仓股)

说了那么多,上点结论性的干货。三个问题:

 

1、长牛大白马、价投标配股纷纷闪崩,什么原因?

我觉得主要原因还是涨多了,其他任何理由都属于诱因或自己吓自己。比如今天(9.14)长春高新跌停,市场盛传一份调研纪要,并且有减持传闻,但是盘后公司都全部否认。

长牛大白马纷纷大跌,不少人吐槽,“说好的价值投资呢?”其实我觉得这也是一种概念不清。对于长期投资者,回调20%+非常正常,这种波动是长期投资必须要承受的。那些扛不住的人,往往是高位追涨的投机客,所以就不要拿价投来说事了。

 

2、大白马纷纷闪崩,机构抱团股要凉?

还是之前说的,我觉得海天、长春高新这种公司,短期涨幅过大、估值过高,股价大跌是一种正常现象,只涨不跌、脱离地心引力才是咄咄怪事。

注册制、疫情改变了股市生态,美股投资者猛搞FAANG,A股投资者也猛搞三大黄金赛道(消费、医药、科技)中的核心龙头。所以我觉得调整充分后,未来能长牛的,还是这些消费、医药大白马,炒小炒差炒壳的玩法不灵了。

 

3、消费、医药大白马的合理估值是多少?

我觉得像海天味业这样的公司,40-50倍PE是合理的。在消费赛道里,我长期看好高端白酒,我觉得对于贵州茅台、五粮液这样的公司,30倍PE是合理的。

医药赛道,很多人看好创新药,但是A股里的创新药好公司真的不多。更关键的是,在创新这一块,我们的确没有优势。但是在制造/智造这一块,我们有巨大的优势(人口红利、工程师红利),因此我觉得CRO(药明康德)、医疗器械(迈瑞医疗)等领域值得长期下注。

对于CRO、医疗器械等领域的平台型龙头公司,50-60倍PE是合理的。至于片仔癀这种智商税产品,就没法给估值了。

 



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